Discuter de l'ignorance des banques centrales, de l'inflation et du Bitcoin

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Dans cet épisode de Magazine BitcoinDans le podcast « Fed Watch » de Christian Keroles et moi-même, nous nous sommes assis pour faire le point sur l’actualité de la Réserve fédérale et l’activité des banques centrales dans le monde. Les sujets de cet épisode incluaient les membres de la Réserve fédérale et leurs positions, le rapport sur la stabilité de la Fed, la mise à jour et les inversions de la courbe du Trésor, le récit de l'inflation, les mises à jour de la Banque centrale européenne (BCE) et de la Banque du Japon (BoJ) et bien sûr, le bitcoin.

Journée Bitcoin à Kansas City

Tout d'abord, Keroles et moi avons fait un débriefing sur la récente Journée Bitcoin événement à Kansas City où j'ai parlé de la fin du système dollar tel que nous le connaissons. C'était un grand événement, avec un autre à venir à Sacramento au début de l'année prochaine. J'essaierai peut-être d'en avoir un à Jacksonville l'année prochaine, alors faites attention à ça.

Nouvelles de la Fed

Ensuite, nous sommes passés directement aux actualités de la Fed, en commençant par le démission de Randy Quarles. C'était une sorte de surprise puisqu'il lui restait plus de 10 ans dans son mandat. Il a récemment été confronté à des réactions négatives de la part des membres progressistes du Congrès, ainsi que du président de la Fed, Jerome Powell, en tant que membres légèrement plus bellicistes de la Fed qui ignorent les emplois fous du MMT (théorie monétaire moderne).

Cette démission a un aspect de coup d'échecs. Lael Brainard, qui a récemment menacé de prendre le poste de président de Powell, a d'abord été favorisé pour le poste de Quarles en tant que chef de la supervision. Avec lui parti, Brainard a maintenant un chemin facile pour simplement remplir ce rôle, laissant Powell pratiquement incontesté pour la reconduction du président.

Ces mouvements peuvent sembler insignifiants pour ceux qui ne sont pas conscients de la marée montante au sein de l'élite bancaire centrale. La plupart des banquiers centraux du monde entier se tournent vers les MMT et les CBDC (monnaies numériques des banques centrales) comme moyen de sortir du piège de la dette et de l'environnement déflationniste dans lequel se trouve le monde. Powell a le poste de banque centrale le plus important au monde. Il a fait obstacle à ce programme dangereux. De la même manière qu'un réalignement géopolitique, de l'OTAN à l'AUKUS, Powell semble représenter la même division, des préoccupations mondiales aux préoccupations nationales, au sein des élites des banques centrales.

Rapport de stabilité de la Fed

Cette semaine, la Réserve fédérale a publié son rapport semestriel Rapport de stabilité. Ce rapport vise à accroître la transparence de la Fed, à montrer au public à quoi elle prête attention et ce qui pourrait éventuellement affecter sa politique monétaire à l'avenir. Les principaux faits saillants du rapport sont l'avertissement de la Fed concernant un risque croissant pour les actifs à risque. Bien sûr, la presse financière grand public va sauter dessus avec son enthousiasme habituel.

Une autre avertissement d'intérêt du rapport concernait Evergrande et le risque croissant de contagion hors de Chine. Nous avons été très en avance sur ce sujet, en parlant de cette situation même depuis des mois maintenant. Nous connaissons tous la forme horrible dans laquelle se trouve l'économie chinoise, et cela fait lentement son chemin dans la conscience des investisseurs traditionnels.

Ma prédiction, basée sur le fait que ce rapport est arrivé essentiellement au même moment que l'annonce de la réduction, est que la Fed met en place un bouc émissaire pour le moment où elle devra éventuellement arrêter ou inverser le cours de la réduction. Il imputera son « erreur politique » à la Chine et à la puissance même de sa politique monétaire. C'est comique. Sa politique monétaire ne fait littéralement rien, sinon nous n'aurions aucun problème à craindre.

