Dans les articles précédents, nous avons parlé de la principes de base des enchères et comment ils peuvent être joués or déformé par des facteurs externes. Dans cet article, nous examinerons plus en détail la façon dont les enchères sont conçues et certaines des façons dont les choix de conception façonnent directement les résultats.
Ces publications précédentes se sont concentrées sur des conceptions d'enchères simples - enchères anglaises (enchère ascendante), enchères néerlandaises (enchère décroissante) et scellées (enchères cachées) - qui sont les modèles primordiaux pour les plus sophistiqués qui ont émergé au cours des 20 dernières années. . La complexité et la puissance croissantes des enchères sont en grande partie dues à leur intégration dans les plates-formes technologiques: eBay a utilisé les enchères pour acheter et vendre des biens sur un marché peer-to-peer. Google, Bing et d'autres moteurs de recherche utilisent des enchères pour vendre des espaces publicitaires dans le cadre de processus automatisés en temps réel. Et - bien que Les ventes aux enchères de NFT à gros prix ont dominé les manchettes récentes - Les enchères ont toujours fait partie de la blockchain à un niveau beaucoup plus profond, avec des enchères intégrées dans les protocoles fondamentaux des réseaux cryptographiques comme Bitcoin et Ethereum pour déterminer l'ordre de priorité dans lequel les transactions sont traitées.
Du simple au sophistiqué
Comme nous l'avons vu précédemment, fondamentalement, les enchères ont deux objectifs fondamentaux:
- Ils sont utilisés pour déterminer quel (s) acheteur (s) recevront les biens ou services vendus dans le cadre de l'enchère.
- Ils sont utilisés pour fixer le prix payé par les acheteurs aux vendeurs - particulièrement précieux dans les situations où les évaluations sont incertaines et il n'y a pas de prix standard (parce que, par exemple, l'article vendu est unique, nouveau à offrir ou soumis à un marché volatil conditions)
Bien qu'il s'agisse de résultats simples, les chemins pour y parvenir peuvent être trompeusement multidimensionnels.
Multiplier le défi
Les enchères dans le monde réel et en ligne doivent souvent faire face au fait que les enchères ne concernent pas toujours des articles uniques - elles sont souvent organisées pour de nombreuses unités interchangeables du même bien - et dans la plupart des cas, les enchères ne sont pas des événements ponctuels. . Multiplier le nombre d'articles mis aux enchères et la fréquence des transactions d'enchères étend le défi de conception de manière significative.
Prenons comme exemple le mécanisme utilisé pour déterminer les coûts de transaction sur Ethereum, généralement appelé «gaz». Chaque utilisateur soumettant des transactions à traiter sur le réseau comprend également une offre reflétant sa proposition de paiement pour le service de traitement. Les producteurs de blocs commandent les transactions entrantes, généralement de l'offre la plus élevée à la plus basse par unité disponible dans leur bloc, et remplissent leurs blocs dans cet ordre. Les utilisateurs dont les transactions sont sélectionnées pour le traitement paient leur offre proposée.
D'après ce que nous avons décrit dans les articles précédents, il s'agit d'un vente aux enchères au premier prix - c'est-à-dire que les soumissionnaires retenus paient ce qu'ils ont soumis comme évaluation finale pour le service de traitement. Mais il y a d'autres variables ici aussi: Premièrement, il s'agit d'une enchère à enchères scellée - chaque enchérisseur soumet son offre avec des informations limitées sur ce que les autres participants vont offrir pour ce bloc particulier. (Bien que les enregistrements historiques des offres précédentes réussies et non retenues puissent être des informations publiques, ils peuvent avoir une applicabilité limitée au bloc actuel.) Et deuxièmement, il s'agit d'un vente multi-unités, c'est-à-dire qu'il existe de nombreuses «instances» effectivement interchangeables de l'article mis aux enchères, dans ce cas, le temps de traitement et l'inclusion dans un bloc de transactions traitées.
Un facteur clé dans les enchères à plusieurs unités est de savoir si le prix final payé par les enchérisseurs gagnants est le même (ce que l'on appelle une «enchère à prix uniforme», dans laquelle les offres des acheteurs sont classées par ordre de prix et leurs commandes exécutées à un prix commun, généralement l'offre la plus basse qui efface toutes les unités de l'article mis aux enchères) ou différent (ce que l'on appelle une «enchère à prix discriminatoire», dans laquelle les acheteurs sont classés et attribuent leurs unités demandées par ordre de prix de l'offre, en payant le prix auquel ils offre). Les enchères de gaz Ethereum sont discriminatoires.
