Finance Redefined : La conférence Shadow DeFi à Miami ! 2-9 juin

La semaine dernière, j’ai commis l’erreur d’être à peu près le seul habitant de DeFi à se rendre à l’événement Bitcoin 2021 à Miami. 

Même si j'ai réussi à rattraper une poignée de constructeurs et de gros cerveaux dans le centre des congrès, mon temps aurait été mieux dépensé pour traquer les degens lors des différents événements satellites, des fêtes sur les yachts et des rencontres en boîte de nuit – la « conférence fantôme » pour DeFi. tandis que les maximalistes du boomercoin parlaient des mêmes points qu'ils répètent depuis près d'une décennie.

Le peu de temps que j’ai passé avec les gens de DeFi a cependant été extrêmement gratifiant. Je suis revenu de discussions avec des représentants de SushiSwap, Yearn Finance, Balancer, Polygon, Digital Dollar Project et FTX, entre autres, avec quelques informations utiles sur la manière dont la finance décentralisée pourrait évoluer au cours du second semestre. Alors que les interviews complètes seront publiées la semaine prochaine, voici en attendant un résumé du meilleur de ce que j'ai glané :

Risque et réglementation :

Même s’il semble que l’adoption institutionnelle ait été juste À l'horizon depuis des années maintenant, il y a de plus en plus de raisons de croire que l'argent des grandes banques d'investissement pourrait enfin éclabousser les pools DeFi d'ici trop longtemps. 

Dans l’état actuel des choses, tous ceux à qui j’ai parlé sont unanimes sur le fait que les entreprises manifestent un réel intérêt pour trouver des moyens de s’impliquer, mais tout le monde ne sait pas exactement à quoi cela ressemble ou comment le régler d’un point de vue réglementaire et de garde.

Le décabillionaire Sam Bankman-Fried de FTX et Alameda Research (qui n'avait notamment pas d'agents de sécurité, malgré des Bitcoiners valant des ordres de grandeur inférieurs comme Saylor se promenant avec une mêlée de rugby mobile - ou, attendez, peut-être que Sam avait très bon agents de sécurité dans la mesure où je ne les ai jamais remarqués ?) a décrit la dynamique comme étant similaire à celle d'un couple d'étudiants, avec une partie « attendant » l'autre.

"Nous allons être prêts, nous allons le ressentir, beaucoup de conversations, beaucoup de discussions ouvertes sur nos sentiments et nos désirs", a-t-il plaisanté.

De son point de vue, FTX est prêt à activer l’interrupteur et à fournir une passerelle vers tous les services souhaités par les institutions. Cependant, le travail ressemble plus à un exercice d’empathie qu’à un exercice d’affaires : il implique de longues conversations sur ce que veulent exactement les institutions – plus de rendement sur les dollars, d’exposition et de garde, une sorte de rampe d’accès pour satisfaire les demandes des clients – mais quand les clients disent « Nous voulons faire du crypto », que signifient-ils et qu'est-ce qui est réellement possible ? Tout le monde a des questions. Tout le monde est dans ses sentiments. Pour l’instant, les progrès ressemblent en grande partie à ceux d’une entreprise qui entre en bourse et échange des crypto-monnaies.

Les gens de DeFi ont exprimé des sentiments similaires. Spécialiste de la sécurité pseudonyme de Yearn Finance « Doggy B » ont défini les obstacles à l’implication comme un choix singulier et personnel : l’implication ou non d’une institution dépend de la tolérance au risque de l’avocat en chef de l’institution en question – une situation qui semble absurde étant donné les sommes d’argent possibles en jeu. 

Moi, à la conf : https://t.co/53sboRxrs6 pic.twitter.com/EQS2CN6FjE

– Billet de banque avec haut-parleur pour chien (@fubuloubu) Le 6 juin 2021

Le problème ici est évident : le cadre réglementaire actuel est un grand bruit et une fureur qui ne signifie rien. Elizabeth Warren J'ai dit des choses stupides l'autre jour, et quelqu'un dans l'une des agences d'acronymes J'ai recherché DeFi sur Google et je m'en suis énervé. C'est le genre de chose qui pourrait — et est peut-être spécifiquement conçue pour — effrayer les avocats prêts à franchir le pas.

