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Les bourses décentralisées (DEX) continuent de hanter les bourses centralisées (CEX) cette année en absorbant une grande partie de leur liquidité.
En août, le leader DEX Uniswap a réussi à renverser Coinbase Pro en termes de volume de transactions quotidiennes avec une marge significative. Actuellement, les données de Coingecko montre qu'Uniswap héberge 389 $ de volume de transactions quotidien tandis que Coinbase Pro ne dispose que de 303 millions de dollars.
À la suite de la montée de finance décentralisée (DeFi), de plus en plus de traders et d'investisseurs ont migré vers les DEX.
Étant donné que la plupart des projets du secteur DeFi de 10 milliards de dollars ne peuvent pas être trouvés sur les CEX, la plupart des liquidités sont parties et transférées vers des endroits comme Uniswap.
Évidemment, cela crée un énorme problème pour la « vieille garde ». Avec des taux de liquidité plus faibles, l’activité commerciale est également moindre.
Par conséquent, moins de personnes seront intéressées par le trading sur la plateforme.
De plus, cela empêchera les CEX de développer davantage leur échange, de prendre en charge de nouveaux jetons et d'introduire de nombreuses autres nouvelles fonctionnalités.
Il est difficile de ne pas se demander si échanges centralisés avoir un avenir et si plateformes décentralisées deviendra la force dominante. Alors, les CEX ont-ils une réponse ?
Les CEX ont-ils introduit une nouvelle fonctionnalité intéressante pour ramener des liquidités ?
La plupart des traders expérimentés connaissent déjà tous les avantages et inconvénients des deux types d’échanges. Cependant, ils savent aussi que les avantages des CEX ne compensent pas le manque de liquidité.
Comme nous l'avons mentionné précédemment, les bourses décentralisées ont prélevé une part importante des liquidités des CEX. En fin de compte, les traders de toutes tailles dépendent largement de la liquidité d'une bourse pour négocier. La question est : comment les CEX envisagent-ils d’améliorer la situation ?
Les bourses centralisées prévoient de lutter contre ce problème en introduisant des frais négatifs. Pour mieux comprendre cela, nous devons examiner comment fonctionnent les frais de négociation du maker et du taker.
Pour chaque transaction, la bourse facturera aux créateurs et aux preneurs un certain pourcentage de frais.
Décideurs, appelés teneurs de marché, représentent un utilisateur qui effectue une transaction sur un carnet d'ordres. Ils sont appelés teneurs de marché car ils fournissent de la liquidité au carnet d’ordres de la bourse et à l’ensemble du marché.
Takers, appelés preneurs de marché, représentent un utilisateur qui exécute une transaction déjà existante dans le carnet d'ordres. Le résultat? Ils retirent des liquidités du marché.
Essentiellement, les créateurs et les preneurs représentent différentes faces d’une même médaille. Tandis que l’un fournit de la liquidité à une bourse, l’autre lui en retire.
Il devient désormais clair que pour améliorer la liquidité, les bourses doivent inciter les créateurs à apporter plus de liquidité. Comment font-ils cela? Ils offrent des frais inférieurs ou, mieux encore, des frais négatifs.
Résoudre le problème de liquidité avec des frais négatifs
Pour lutter contre le flux de liquidités vers les bourses décentralisées, les CEX ont introduit des frais négatifs. Avec des frais négatifs, les CEX paieront les fournisseurs de liquidité pour participer à leur plateforme.
Traditionnellement, les créateurs et les preneurs devaient payer des frais pour créer ou exécuter des commandes. Aujourd'hui, les bourses inciteront les créateurs en leur offrant des frais dits négatifs.
Pour illustrer comment cela fonctionne dans le monde réel, nous utiliserons Coinuma. Coinuma est un nouveau CEX basé en Europe qui vise principalement à créer une solide communauté de traders de crypto pour les pays hispanophones.
Arrivant au moment où le secteur DeFi était sous les projecteurs du trading, la bourse s'est rapidement rendu compte qu'elle devrait inciter les utilisateurs à fournir des liquidités sur leur plateforme. Pour ce faire, ils ont introduit des frais inversés.
Pour attirer des liquidités, Coinuma facture aux preneurs des frais de 0.3 % pour chaque commande tout en récompensant les créateurs avec 0.1 % de frais. Pour mieux expliquer l’incitation financière, nous pouvons calculer combien les créateurs recevraient et combien les preneurs paieraient dans un contrat BTC/USDT.
Disons qu'un Maker crée un ordre limite de 10 BTC et qu'un Taker crée un ordre au marché de 10 BTC. Si le prix d’exécution de ces ordres est de 10000 USDT par BTC, on peut en déduire les frais suivants :
Frais de preneur: 10 x 10000 0.3 x 300% = XNUMX USDT
Frais de fabricant: 10 x 10000 * -0.1% = -100 USDT
Une fois l'ordre exécuté, le preneur paiera 300 USDT et le Maker recevra 100 USDT. Par conséquent, les créateurs peuvent recevoir 100 $ chaque jour simplement pour fournir des liquidités à la bourse.