Un autre concerne la façon dont les unités sont distribuées: certaines enchères peuvent appliquer des quotas sur le nombre d'unités attribuées à chaque gagnant proportionnellement en fonction du prix de l'offre, ou peuvent exécuter complètement les commandes pour des enchérisseurs plus élevés jusqu'à ce qu'elles soient épuisées, ou utiliser d'autres formules pour déterminer la distribution aux gagnants. . Les enchères de gaz Ethereum traitent généralement les commandes des soumissionnaires plus élevés en premier, bien que (comme nous l'avons déjà écrit) les mineurs aient en fin de compte la discrétion de traiter les commandes comme ils le souhaitent, ce qui crée un potentiel d'abus.
Il y a aussi un autre facteur à prendre en compte dans les enchères du réseau blockchain: comme beaucoup d'autres enchères du monde réel, elles séquentielc'est-à-dire qu'elles se déroulent de manière récurrente, souvent avec des pools contenant au moins certains des mêmes participants (à la fois du côté «vendre», c'est-à-dire des processeurs de blocs, et du côté «acheter», c'est-à-dire les personnes souhaitant faire traiter des transactions).
Les enchères séquentielles présentent des défis de conception car chaque enchère n'est pas séparée - parce que les résultats d'une enchère peuvent avoir un impact sur les décisions de l'acheteur et du vendeur lors des enchères ultérieures, certains acheteurs peuvent appliquer des stratégies qui dépendent des séquences de transactions se déroulant en tandem, et d'autres peuvent utiliser des stratégies qui emploient gamification (par exemple, saboter des concurrents dans une enchère pour gagner dans une suivante). En fait, comme nous en avons discuté dans les articles précédents, certains des vulnérabilités des EPN aux abus concernent directement les enchères de gaz et leur nature séquentielle. Et comme nous l'avons également noté, à la fois dans le monde physique et dans la blockchain, sur le long terme, les enchères séquentielles peuvent inciter à la collusion entre enchérisseurs ou vendeurs, ou les deux.
L'optimisation des enchères dans ces circonstances nécessite de prendre en compte tous ces facteurs et plus encore - et chaque type de conception d'enchères a ses propres avantages et inconvénients. Il y a rarement un seul «meilleur» ou «pire» design d'enchères, mais plutôt des designs qui sont bénéfiques pour des ensembles d'objectifs différents et souvent mutuellement exclusifs.
Comment le réseau Ethereum peaufine sa conception des enchères de gaz pour réaligner les incitations
Dans un cadre d'enchères multi-unités au premier prix, enchère scellée, tel que celui qui sous-tend le mécanisme de tarification du gaz d'Ethereum, les premières transactions à inclure dans un bloc finiront presque inévitablement par payer plus par unité d'espace de bloc que la dernière transaction. pour être inclus. D'une part, cela permet aux utilisateurs qui apprécient grandement le traitement rapide des transactions de payer plus, de s'assurer qu'ils sont placés en tête de file. D'un autre côté, cela peut également amener les utilisateurs à ressentir l'équivalent de la malédiction du gagnant, et se plaignant qu'ils paient des frais «excédentaires» qui ne font que remplir les poches des mineurs.
Ce sont quelques-uns des facteurs actuellement débattus par la mise à niveau proposée EIP 1559, à revoir cet été. En particulier, l'EIP 1559 note que le système actuel ne reflète pas vraiment les coûts réels de la congestion du réseau, les frais de gaz dépassant parfois les coûts réels du réseau d'un facteur 10 ou plus; produit des retards inutiles dans le traitement des transactions parce que les blocs sont de taille fixe; conduit à des trop-payés en raison de l'inefficacité des algorithmes d'estimation des frais; et pourrait créer une instabilité potentielle à long terme en raison de la façon dont elle encourage la concurrence égoïste entre les mineurs. L'EIP propose une approche qui établit une redevance de base pour le traitement qui est automatiquement ajustée par le protocole en fonction de la congestion du réseau d'une manière contrainte et relativement stable. Bien que ces frais soient ajustables manuellement, dans la plupart des cas, les frais seraient automatiquement fixés par les portefeuilles des utilisateurs d'une manière à la fois fiable et prévisible. Les frais de base seraient «brûlés» - par exemple, ils seraient effacés du système plutôt que d'aller dans les poches du mineur; les mineurs ne conserveraient que les «frais de priorité» qui s'ajoutent aux frais de base par ceux qui souhaitent augmenter leurs transactions.
