Le gestionnaire de fonds dérivés basé à Paris, Melanion Capital, a lancé un nouveau fonds réglementé par l'Union européenne qui vise à suivre le prix du Bitcoin (BTC) avec une corrélation allant jusqu'à 90 %.
Le fonds est le premier du genre à être émis sous le parapluie de fonds d'investissement de l'UE UCITS - un acronyme pour "organismes de placement collectif en valeurs mobilières". Selon les données de la Commission européenne, les fonds conformes aux OPCVM représentent environ 75% de tous les placements collectifs des petits investisseurs en Europe. Les OPCVM fournissent un cadre de réglementation au niveau européen plutôt que national et imposent des exigences élevées aux gestionnaires de fonds.
Le fonds Melanion Capital, appelé fonds négocié en bourse (ETF) Melanion BTC Equities Universe UCITS, utilise une méthodologie basée sur la pondération bêta pour « combler le fossé » entre les actions et le Bitcoin. En conséquence, il suit un panier pouvant aller jusqu'à 30 actions dans des secteurs tels que l'extraction de crypto et le développement de blockchain, qui, selon Melanion, entraînent une corrélation avec le prix BTC allant jusqu'à 90%.
Cyril Sabbagh, responsable des ETF chez Melanion Capital, a présenté le produit comme une opportunité pour les investisseurs de s'exposer au Bitcoin tout en éliminant les risques tels que la perte ou le piratage :
« En investissant dans des actions reproduisant la performance du Bitcoin, les investisseurs peuvent obtenir une allocation d'actifs diversifiée qui n'était pas disponible auparavant. Compte tenu de l'absence de corrélation de Bitcoin avec les actifs traditionnels et du caractère UCITS de l'ETF, les allocataires devraient certainement être intéressés.
Le PDG de Melanion, Jad Comair, a dit aux journalistes que faire approuver le fonds par l'Autorité des marchés financiers (AMF) de France était "un véritable défi en raison des sensibilités et de la politique entourant actuellement le Bitcoin et l'investissement dans le Bitcoin". Comme indiqué précédemment, il y a pas de pénurie de produits négociés en bourse Bitcoin cotés en Europe, pourtant aucun d'entre eux n'a été conforme aux OPCVM.
Les actions de crypto mining représentent la part du lion des 10 principaux avoirs du « Melanion Bitcoin Exposure Index » suivi par l'ETF de Melanion : par ordre de pondération, il s'agit actuellement de Marathon Patent, Riot Blockchain, Hive Blockchain, Argo Blockchain, Hut 8 Mining. D'autres actions, issues de segments tels que les services bancaires cryptographiques et la gestion et la négociation d'actifs cryptographiques, incluent Arcane Crypto AB, MicroStrategy et Future Fintech.
Calculés par la fintech allemande BITA, les composants de l'indice sont, comme l'a souligné Melanion, pondérés en fonction du coefficient bêta par rapport au Bitcoin, qui est «plafonné en fonction de la liquidité, et rééquilibré et reconstitué trimestriellement». L'ETF sera initialement coté sur Euronext à Paris et facturera une commission de gestion de 0.75%.
Connexe: La société de gestion de fonds Global X dépose un dossier auprès de la SEC pour un ETF Bitcoin
Avec de plus en plus de véhicules d'investissement ciblant le secteur des actifs numériques, l'approbation réglementaire d'un ETF Bitcoin reste une perspective difficile dans plusieurs juridictions, en particulier aux États-Unis. Greg King, PDG d'Osprey Funds, a néanmoins récemment fait valoir que le nombre constamment élevé d'applications ETF Bitcoin aux États-Unis plus tôt cette année - malgré La réticence de longue date des régulateurs américains à les approuver - a contribué à l'extraordinaire course haussière de Bitcoin en 2021.
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