Le régulateur européen affirme que la volatilité accrue de la cryptographie constitue un argument convaincant en faveur de la réglementation.

L'Autorité européenne des marchés financiers (AEMF) a publié son rapport sur les tendances, les risques et les vulnérabilités des marchés de l'UE au cours du premier semestre 2021 (1S21). Ses points à retenir comprenaient l'argument selon lequel la volatilité et la croissance extraordinaires des marchés de la cryptographie plaident de manière convaincante en faveur d'un régime réglementaire ciblé, comme esquissé dans les réglementations proposées par la Commission européenne sur les marchés des crypto-actifs.

Le rapport de l'ESMA note que les perspectives économiques ont continué à s'améliorer dans l'ensemble. 

Beaucoup de choses ont joué sur la reprise de l'UE et du marché mondial au cours du 1S21 au milieu de l'impact continu de la pandémie de COVID-19. Le rapport de l'ESMA note que les perspectives économiques ont continué à s'améliorer dans l'ensemble. L'économie européenne devrait désormais atteindre sa production d'avant la pandémie d'ici la fin de 2022, plus tôt que prévu. Cette reprise a été alimentée par l'assouplissement des restrictions de santé publique, une certaine réduction de l'incertitude et l'activisme des banques centrales à fournir des politiques monétaires de soutien. Les crypto-monnaies ont beaucoup gagné en visibilité cette année, à commencer par le passage de Tesla au bitcoin. 

L'ESMA considère la volatilité de la crypto au premier semestre 2021 comme une indication d'une "exubérance possible du marché".

En ce qui concerne les risques à moyen terme du climat actuel, l'ESMA a considéré les marchés de la cryptographie comme un indicateur du sentiment et de la dynamique du marché au cours des six derniers mois : Les risques induits observés cette année dans un contexte de volumes de transactions élevés soulèvent des questions sur un comportement de prise de risque accru et une éventuelle exubérance du marché. » De l'avis de l'ESMA, cette exubérance a été visible dans le GameStop saga et l'augmentation plus large du commerce de détail alimenté par les médias sociaux, couplée à l'énorme croissance des prix des actifs cryptographiques au premier trimestre de cette année.