Ethereum a des fondamentaux solides, alors pourquoi les traders professionnels sont-ils baissiers sur l'ETH ?

Ether (ETH) a surperformé Bitcoin (BTC) de 32 % depuis mai, et même s'il y a eu un flux constant de rapports haussiers de JPMorgan Chase et Goldman Sachs, les mesures des produits dérivés montrent des éléments de baisse dans les deux actifs. 

Bitcoin s'échange 41 % en dessous de son sommet historique de 64,900 XNUMX $, et cette décision a entraîné le « Crypto Fear and Greed Index » à son plus bas niveau depuis mars 2020. Alors que les commerçants de détail craignent la baisse, société d'investissement mondiale Guggenheim Investments a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis un nouveau fonds susceptible de chercher à s'exposer au Bitcoin.

Investisseur milliardaire Stanley Druckenmiller a réitéré sa position optimiste sur Bitcoin quand il a dit:

"Je pense que BTC a gagné le jeu de la réserve de valeur parce que c'est une marque, elle existe depuis 13 à 14 ans et son approvisionnement est limité".

La dynamique du réseau Ethereum a été exceptionnelle

Ethereum a dépassé Bitcoin en termes de revenus des mineurs et de valeur du réseau, comme le rapporte le rapport de Goldman Sachs a révélé que la banque d'investissement mondiale estime qu’Ether a « de grandes chances de dépasser Bitcoin en tant que réserve de valeur dominante ». Le rapport a noté la croissance du secteur de la finance décentralisée (DeFi) et des écosystèmes de jetons non fongibles (NFT) en cours de construction sur Ethereum.

Remarquez comment les revenus des mineurs d'Ethereum ont largement dépassé ceux des mineurs de Bitcoin en mai, atteignant une moyenne quotidienne de 76 millions de dollars. Ce chiffre dépasse les 45 millions de dollars de revenus des mineurs de Bitcoin, y compris la subvention de 6.25 BTC par bloc, plus les frais de transaction.

Une situation similaire s’est produite avec le montant transactionné et transféré sur chaque réseau. Pour la première fois, Ethereum présentait un avantage significatif, selon cette métrique.

Le graphique ci-dessus montre que le réseau Ethereum règle en moyenne 25 milliards de dollars par jour, soit 85 % de plus que Bitcoin. Les Stablecoins ont certainement joué un rôle important, tout comme la valeur nette de 50 milliards de dollars bloquée dans les applications financières décentralisées.

La prime des contrats à terme est légèrement baissière

Lors de la mesure de la prime des contrats à terme, Bitcoin et Ether affichent des niveaux de baisse similaires. Le taux de base mesure la différence entre les contrats à terme à plus long terme et les niveaux actuels du marché au comptant.

Le contrat à terme d'un mois se négocie généralement avec une prime de 10 à 20 % par rapport aux échanges au comptant réguliers pour justifier le blocage des fonds au lieu d'un retrait immédiat.

Comme indiqué ci-dessus, la prime des contrats à terme est inférieure à 10 % depuis le krach du 19 mai pour Bitcoin et Ether. Cela indique une légère tendance baissière, bien que loin d’être un indicateur négatif, connu sous le nom de déport.

L’asymétrie delta de 25 % d’Ether signale une « peur »

Pour évaluer l'optimisme des traders d'Ether, il faut examiner l'asymétrie delta de 25 %. La mesure deviendra positive lorsque la prime des options de vente neutres à baissières sera supérieure à celle des options d’achat à risque similaire. Cette situation est généralement considérée comme un scénario de « peur ». D’un autre côté, une asymétrie négative se traduit par un coût plus élevé de protection à la hausse et indique une tendance haussière.

Semblable à la prime des contrats à terme, l'asymétrie delta de 25 % des options Ether se situe au-dessus de 10 % depuis le 19 mai. Cela indique que les teneurs de marché et les baleines ne sont pas disposés à offrir une protection à la baisse, ce qui indique une « peur ».

Bien que loin d’une situation très défavorable, les deux indicateurs de dérivés Ether indiquent une absence totale de tendance haussière, malgré le gain de 270 % de l’altcoin depuis le début de l’année.

Face à ces données décevantes, certains analystes trouveront le « verre à moitié plein », car cela laisse place à une surprise positive. Proposition d'amélioration d'Ethereum 1559, ou EIP-1559, qui est attendu pour juillet, créera des frais de réseau de base qui fluctueront en fonction de la demande du réseau. La mise à jour propose également de brûler les frais de transaction, introduisant ainsi une déflation dans l’écosystème Ethereum. L'analyste d'OKEx, Rick Delaney, a déclaré que cela "pourrait renforcer l'attrait de l'actif auprès des investisseurs les plus riches de la planète".

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.

Source : https://cointelegraph.com/news/ethereum-has-strong-fundamentals-so-why-are-pro-traders-bearish-on-eth