Cela peut être comparé à la manière dont les DEX récompensent les fournisseurs de liquidité (LP) en leur fournissant des liquidités. Si les CEX offrent le même concept aux clients existants, ils peuvent ramener les liquidités que les DEX ont acquises lors du boom DeFi de 2020.
Ce qui manque aux DEX
Alors que les DEX sont recherchés pour leurs fondamentaux solides, leur anonymat, leur sécurité et leur décentralisation, la plupart des investisseurs se sont tournés vers les DEX pour une seule raison.
Ils ont répertorié davantage de nouveaux projets DeFi spéculatifs.
La réalité est que, mis à part le battage médiatique actuel sur DeFi, les DEX ne sont pas viables à long terme. Pourquoi? Il leur manque la plupart des outils et capacités de trading offerts par les bourses centralisées.
Voici quelques-unes des fonctionnalités les plus importantes que l’on ne trouve pas sur les DEX :
Outils de trading limités
Sur les DEX, les échanges s'effectuent via le processus d'échange de jetons. Cela rend le trading très limité car les utilisateurs n'ont pas accès aux outils de trading avancés. Il n’existe aucune option de trading sur marge ou de stop loss.
Les traders avancés ne peuvent même pas utiliser les robots d’algorithmes de trading.
Un autre facteur limitant est l’absence d’un carnet d’ordres centralisé permettant des échanges plus rapides.
L’échange de jetons ne peut parfois prendre que quelques minutes, mais lorsque le réseau Ethereum est confronté à une forte activité, il faut des heures pour qu’une seule transaction soit effectuée.
Cela rend le trading réel pratiquement inefficace.
En fait, les experts considèrent les DEX uniquement comme un moyen permettant aux spéculateurs d’investir dans de nouveaux projets, sans aucune possibilité de négocier réellement.
De plus, si les traders DEX ont la chance de rencontrer une transaction rapide, ils devront quand même faire face à des frais élevés. Au cours des derniers mois, les traders sur des plateformes telles qu'Uniswap ont dû payer jusqu'à 40 $ pour une seule transaction.
Par conséquent, les frais élevés empêchent quiconque de négocier activement sans dépenser une fortune en frais. Un environnement comme celui-ci est plus adapté aux baleines et à d’autres individus disposant d’un portefeuille important.
Risque de perdre l’accès aux fonds
Les DEX sont pour la plupart loués pour leur conception décentralisée. Avec une plateforme décentralisée, les utilisateurs ont un contrôle total sur leurs fonds. Les actifs ne sont pas stockés sur la bourse elle-même mais dans les portefeuilles des utilisateurs.
Ça a l’air génial, non ? Même si avoir un contrôle total sur votre argent peut sembler une bonne chose, il reste néanmoins quelques risques.
La plupart des utilisateurs ignorent qu’il est relativement facile de perdre l’accès à tous leurs fonds. Et s’ils le font, il n’y a littéralement aucun moyen de les récupérer.
Les utilisateurs qui ont perdu leurs données de connexion ou envoyé des actifs à de mauvaises adresses perdront leurs actifs pour toujours s'ils négocient sur les DEX. Étant donné que la plateforme n’a aucun contrôle sur votre portefeuille, elle n’a aucun moyen de restituer vos actifs.
Sur les CEX, il vous suffit de contacter le support technique pour récupérer votre argent. Sur la plupart des échanges, cela ne prendra que quelques minutes pour déposer une demande et résoudre votre problème.
Si vous faites une erreur et envoyez quelques milliers de dollars à la mauvaise adresse du portefeuille d'un actif, la bourse cherchera toujours à vous aider.
De plus, il est facile de récupérer l'accès à votre compte même si vous avez perdu toutes vos données de connexion. En confirmant votre identité et en montrant à l'échange que vous êtes le véritable propriétaire d'un portefeuille, vous pourrez le récupérer.
En revanche, cela est impossible à faire sur un DEX. Si vous avez oublié vos informations de connexion ou vos phrases de départ, vous êtes probablement condamné.
Bonjour et bienvenue sur Go Cryptowise.
Je m'appelle Per Englund et je suis un fan de longue date, un investisseur et un commerçant de Bitcoin et d'autres crypto-monnaies. J'ai attiré l'attention de Bitcoin comme beaucoup d'autres il y a plusieurs années, mais c'est d'abord vers 2016/2017 que je me suis vraiment lancé dans les crypto-monnaies et la technologie blockchain.
Depuis, j'ai échangé, acheté, recherché et appris au maximum sur ce nouvel espace émergent. Lorsque je ne produit pas de contenu crypté, je crée et conçois de nouveaux produits et entreprises. Et je veux combiner mon expérience professionnelle avec ma passion pour créer un contenu significatif pour tous nos lecteurs.
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Source : https://gocryptowise.com/blog/cexs-answer-to-dexs-absorber-liquidity/
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