Courbe de rendement américaine

Ensuite, nous avons parlé des courbes de taux. Nous ne sommes pas des experts du marché obligataire, mais nous savons que le marché obligataire est bien plus intelligent que nous, et bien plus intelligent que la Fed. J'ai souligné que les rendements à 20 ans et à 30 ans sont toujours inversés, ainsi que les points morts à cinq ans et à 10 ans. Cette dernière étant la plus inversée de l'histoire !

Cela devrait nous dire que tout ne va pas bien avec cette récente action du marché. Les anticipations d'inflation à l'avenir sont mitigées, signalant un grave retracement de la « reprise » et de l'indice des prix à la consommation (IPC).

Le discours sur l’inflation devient enragé. On en est arrivé au point où les gens se moquent de la position transitoire malgré tous les signes du contraire. C’est comme si les critiques n’avaient pas examiné un tableau récemment. Mais peu importe, le récit de l’inflation est un énorme bonus pour le bitcoin aux yeux des investisseurs, tandis que dans le même temps, les fondamentaux déflationnistes de faible croissance sont également excellents pour le bitcoin.

L'IPC sort aujourd'hui, et nous prévoyons qu'il sera plus élevé que le mois dernier (mais toujours dans une tendance au ralentissement) et provoquera une propagande inflationniste encore plus enragée au profit du bitcoin.

Mise à jour de la Banque centrale mondiale

En comparaison, il y a peu de nouvelles en provenance de l’Europe et de la BCE, ou du Japon et de la BoJ. D’abord pour la BCE ; il semble que la BCE ait quelques mois de retard sur la Fed et continue de ramener les caractère transitoire de ce récent pic de l'IPC. Remarquez que son IPC global n'était que de 3 % en septembre, alors que celui des États-Unis était de 5 %.

La Banque du Japon a encore moins de nouvelles à rapporter. Il est coincé avec une inflation très faible. Son numéro de titre est de 0.2%, et moins de nourriture et d'énergie est de -0.5%. Ceci malgré les promesses et l'irresponsabilité du service QE et des dépenses. La BoJ échoue tellement à obtenir l'inflation qu'elle doit sortir chaque semaine et réaffirmer son engagement à être irresponsable et à tenter d'atteindre son objectif de 2 %.

Ensuite, j'ai demandé au public de répondre à une question pour cet épisode sur Twitter. Vous devez citer le Magazine Bitcoin tweet pour l'épisode et tag me.

« Si les États-Unis exportent de l'inflation, pourquoi les taux d'inflation de la BCE et de la BOJ sont-ils tellement inférieurs à ceux des États-Unis, en particulier lorsqu'ils ont « imprimé » plus d'argent par rapport au PIB ? »

Pourquoi la relation est-elle en fait inverse ? Plus une banque centrale semble élargir son bilan, plus l'inflation est faible, même lorsque les États-Unis sont censés exporter de l'inflation avec le déficit commercial le plus élevé jamais enregistré. La meilleure réponse remporte un exemplaire du «Dictionnaire Bitcoin. »

C'est une enveloppe

Nous avons terminé l'émission en discutant du bitcoin dans le contexte de ce que nous voyons en macro, de la manière dont le bitcoin est une source de croissance pour tous ceux qui l'adoptent. Nous avons abordé de nombreux sujets importants dans cette déchirure de dernière minute, comme la vélocité de l'argent, le bitcoin par rapport aux taux d'intérêt traditionnels, la flambée des prix de l'énergie, l'ESG se tirer une balle dans le pied et la dynamique des frais de couche 2 avec la couche de base.

Merci pour l'écoute. Si vous avez trouvé cet épisode informatif, partagez-le et donnez-nous une note sur iTunes afin que les autres puissent trouver l'émission !

Cardan

Source : https://bitcoinmagazine.com/markets/central-banks-cluelessness-inflation-and-bitcoin