Le jeton FTX (FTT) est l'un des jetons d'échange les plus intéressants du marché. Depuis sa publication l'année dernière, il est monté en flèche dans le top 100 sur CMC.
Le jeton FTX a également suscité un certain intérêt récemment compte tenu de sa liste et de sa radiation ultérieure du Échange de Binance. Certaines personnes ont dit que les jetons à effet de levier créés par l'échange FTX étaient «trop compliqués» pour la plupart des traders.
Alors, est-ce vraiment le cas et devriez-vous envisager la TTF?
Dans cette revue FTX Token, je tenterai d'y répondre dans mon aperçu détaillé. J'analyserai également le potentiel à long terme, l'utilité et les cas d'utilisation de la TTF.
Qu'est-ce que le token FTX?
Le jeton FTX passe par le ticker FTT et est un jeton d'échange émis par le Échange FTX pour alimenter son écosystème et fournir une utilité dans les opérations de l'échange.
Recherche FTX et Alameda
Le bloc de genèse du jeton FTT s'est produit en avril 2019, mais le jeton n'a commencé à être négocié sur les bourses qu'en août de la même année. L'échange et le jeton ont été lancés avec l'aide de Recherche Alameda, une société de trading de crypto-monnaie à service complet.
Cet examen se concentrera sur le jeton FTT mettant en évidence ses utilisations et son utilité, son histoire, les événements actuels et ce que l'avenir pourrait nous réserver. Cela dit, nous commencerons par quelques informations générales concernant le FTX Exchange, son histoire et ce qu'il tente d'accomplir dans l'écosystème d'échange de crypto-monnaie.
Présentation de FTX
Le FTX Exchange a été lancé en avril 2019. Plutôt que d'être simplement un échange, il s'agit d'un échange de produits dérivés, permettant aux traders de participer aux marchés de la crypto-monnaie via ses jetons à terme et ses jetons à effet de levier.
Ces jetons permettent un effet de levier sur les crypto-monnaies populaires sans avoir besoin d'un compte sur marge. L'échange s'est développé pour offrir également une gamme d'autres actifs numériques dérivés, tels que ses jetons sur le résultat des élections présidentielles de 2020.
Graphique pour l'élection de Trump commercial
Le but de la création de l'échange était un effort de ses fondateurs pour éviter les récupérations dans les échanges de crypto-monnaie. Pour ce faire, il utilise un modèle de liquidation à trois niveaux qui utilise des ordres à taux limité pour clôturer des positions et profite d'un fonds d'assurance qui empêche les pertes de clients.
Une façon de le faire est de partager des garanties sur tous les jetons dans un portefeuille universel stable. Ce modèle imite le fonctionnement des marchés à terme traditionnels. Il permet également aux traders d'ouvrir des positions courtes ou de tirer parti de leur capital sans utiliser de marge ou de contrats à terme.
Les jetons à effet de levier offerts par FTX se négocient de la même manière que tout autre jeton sur le marché au comptant, mais ils permettent un effet de levier 3x, -1x ou -3x sur un certain nombre de crypto-monnaies populaires. Le bureau de commande OTC de FTX est alimenté par Alameda Research, la même société qui a aidé à créer l'échange.
Équipe FTX
Alameda Research et FTX Exchange ont été fondés par deux diplômés du MIT: Sam Bankman-Fried et Gary Wang.
Sam Bankman-Fried agit en tant que PDG des deux sociétés et avant de fonder Alameda Research en 2017, il était trader chez Jane Street Capital sur leur bureau international ETF. Cela lui a donné une vaste expérience dans le trading d'actions, de devises, de contrats à terme et d'ETF. À Jane Street, on aide également à concevoir leur système de négociation OTC.
-- Gary Wang agit en tant que CTO pour Alameda Research et FTX Exchange. Avant de co-fonder Alameda Research, il a travaillé comme ingénieur logiciel chez Google.
Ses responsabilités comprenaient la création de systèmes pour agréger les prix des compagnies aériennes sur des millions de vols. Son système a réduit l'utilisation de la mémoire et la latence de plus de 50%.
L'échange FTX
Le FTX Exchange adopte une vision différente du trading de crypto-monnaie et, ce faisant, change la façon dont les autres voient le trading de crypto-monnaie. Il le fait en proposant une gamme de nouveaux produits innovants qui mettent en valeur ce qui peut être fait avec à base de blockchain actifs.
