Comment la stratégie d'achat d'ETF de la Fed aide MicroStrategy

Merci beaucoup Bitcoin les partisans considèrent la Réserve fédérale américaine comme l'ennemi public n ° 1. Mais la récente stratégie de la Fed consistant à racheter des obligations d'entreprises pour son bilan a peut-être profité à la plus grande société détentrice de BTC du pays.

Cette semaine, la société de logiciels cloud cotée en bourse MicroStrategy a révélé son intention de vendre 400 millions de dollars supplémentaires de dette d'entreprise pour acheter du Bitcoin - et a rapidement constaté que la demande était suffisamment élevée pour faire grimper la vente à 500 millions de dollars.

La société détient déjà 92,079 3.4 BTC, ce qui vaut 6.125 milliards de dollars au taux de change actuel. La vente de billets garantis, qui donnerait droit aux acheteurs institutionnels à un rendement annuel de 13,411 % pour les sept prochaines années, pourrait financer l'achat par MicroStrategy de XNUMX XNUMX Bitcoins supplémentaires aujourd'hui.

Le rôle de la Fed dans tout cela remonte aux premiers jours de la pandémie lorsque, dans un effort pour stabiliser l'économie, elle a choisi de utiliser ses pouvoirs d'impression monétaire pour acheter des fonds obligataires négociés en bourse (ETF), qui sont des titres qui suivent un actif ou un groupe d'actifs et peuvent être négociés comme des actions. Selon Bloomberg, pas plus tard qu'en mars, la banque centrale était le quatrième plus grand détenteur du SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF.

Les « obligations à haut rendement » sont synonymes d'obligations de pacotille, ainsi appelées parce qu'elles sont réputées présenter un risque de défaut plus élevé. En effet, le risque de ces obligations se reflète même dans le ticker du fonds Barclay : JNK. L'ETF comprend des obligations de la compagnie de croisière Carnival, de Caesar Entertainment, d'American Airlines et, à ce jour, de MicroStrategy.

Remarquez que le montant d'obligations MicroStrategy dans le fonds n'est pas énorme : seulement 0.01 % des plus de 10 milliards de dollars de l'ETF. Et la part de la Fed, en supposant qu'elle n'a pas vendu sa participation au T2, serait encore plus petite.

Mais cela signifie que la Fed a aidé MicroStrategy à maximiser ses avoirs en crypto et à devenir de facto un ETF Bitcoin, même si le président de la Fed, Jerome Powell, l'a fait. appelé Bitcoin "plus un atout pour la spéculation" qu'un moyen de paiement.

Le bilan de la Réserve fédérale est passé de 4.2 billions de dollars en mars 2020 à près de 8 billions de dollars aujourd'hui, dans le cadre d'une politique monétaire expansionniste qui a été critiquée par les partisans de Bitcoin, dont certains au gouvernement, pour dévaluer le dollar. Le nombre de Bitcoin est plafonné à 21 millions, ce qui en fait un actif déflationniste qui conserve théoriquement sa valeur. 

Et maintenant, la Fed espère que c'est vrai, même si ce n'est qu'indirectement.

Source : https://decrypt.co/73211/how-feds-etf-buying-strategy-helps-microstrategy