Entre autres choses, cette proposition aide à réduire les risques associés à la valeur extractible des mineurs, dont nous avons parlé dans des articles précédents, tout en diminuant l'incitation des mineurs à manipuler les frais de manière à exploiter les utilisateurs.
Au-delà de la ligne du bas
Bien que la maximisation des revenus soit un objectif important dans toute vente aux enchères, les concepteurs peuvent avoir besoin de prioriser d'autres objectifs, tels que la simplicité et l'allocation efficace des ressources. Il n'y a pas de meilleure illustration de cela que la vente aux enchères de spectre FCC originale - ce que William Safire a appelé "la plus grande vente aux enchères de l'histoire. » Nous avons écrit sur cette vente aux enchères dans des articles précédents, mais voici un récapitulatif.
En 1993, le Congrès des États-Unis a adopté une loi autorisant la Federal Communication Commission (FCC) à vendre aux enchères des licences pour le spectre du Broadband Personal Communications Service (PCS). Pendant la plus grande partie de son histoire, la FCC avait attribué des licences de spectre par le biais d'audiences au cours desquelles les titulaires de licence potentiels présenteraient individuellement leurs revendications. Au fur et à mesure que le coût et le temps requis pour ces audiences augmentaient, la FCC a tenté d'attribuer le spectre par simple loterie, ce qui a été un désastre. En théorie, une enchère bien conçue pourrait attribuer des licences aux utilisateurs qui les apprécient le plus, dans un laps de temps de plusieurs mois plutôt que d'années.
La FCC s'est tournée vers des économistes ayant une expertise dans la conception d'enchères, paul
Milgrom et Robert Wilson, pour conseiller à la fois sur la conception de l'enchère et sur les stratégies d'enchères optimales. Ils ont commencé par définir quatre objectifs: la conception des enchères doit être simple et facile à y participer pour les nouveaux utilisateurs. de revenus pour le gouvernement, et pour remplir culturelle objectifs prescrits par la FCC. Enfin, le résultat de l'enchère devrait être efficace: les utilisateurs avec les valeurs les plus élevées pour les licences doivent les obtenir.
Pour le spectre, contrairement à l'art ou à d'autres articles courants mis aux enchères, trouver l'allocation efficace des bandes passantes et des zones géographiques aux utilisateurs était un problème combinatoire complexe dont la solution ne pouvait pas être déterminée avant la vente aux enchères.
En définissant ces objectifs, Milgrom et Wilson ont pu réduire la gamme d'options de conception potentielles à partir d'un nombre presque illimité de variations: les enchères se dérouleraient-elles simultanément ou séquentiellement? Les offres seraient-elles ascendantes ou scellées? Les offres groupées (ce que l'on appelle une enchère «combinatoire») seraient-elles autorisées? L'identité des soumissionnaires doit-elle être dissimulée ou révélée?
Grâce à un mélange d'observation, d'expérimentation et, enfin, de tests pilotes dans le monde réel, ils ont pu développer une conception qui atteignait les résultats les plus proches de leurs objectifs. Le mécanisme que l'équipe a conçu, maintenant connu sous le nom de Vente aux enchères FCC, a depuis été utilisé pour allouer plus de 100 milliards de dollars de spectre dans le monde entier - et les principaux économistes à l'origine de la conception des enchères ont remporté le prix Nobel pour leur travail.
Les approches utilisées par les économistes pour affiner cette vente aux enchères, et d'autres qui ont été mises en œuvre par eBay, Amazon et Microsoft, entre autres, peuvent être appliquées à presque tous les contextes - de la blockchain aux jeux vidéo en passant par les ventes immobilières. Alors que dans certains de ces contextes, des enchères sophistiquées peuvent être nécessaires, une compréhension de base de la théorie des enchères peut éclairer et améliorer la conception d'une vaste gamme d'applications potentielles.
Comme nous l'avons noté, c'est particulièrement le cas sur les marchés caractérisés par des biens uniques, des évaluations idiosyncratiques et des historiques de transactions comparables limités. Dans notre prochain article, explorant les enchères pour l'immobilier virtuel dans les jeux, nous montrerons comment les enchères fonctionnent dans une circonstance avec des caractéristiques uniques et une dynamique extrêmement difficile.
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