FTX apporte trois fonctionnalités importantes aux marchés des crypto-monnaies: la liquidité, l'innovation et le contrôle des risques.
Risque, contrats à terme cryptographiques et récupérations
Il existe une différence clé dans la négociation de contrats à terme cryptographiques qui n'existe pas sur les marchés à terme traditionnels. C'est la possibilité pour les traders sur une bourse spécifique d'être obligés de restituer une partie de leurs gains pour maintenir la solvabilité de la bourse lorsqu'un autre commerçant fait exploser leur compte de manière spectaculaire.
Ce sacrifice est connu sous le nom de «récupération» et il se produit rarement sur les marchés à terme traditionnels parce que les teneurs de marché sont en mesure de transférer leur risque à de plus grandes institutions financières telles qu'une banque centrale monétaire mondiale. L'écosystème de crypto-monnaie ne peut pas faire cela, et donc des récupérations peuvent se produire et se produisent.
Processus de liquidation à FTX pour éviter les récupérations d'image via pièces de monnaie
L'un des plus grands exemples de cela s'est produit à la Échange de dérivés OKEx en août 2018. À cette époque, un seul trader avait accumulé une position à terme sur Bitcoin d'une valeur de plus de 400 millions de dollars. Lorsque la bourse a remarqué la position, ils ont demandé au trader de réduire son exposition et lorsqu'il a refusé, ils ont liquidé de force l'intégralité de la position, entraînant une perte d'environ 27 millions de dollars.
OKEx a pu couvrir 18 millions de dollars de la perte grâce à un fonds d'assurance qu'ils avaient précédemment mis en place, mais le reste de la perte, quelque 8.8 millions de dollars, a été repris à tout commerçant qui était de l'autre côté du commerce et qui gagnait de l'argent lorsque la position a été liquidée. Cela représentait environ 18% des gains.
Jusqu'à ce que les marchés de la cryptographie se développent, des récupérations beaucoup plus importantes resteront une partie du marché à terme, ce qui rend les solutions de gestion des risques proposées par FTX si essentielles à la croissance de l'industrie.
Jetons à effet de levier FTX
La plus grande innovation créée par FTX est sans doute ses jetons de crypto-monnaie à effet de levier. Grâce à ces jetons, la difficulté de gérer une position à terme sur les crypto-monnaies n'est plus une nécessité. À la place, les investisseurs peuvent utiliser les jetons + 3x, -1x ou -3x créés par FTX.
À partir de mars 2020, des jetons à effet de levier sont disponibles pour Bitcoin, Ethereum, EOS, ondulation, Tezos, Bitcoin Cash et plus d'une douzaine d'autres altcoins. Il existe également des jetons à effet de levier pour Tether, PAX, Et un certain nombre d' autres pièces stables.
Jetons haussiers et baissiers à effet de levier chez FTX
Ces jetons à effet de levier donnent aux investisseurs un avantage significatif sur les marchés en leur permettant d'éviter d'utiliser les contrats à terme plus compliqués pour accomplir la même tâche. Avec les jetons à effet de levier, il n'y a pas d'exigence de marge et il devient beaucoup plus facile d'évaluer la valeur à risque d'un investissement.
Parce que le trading des contrats à terme est si complexe, de nombreux investisseurs ont du mal à comprendre les risques auxquels ils s'exposent et le potentiel de faire exploser un compte et de perdre tout leur argent. Et bien sûr, le trading à terme expose tout le monde en bourse au problème potentiel des récupérations.
De toute évidence, FTX a créé un bien meilleur moyen d'obtenir un effet de levier et de couvrir des positions.
Qu'est-ce que le token FTX (FTT)?
Le jeton FTT a été créé pour être utilisé sur FTX Exchange. Il s'agit d'un jeton ERC-20 et il fonctionne comme le pivot de l'écosystème de l'échange, bénéficiant d'un certain nombre d'utilisations impressionnantes dans le cadre du fonctionnement de l'échange.
Ceux qui sont familiers avec les échanges de crypto-monnaie verront que la FTT joue un rôle similaire au jeton BNB à Binance ou au jeton HT à Huobi. Cela a suscité un certain intérêt pour la TTF de la part des investisseurs, car les jetons d'échange en général se sont bien comportés au fil des ans.
