Se préparer pour l'arbitrage

Les vraies questions sont de savoir si Arbitrum sera capable (1) de retirer une TVL significative de Polygon et (2) s'il peut retirer une TVL significative du tout. Arbitrum ne créera pas son propre jeton natif, mais utilisera plutôt ETH comme actif natif. Vous pouvez lire à ce sujet dans leur article de blog ici. Utiliser l’ETH comme actif sous-jacent est une décision très bienvenue mais a des implications négatives.

Comme de nombreux actifs et plateformes de cryptographie, les prix, la TVL et le volume sont à la fois réflexifs à la hausse et à la baisse. Des prix plus élevés poussent l’APY à la hausse, ce qui attire alors davantage de capitaux en quête de rendement. Les prix remontent alors, et le cycle continue jusqu’à ce qu’il ne soit plus durable, et le capital commence à chercher la sortie. Les prix s’effondrent, faisant baisser l’APY, et l’inverse se produit désormais dans une spirale descendante.

Cette tendance a probablement énormément profité à Polygon, avec des récompenses supplémentaires sur plusieurs plates-formes (Aave, Curve, SushiSwap, Bancor) distribuées dans MATIC. Dans le même temps, MATIC a continué de monter en flèche malgré une baisse significative du marché global. Peut-être n’avons-nous pas encore vu la fin du cycle de croissance de Polygon.

Les plateformes historiques lancées sur Arbitrum le trouveront probablement il est difficile de fournir des incitations supplémentaires à la liquidité sans aucun actif natif – contrairement à MATIC, ils ne peuvent pas simplement distribuer de l’ETH. Il est également peu probable qu’ils soient en mesure d’offrir des récompenses inflationnistes au même degré que n’importe quel nouveau projet DeFi (sur n’importe quelle plateforme).

Une autre chose à noter est que pour que l'activité de trading sur Arbitrum décolle réellement, les utilisateurs doivent vouloir retirer des liquidités (échanges) des DEX L2 par rapport à L1. En cas de liquidité insuffisante, cela pourrait ne pas avoir de sens en raison d’un dérapage. La seule activité commerciale sera probablement l’arbitrage entre L1 et L2. Il s’agit peut-être d’un problème de poule et d’œuf que les incitations réduisent généralement.

Ainsi, malgré le battage médiatique, il n’est pas certain qu’il y aura une croissance explosive à court terme simplement en raison du manque de récompenses inflationnistes de la part des opérateurs historiques. Ce n'est pas nécessairement une mauvaise chose. Les capitaux qui entrent dans Arbitrum pourraient simplement être plus collants – à moyen et long terme, et il existe une bonne opportunité pour Arbitrum de se développer.

Uniswap sur arbitrage

Heureusement, il ne s’agit pas uniquement d’incitations. L’arrivée d’Uniswap v3 sur Arbitrum après le vote sur la gouvernance est un développement intéressant. En fait, ils sont déjà déployés!

Ils étaient initialement déterminés à étendre le lancement de leur v3 à Optimism une fois celui-ci mis en ligne. Cependant, étant donné le retard, les choses ont visiblement changé.

v3 sur Ethereum a été critiqué pour son forte consommation de gaz par rapport à la v2. Ce n’est pas surprenant, compte tenu de la complexité supplémentaire des contrats. Les LP v3 existent sous forme de NFT, et ceux-ci sont généralement plus coûteux à utiliser. La v3 aurait pu prospérer sur Polygon, mais ce n'était probablement pas le cas optimiste suffisamment.

Visor Finance nous a déjà donné un avant-goût du rendement supplémentaire possible à partir de stratégies actives. Le déploiement sur Arbitrum permettra potentiellement aux utilisateurs de réaliser pleinement le véritable potentiel de la v3 avec des stratégies LP plus actives, rendues possibles par l'efficacité du capital grâce à des frais peu élevés. Des stratégies plus sophistiquées pourraient également être créées pour tirer parti de ces frais peu élevés, attirant probablement d’importantes TVL (et certains concurrents).

Cela signifie également qu'être l'un des premiers utilisateurs des prochaines plateformes de stratégie LP actives peut être un jeu exceptionnel, générant à la fois des jetons de plateforme et des rendements plus élevés (potentiellement défendables) des stratégies.

MCDEX

MCDEX était le premier projet qui a commencé à s'appuyer sur Arbitrum (malgré son stratégie multi-chaînes), et il est donc juste de croire qu'ils sont parmi les plus avancés en termes de développement et devraient être prêts à être lancés lorsque Arbitrum le fera.

Ils ont également récemment réussi à fermer un Tour de 7 millions de dollars avec divers fonds, dont Alameda, Delphi, DeFiance et Multicoin. La forte demande de transactions perpétuelles (« perps ») sur les bourses centralisées et le volume croissant sur le protocole perpétuel nous ont déjà donné une bonne indication de la demande que nous pourrions voir sur MCDEX.

A l'intégration potentielle avec Uniswap v3 a également été discutée, étendant les capacités de MCDEX bien au-delà de ce qui est réalisable seul. Avec la possibilité de créer sans autorisation des marchés illicites, tous les regards seront tournés vers MCDEX. Ils pourraient éventuellement évoluer vers la plate-forme de trading décentralisée de base et attirer des capitaux importants dans Arbitrum.

Mettre à jour: Les criminels de Tracer arrivent aussi.

Source : https://medium.com/hillrise-research/gearing-up-for-arbitrum-fb2101d363ef?source=rss——-8—————–cryptocurrency