EUR/CAD : le huard se redresse après un rapport sur l'inflation brûlant, ce qui fait de la prochaine réunion de la BOC un tirage au sort – MarketPulse

• La moyenne mobile sur trois mois de la BOC a bondi d'un point à 4.5 %
• La cote pour la réunion politique de la BOC du 25 octobre a bondi à 50.5 % contre 25.1 % hier.
• Le taux implicite du 6 décembre pour le Canada est de 5.233 % (presque entièrement évalué dans une hausse de taux d'un quart de point).

Le dollar canadien s'apprécie face à l'euro après qu'un rapport sur l'inflation ait fait craindre que la Banque du Canada (BOC) n'ait pas fini d'augmenter ses taux. L’inflation a clairement été stimulée par la hausse des prix de l’essence, et cela se répercutera sur les coûts de transport, de livraison et d’intrants. L’inflation va finir par être persistante et jusqu’à ce que nous constations une détérioration plus forte des données, le marché va pencher vers de nouvelles hausses de taux de la part de la BOC. Hier, les swaps indiquaient que les chances d'une nouvelle hausse des taux étaient de 50/50, maintenant une autre hausse des taux d'un trimestre est sur le point d'être intégrée avant la fin de l'année.

Si les prix du pétrole restent élevés, cela posera problème à l’économie canadienne, mais cela pourrait être désastreux pour l’Europe. Si le prix du pétrole continue d’augmenter, l’économie canadienne pourrait être mieux positionnée que la plupart des autres économies avancées.

Graphique journalier EUR/CAD

L'EUR/CAD (graphique journalier) de mardi (9/19/2023) a poursuivi sa tendance baissière significative depuis fin août en s'effondrant de manière décisive en dessous d'un grand modèle de consolidation en triangle symétrique qui est en place depuis début mai. L'effondrement rapide et substantiel montre que le prix évolue désormais en dessous des trois SMA clés (200, 100 et 50 jours), ce qui pourrait signifier que la dynamique de vente pourrait durer jusqu'au niveau de 1.4259, la poignée de 1.40 fournissant un support majeur. À la hausse, le niveau de 1.4500 reste une résistance critique.

Huile

Apparemment, cette hausse des prix du brut ne veut pas s’arrêter. Le marché pétrolier sera probablement tendu tout au long de l’hiver et malgré quelques feux d’artifice potentiels de la Fed, le brut veut simplement monter plus haut. Il semble que certains indices de résilience économique incitent les marchés de l’énergie à tolérer un baril de pétrole à 90 dollars, ce qui se traduit par une reprise pour tester le niveau de 100 dollars le baril. Lorsque certains récents baissiers du pétrole, comme Ed Morse de Citi, notent que les prix du pétrole pourraient dépasser les 100 dollars le baril « pendant une courte période », cela donne le signal clair pour que le rallye se poursuive.

Le fait que le brut Brent dépasse les 95 dollars le baril est significatif, mais aujourd'hui, tout tourne autour de la Fed et cela déclenchera des craintes de récession ou signalera que les taux seront moins restrictifs et que l'excès de liquidité restera abondant. Si la Fed signale une hausse durable et que les risques d'atterrissage brutal augmentent, cela pourrait donner un dernier coup de pouce majeur au dollar, ce qui pourrait faire baisser les prix du pétrole.

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