Le prix Ethereum de Grayscale tombe en dessous de 700 $, Bitcoin à 9,000 XNUMX $

2017 bat son plein à Grayscale où un bitcoin coûte à peu près plus de 9,000 XNUMX $, un niveau de prix atteint pour la première fois sous les applaudissements des mèmes il y a environ cinq ans.

Ethereum ne s'en sort pas beaucoup mieux, avec un prix de 660 $ chez Grayscale's Ethereum Trust (ETHE), un prix inférieur de 45 % au taux du marché mondial de 1,200 XNUMX $.

Cela en fait la pire année de tous les temps pour les fiducies en niveaux de gris depuis leur lancement en 2013, et le sentiment s'est encore aggravé après Genesis a suspendu les retraits.

Il s'agit d'une filiale de Digital Currency Group (DCG), tout comme Grayscale. Genesis avait une exposition de 170 millions de dollars à FTX, mais compte tenu des vastes avoirs de DCG, on pourrait penser qu'il s'agit de petites pommes de terre.

Barry Silbert, son PDG, pourrait peut-être lui-même couvrir ces 170 millions de dollars car il vaut 2 milliards de dollars, mais le fait qu'ils n'aient pas été en mesure de le faire jusqu'à présent pourrait bien indiquer que DCG dirige un navire plus serré qu'il n'y paraît.

La croissance de leurs produits s'est arrêtée et s'est même contractée, l'ours commençant à mordre tandis que les requins sautaient d'un projet à l'autre pour voir ce qui pourrait tomber.

"Pour des raisons de sécurité, nous ne mettons pas ces informations de portefeuille en chaîne et ces informations de confirmation à la disposition du public via une preuve de réserve cryptographique ou une autre procédure de comptabilité cryptographique avancée", a déclaré Grayscale.

Cela a courtisé le ridicule parce que la cryptographie à clé publique signifie que vous pouvez partager votre clé publique en toute sécurité, sauf que ce n'est pas la politique de Grayscale mais celle de Coinbase, leur dépositaire.

Coinbase a toujours refusé de publier ses adresses publiques. Contrairement à de nombreux autres échanges qui ont un ou quelques gros portefeuilles froids, Coinbase découpe le leur en tonnes d'adresses avec des soldes de 5,000 10,000 à XNUMX XNUMX BTC.

Il y a quelques années, il aurait peut-être été difficile de les trouver, mais de nos jours, nous serions surpris si certains analystes en chaîne ne les avaient pas soigneusement cartographiés dans toute leur splendeur.

Si le public voulait vraiment une telle preuve de réserves, il peut donc dessiner de jolis graphiques de toutes les adresses avec des soldes d'exactement 5,000 10,000 ou XNUMX XNUMX et les étiqueter comme Coinbase.

Il y en a environ au moins 100, certainement 50, sans qu'il soit clair que ce "problème de sécurité" est toujours valable, mais cela a toujours été la politique de sécurité de Coinbase par l'obscurité.

Cependant, personne ne spécule sérieusement sur le fait que GBTC n'a pas les 633,000 XNUMX bitcoins, bien que la preuve de telles choses soit meilleure que "faites-nous confiance", la spéculation étant davantage de savoir s'ils devront dissoudre la confiance.

Une fiducie comme vous le savez peut-être est un véhicule du tribunal de la chancellerie où le propriétaire en possession a des obligations envers le propriétaire légal. Dans ce cas, Grayscale a des obligations envers les actionnaires de GBTC qui sont les véritables propriétaires des pièces, même si Grayscale les possède.

Grayscale doit donc agir dans leur meilleur intérêt, la question étant de savoir si la dissolution de la fiducie serait dans leur meilleur intérêt, en particulier lorsqu'il existe l'alternative de poursuivre la SEC, comme Grayscale l'a fait, pour accorder la conversion ETF pour la fiducie.

On peut dire que la conversion en ETF est meilleure pour ces actionnaires, et puisque Grayscale reçoit des frais de gestion annuels de 2 %, ils ne dissoudront probablement pas efficacement leur entreprise à moins qu'ils n'y soient absolument obligés.

Cependant, compartimenter Genesis Capital s'est avéré beaucoup plus difficile qu'ils ne l'auraient cru au départ.

DCG a essayé de décrire Genesis Capital comme une chose complètement différente et isolée qui n'a rien à voir avec ces autres choses, mais sur le marché, la pause des retraits chez Genesis se reflète sur DCG, sur Grayscale et sur tous leurs autres produits parce qu'ils sont les propriétaires ou partagent les mêmes propriétaires.

De plus, on ne sait pas vraiment pourquoi ils ont permis à cette remise de se développer à un niveau aussi extrême.

Ce n'est pas entièrement nouveau car la prime était également extrême et Grayscale a essayé de faire quelque chose en achetant 750 millions de dollars de GBTC l'année dernière, mais la remise n'a fait qu'empirer depuis.

La société est donc en difficulté car son unité de prêt suspend ses opérations normales, à savoir si les requins sauteront d'ici ou tourneront en rond.