Il est bon de se rappeler que le vent de la réglementation est en constante évolution, même s'il semble orageux en ce moment. Toute véritable législation serait soumise à des séries d’audiences et de témoignages, et à moins d’une sorte de décret exécutif drastique, des responsables plus importants comme Chris Giancarlo auraient l’occasion de peser.

Avant mon entretien avec l’ancien président de la CFTC, je pensais que c’était comme s’asseoir avec l’ennemi. Cependant, au lieu d'un régulateur direct obsédé par les règles, mon impression de Giancarlo était qu'il était extrêmement agile et créatif dans sa réflexion.

Il a défini la réglementation de la cryptographie dans le cadre d’une tendance législative plus large qui s’est manifestée au cours des 30 dernières années : les législateurs essayant de suivre le rythme d’Internet.

« Le grand aperçu est qu’Internet est une évolution multigénérationnelle. Cela a commencé par l'information, l'information décentralisée […] et se tourne désormais vers la finance. Don Tapscott parle de l'Internet de la valeur, et l'Internet de la valeur comporte de nombreux éléments, mais deux d'entre eux sont les pièces stables et les [monnaies] basées sur la blockchain, et DeFi, lorsqu'il s'agit d'institutions financières.

Là où la bataille pour l’information décentralisée s’est accompagnée de protections intégrées pour les masses – en raison des droits du premier amendement, il n’y a pas de « ministère de l’information », comme le dit Giancarlo – la bataille pour la finance décentralisée sera plus dure, car il y en a des dizaines et des dizaines. des dizaines d’organismes de réglementation avec lesquels lutter.

Cependant, il a qualifié les monnaies numériques d’« inévitables » : une technologie progressera et finira par prévaloir, même en dépit de ce qui pourrait éventuellement être une réglementation antagoniste.

"Vous ne pouvez pas arrêter la marche de la technologie à temps, et si vous le faites, vous deviendrez un marigot."

Je suis heureux qu'il dirige la recherche sur une CBDC américaine et que je trouve son cadrage utile pour essayer d'évaluer ces cris et murmures à court terme. 

Les sociétés de capital-risque continuent de dépenser :

Voici une qualité sous-estimée de ce marché baissier qui me fait me demander si tous les discours sur les supercycles pourraient être pertinents : même avec un recul généralisé de 50 %, les sociétés de capital-risque sont toujours prêtes à dépenser beaucoup d'argent pour des projets de qualité. 

En 2018-19, l’argent a tout simplement disparu. J'ai entendu des histoires sur des augmentations à huit chiffres convenues en décembre qui ont échoué en janvier – peut-être parce que les fonds eux-mêmes ont échoué. Des dizaines, voire des centaines, d'entreprises ont fait faillite, et là où un livre blanc aurait pu rapporter des millions, tout à coup, un produit complet avec de vrais utilisateurs n'a pas pu remporter une offre.

À Miami, en revanche, les chéquiers étaient sortis. J'ai parlé avec Jack Lipstone et David Lucid de Rari Capital, ainsi qu'avec « Tytan Inc ». des prochains NFTY Labs sur les conditions actuelles du capital, et tous deux ont exprimé la nécessité de repousser les intérêts plus que d'essayer de les susciter.

Ce qui ressort, c'est non seulement que l'argent reste disponible, mais que les fonds et les projets dans lesquels ils investissent semblent également plus matures. Rari s'élevait à un moment donné à une valeur totale verrouillée de 110 millions de dollars, et NFTY Labs dispose d'un produit fonctionnel : des NFT au son astucieux qui permettent des abonnements et un accès communautaire sécurisé. Les fonds, quant à eux, seraient de plus en plus axés sur l'avenir – des NFT dynamiques et utilitaires et des adolescents extrêmement brillants chez Rari, tous deux pariant sur l'avenir.

Je ne sais pas si cela signifie que nous allons bientôt rebondir, mais les constructeurs continuent de construire et les fonds sont prêts à les soutenir cette fois-ci. En termes de fondamentaux, DeFi est plus sain que jamais.

Source : https://cointelegraph.com/news/finance-redéfini-the-shadow-defi-conference-in-miami-june-2-9