La désirabilité de Bitcoin augmente-t-elle lorsque son prix augmente ?

Le prix de Bitcoin peut augmenter et diminuer de plusieurs milliers de dollars en aussi peu qu'une heure. Pour les petits projets qui peuvent être réalisés en quelques secondes. Mais malgré la volatilité notoire de la crypto-monnaie, l’attrait de la monnaie numérique évolue plus lentement.  

Bien qu’il existe un secteur riche et diversifié de cryptographie spécialisé dans la prévision des prix, il existe un groupe considérablement plus restreint de personnes qui examinent Bitcoin du point de vue de l’économie comportementale. En particulier, le sentiment autour du Bitcoin lorsque le prix augmente. 

Quand BitcoinAvec la flambée des prix, la demande suit-elle ? Et plus important encore, lorsque le prix du Bitcoin baisse, son attrait s’estompe-t-il avec lui ? Dans l'article de cette semaine, nous examinerons si Bitcoin est devenu ce que les économistes appellent un Veblen ou un Giffen Good. 

Veblen ou Giffen, c'est bien ? 

Un bien Veblen est généralement un article de luxe qui a l’avantage de devenir plus désirable à mesure que le prix de cet article augmente. Pensez à une œuvre d’art inestimable ou à une marque de voiture de luxe : à mesure que leurs prix augmentent, la demande augmente également. 

Ce phénomène, inventé pour la première fois par un économiste américain Thorstein Veblen en 1899, visait à mettre en évidence comment certains produits et marchandises se comportaient très différemment des autres. 

Un bien Veblen, selon son créateur, a une courbe de demande ascendante, c'est-à-dire que plus le prix augmente, plus la demande augmente. Cela va à l’encontre de ce qui arrive aux biens plus communs. Les articles normaux, comme la nourriture ou les articles de tous les jours, suivent généralement le schéma inverse : à mesure que les prix augmentent, la demande diminue.  

Cependant, un bien Veblen est généralement un produit de haute qualité et convoité, et la possession de ce produit confère une position élevée parmi ses pairs, ce qui incite les personnes aux revenus inférieurs à copier l'achat, ce qu'on appelle « effet snob ». 

En fin de compte, a soutenu universitaire Richard Elliot dans son essai sur la consommation addictive, « les consommateurs fortunés peuvent être attirés par des facteurs superficiels tels que la rareté, la représentation des célébrités et le prestige de la marque ». 

Un bien Giffen, quant à lui, se comporte de la même manière mais est un bien ou un produit généralement courant et largement disponible. La raison pour laquelle les prix des produits Giffen augmentent à mesure que la demande augmente est que ces produits sont généralement des articles essentiels difficiles à remplacer, des choses comme le riz ou le café en sont de bons exemples. Alors, qu’en est-il du Bitcoin ? Est-ce un bon Veblen ou un Giffen ? 

Bitcoin, l'histoire de deux biens

Bitcoin a réussi à chevaucher les deux côtés de la courbe de demande : il a été à la fois un produit convoité ainsi que bien indésirable. 

Si l’on regarde l’histoire du Bitcoin, au cours des sept premières années de son existence, le volume des échanges – que nous utiliserons comme indicateur d’opportunité – n’a jamais dépassé les 100 millions de dollars par jour, malgré la hausse constante de son prix. La même tendance s’est produite après le krach du Bitcoin en 2018. Même si le prix du Bitcoin avait atteint 20,000 XNUMX $, les volumes de transactions ont continué de baisser malgré l’attention médiatique considérable que Bitcoin avait reçue – et la possibilité que son prix revienne aux sommets précédents.

Avance rapide jusqu’à la dernière course haussière, fin 2020, début 2021, et c’est une histoire très différente. Le 18 mars 2020, le creux du krach du Bitcoin a laissé le prix du BTC autour de 5,000 37 dollars, le volume des échanges était d'environ XNUMX milliards de dollars. À mesure que le prix du Bitcoin augmentait, son volume augmentait également. 

En janvier de cette année, le volume des échanges sur 24 heures a dépassé les 100 milliards de dollars et est resté au niveau des 80 dollars au cours des semaines suivantes. Lorsque nous croisons cela avec l’indice de peur et de cupidité, nous pouvons voir que les entrées d’argent dans Bitcoin ont montré une pression d’achat extrême.  

Les économistes comportementaux estiment que lorsque le prix d'un bien Veblen augmente, les gens supposent qu'un produit est de meilleure qualité et donc le prix plus élevé est justifié. De plus, les produits Veblen sont considérés comme un symbole de statut recherché par les consommateurs aisés qui accordent une grande importance à l'utilité du bien.

Si nous regardons comment Bitcoin a été discuté au cours de cette période, on l’appelait un « religion financière » par Mark Cuban, avec plusieurs autres personnes fortunées épouser les vertus de l’achat de Bitcoin. Elle offrait également de meilleurs rendements que toute autre classe d’actifs, donnant l’impression de « meilleur produit ». 

Il y a également eu une augmentation du nombre de personnes cherchant à se lancer dans la cryptographie. Aux États-Unis, environ 63 % des adultes sont devenus « curieux des cryptomonnaies » lors de la dernière course haussière, selon une étude. enquête réalisée par Gemini.

Nous pouvons également constater que l’activité sociale semble être étroitement corrélée à la flambée des prix. Lunar Crush, un outil d'analyse des sentiments, a montré une augmentation des discussions sur Bitcoin au cours de cette période. 

Alors, qu’en est-il du Bitcoin ? Est-ce un bon Veblen ou un Giffen ? Il serait difficile de considérer Bitcoin comme un bien Giffen, à moins qu’il ne soit directement comparé à d’autres crypto-monnaies. Le Bitcoin est de loin la crypto-monnaie la plus largement disponible à l'achat, et on pourrait affirmer qu'il s'agit de la seule crypto-monnaie que le grand public comprend, il n'est donc pas facile de l'échanger avec autre chose. 

Cependant, le coût croissant du Bitcoin, associé à la forte exposition de personnes riches vantant leur exposition au Bitcoin, le ferait ressembler davantage à un bien de luxe qui n'est pas essentiel pour un usage quotidien. Comme Elliott l’a expliqué plus tôt, « les consommateurs fortunés peuvent être attirés par des facteurs superficiels tels que la rareté, la représentation des célébrités et le prestige de la marque ». 

Depuis le krach boursier de mai, l’éclat du Bitcoin s’est-il un peu terni ? En ce qui concerne les volumes d'échange, le montant des transactions au comptant a diminué et le sentiment du marché est désormais passé dans la catégorie de la « peur ». 

Mais est-ce que les gens en parlent encore ? Plus que jamais selon Lunar Crush. Alors que la saison Altcoin bat son plein, y a-t-il un candidat dans l’espace crypto plus large qui corresponde au projet de loi Veblen ? La popularité récente d'Ethereum parmi les classes les plus riches – grâce à son rôle de plate-forme NFT et à une multitude de mises à niveau plus tard cette année – lui donne un air Veblen distinctif. Bitcoin pourrait-il enfin avoir de la concurrence pour savoir quelle est la cryptographie la plus désirable de toutes ? 

Source : https://decrypt.co/72696/does-bitcoins-desirability-go-up-when-its-price-increases