GBP/USD – Les marchés anticipent davantage de baisses de taux de la Fed après les données de l'IPP américain, le Royaume-Uni veut-il éviter la récession ? – MarketPulse

• Les données PPI américaines sont plus faibles que prévu
• Le Royaume-Uni pourrait éviter une récession après la reprise du PIB en novembre
• Une cassure du GBPUSD après la consolidation ?

Les marchés boursiers terminent la semaine en hausse, soutenus par des chiffres plus faibles de l'IPP américain qui suggèrent que l'inflation continuera de baisser dans les mois à venir.

Les données de l’IPP ont réparé les dégâts causés par les données de l’IPC d’hier, qui étaient un peu plus élevées que prévu. Mais il ressort clairement des chiffres d’aujourd’hui que des pressions désinflationnistes restent à l’ordre du jour, ce qui devrait donner à la Fed l’assurance au cours des prochains mois que l’inflation revient à son objectif.

La question clé est désormais de savoir si nous le verrons dans les chiffres du PCE – la mesure préférée de la Fed – à temps pour les nouvelles prévisions de mars. Ceux-ci détermineront si les décideurs politiques se sentiront à l’aise de réduire les taux lors de cette réunion ou s’ils attendront jusqu’au deuxième trimestre, comme l’indique le graphique à points de décembre.

Non seulement les marchés anticipent désormais presque entièrement une baisse de 150 points de base cette année, mais ils anticipent également une probabilité de plus de 50 % d’atteindre 175 points de base, la première étant fortement soutenue en mars. Et dire que beaucoup de gens pensaient que les marchés avaient terminé l’année dernière trop optimistes quant aux baisses de taux.

La livre sterling reste stable alors que l'économie britannique se comporte mieux que prévu en novembre

Le Royaume-Uni pourrait être en récession, même si les chiffres du PIB de novembre pourraient permettre à l'économie de l'éviter. L'économie a progressé de 0.3 %, rebondissant par rapport aux -0.3 % enregistrés en octobre. Tout dépend désormais de la réussite ou non des fêtes de fin d'année.

Quoi qu’il en soit, cela ne change pas grand-chose puisque l’économie stagne. Les deux quarts d’une contraction marginale – bien que relevant de la définition d’une récession technique – n’y changent rien. La livre sterling n’a pas été particulièrement touchée par les données.

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Le câble se débat à nouveau près de 1.28

Nous constatons une consolidation accrue de la paire GBPUSD, le prix semblant à nouveau stagner près d'un niveau autour duquel il a lutté au cours des deux derniers mois.

GBPUSD par jour

Source – OANDA

La compression que nous observons sur les prix pourrait ne pas durer beaucoup plus longtemps à l’approche de la pointe du triangle. Une cassure dans un sens ou dans l’autre pourrait être assez explosive après une telle période de consolidation. Les plus bas plus élevés que nous avons observés suggèrent peut-être que la pression est plus forte venant du bas, mais cela ne signifie pas nécessairement que la cassure sera plus élevée. Surtout si l’on considère la faiblesse des indicateurs de dynamique.

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