Utilitaire de jeton FTT
La valeur sous-jacente d'un jeton d'échange provient en particulier de l'utilité de ce jeton ou des cas d'utilisation qu'il sert. Un jeton doit également avoir une quantité limitée pour augmenter sa valeur. Avec ces choses à l'esprit, voyons quel est l'utilité de jeton FTT et comment l'offre a été limitée pour la FTT.
- Frais de négociation réduits - Un utilitaire attendu pour tout jeton d'échange est la réduction des frais de négociation pour ceux qui détiennent le jeton. Bien sûr, la FTT répond à ces attentes et les traders sont incités à acheter des jetons FTT pour réduire les frais de négociation qu'ils paient. Les frais de négociation sont réduits de 3% à 60% en fonction du montant de TTF détenu.
- Gains socialisés - L'une des façons dont une bourse évite les récupérations est de financer un compte d'assurance pour protéger les traders en cas de volatilité excessive du marché. FTX est allé encore plus loin en instituant une règle selon laquelle si leur fonds d'assurance voit une forte augmentation, tout détenteur de TTF à ce moment-là recevra un paiement en prime des fonds d'assurance excédentaires. Cela pourrait rendre la TTF similaire à une action portant dividendes si nous avons un autre marché haussier prolongé dans les crypto-monnaies.
- Brûlures de jetons - C'est une façon dont FTX contrôle l'offre pour augmenter le prix de la TTF. FTX utilise un tiers des frais générés par l'échange pour racheter des jetons FTT et les brûler, ou les détruire. FTX a déclaré qu'il continuerait à le faire jusqu'à ce que 50% de tous les FTT créés aient été brûlés.
- Solutions en marque blanche - Il s'agit d'une méthode pour générer des revenus supplémentaires en vendant ou en louant le cadre de leur produit à des tiers. Dans ce cas, FTX a déclaré avoir constaté un certain intérêt de la part d'autres entreprises pour une solution en marque blanche pour les contrats à terme FTX et OTC Exchange. Bien que cela ne semble pas affecter le jeton FTT, cela pourrait parce que FTX a déclaré que la FTT serait l'une des options de paiement si elle offrait une solution en marque blanche. Et il est fort probable qu'ils offriront une sorte de réduction pour les achats en marque blanche effectués avec FTT. Cela pourrait augmenter considérablement la demande de FTT si la solution en marque blanche devenait populaire.
- Rabais OTC - Avec des volumes de négociation déclarés supérieurs à 500 millions de dollars, FTX est l'un des plus grands échanges cryptographiques au monde, mais grâce à son partenariat avec Alameda Research, ils sont également en mesure d'offrir une plate-forme de négociation de gré à gré (OTC). Cette plate-forme est généralement utilisée par les investisseurs et les traders à fort volume qui ne souhaitent pas que leurs transactions aient un impact sur les prix du marché. Sur la base des informations du livre blanc sur la TTF, ces commerçants de gré à gré reçoivent une remise s'ils détiennent suffisamment de TTF.
- Garantie de position - La FTT peut être utilisée comme garantie sur la plate-forme de négociation, ce qui pourrait augmenter la demande si FTX fournissait à l'avenir une incitation à utiliser la FTT comme garantie plutôt qu'un autre actif tel que Bitcoin ou Tether.
- Plans d'avenir - FTX a déclaré qu'il prévoyait de lancer une plateforme de négociation au comptant à l'avenir, bien qu'il n'y ait pas de date prévue pour cela. Ils ont également déclaré que cette plate-forme de trading au comptant pourrait également conduire à une plate-forme IEO similaire au Binance Launchpad. Étant donné que la TTF serait presque certainement utilisée pour les achats sur une telle plate-forme, nous nous attendrions à ce que la demande de TTF augmente une fois qu'elle sera mise en œuvre.
Performance des prix FTT
Le bloc de genèse du jeton FTT a été extrait en avril 2019. Suite à cela, il y a eu trois séries de ventes de jetons à des investisseurs privés en juillet 2019, avec un capital d'environ 8 millions de dollars, et le 31 juillet 2019, le jeton a commencé à se négocier en bourse.
Performances des jetons FTT. Image via CMC
À ce moment-là, le trading a ouvert à 1.72 $ et a clôturé le même jour à 1.73 $. Dans les 10 jours, le prix a atteint 2.25 $, mais a rapidement reculé et se négociait à 1.25 $ une semaine plus tard. Après avoir atteint un creux historique de 0.83129 $ le 7 septembre 2019, le jeton est resté dans la fourchette de 1.15 $ à 1.40 $ au cours des prochains mois.
Fin novembre 2019, il a recommencé à grimper et a atteint un sommet historique de 3.38 $ le 16 février 2020. Au 31 mars 2020, le jeton se négocie à 2.42 $, après s'être remis d'une baisse après l'annonce de Binance le 28 mars 2020. qu'ils retireraient tous les jetons à effet de levier FTX.
Binance supprime les jetons à effet de levier FTX
Le samedi 28 mars 2020 Binance annoncé ils retireraient tous les jetons à effet de levier proposés par FTX à compter du 31 mars 2020 à 10h00 UTC. Les utilisateurs auraient jusqu'à ce moment pour retirer les fonds de l'échange. Dans le cas où les jetons ne seraient pas déplacés par le seuil, Binance a déclaré qu'ils fourniraient la valeur équivalente de chaque jeton à effet de levier retiré de la liste dans BUSD.
Les actifs à retirer de la liste incluent BULL, BEAR, ETHBULL, ETHBEAR, EOSBULL, EOSBEAR, BNBBULL, BNBBEAR, XRPBULL et XRPBEAR ainsi qu'un certain nombre d'autres jetons à effet de levier.
Les jetons BULL et BEAR sont des jetons à effet de levier longs et courts, avec un effet de levier de 3x. Cela signifie que tout mouvement dans la contre-devise est triplé dans le jeton à effet de levier.
Tweet annonçant la suppression de la liste. Image via Twitter.
Comme on pouvait s'y attendre, les utilisateurs vendaient en masse leurs jetons au cours des prochains jours. FTX Exchange a également commencé à proposer des paires LT USDT si les utilisateurs ne souhaitent pas que leurs jetons à effet de levier deviennent BUSD chez Binance.
De nombreux commerçants se sont plaints de pertes importantes causées par la radiation, mais le PDG de Binance, Changpeng Zhao, a répondu à chaque plainte de la même manière:
Ils ne sont pas conçus pour une détention à long terme. Ils se dévaluent avec le temps lorsque les marchés (actifs sous-jacents) fluctuent d'avant en arrière. La principale raison de la radiation est que trop d'utilisateurs ne les comprennent pas.
Sam Bankman-Fried, le PDG de FTX Exchange, a répliqué en disant que Bianance devrait prendre l'initiative d'éduquer ses utilisateurs sur les jetons à effet de levier plutôt que de les retirer sommairement de la liste.
Il semble également un peu étrange pour Binance d'aller contre FTX après avoir conclu un partenariat stratégique avec la bourse en décembre dernier. Dans le cadre de ce partenariat, Binance aurait investi un montant substantiel dans FTX, prenant une position de propriété à deux chiffres dans l'échange.
Conclusion
Je ne vais pas prétendre que la TTF est un bon ou un mauvais investissement, chaque personne doit faire preuve de diligence raisonnable et prendre cette décision par elle-même.
Je peux dire que FTX est rapidement devenu l'une des plateformes de trading de crypto-monnaie les plus populaires au monde. Je peux également dire que le jeton FTT a une grande variété d'utilité au sein de l'écosystème FTX, et que cet utilitaire devrait maintenir la demande pour le jeton à un niveau élevé.
Le seul risque réel à ce stade dans mon esprit est le risque inhérent au marché de la crypto-monnaie en général. Bien que l'on puisse également prétendre qu'il existe un risque dans la légitimité de l'échange lui-même, l'équipe derrière FTX semble authentique, honnête et transparente. Il semble qu'ils souhaitent simplement offrir aux traders une alternative solide aux contrats à terme sur le marché de la crypto-monnaie en créant un échange crypto innovant et efficace.
Un autre potentiel positif pour le jeton FTT est la possibilité qu'il devienne une source de revenus passive grâce à son modèle de gains socialisés. Cela pourrait créer une immense demande de TTF à l'avenir si ces gains socialisés devenaient une réalité.
Image en vedette via Shutterstock
Avertissement: Ce sont les opinions de l'auteur et ne doivent pas être considérés comme des conseils d'investissement. Les lecteurs doivent faire leurs propres recherches.
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