L'inflation chute plus que prévu et atteint la parité avec les taux d'intérêt

L'inflation chute plus que prévu et atteint la parité avec les taux d'intérêt

Horodatage: 12 avril 2023 9:02
L'inflation chute plus que prévu et atteint la parité avec les taux d'intérêt PlatoBlockchain Data Intelligence. Recherche verticale. Aï.

L'indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis est inférieur aux attentes du marché, selon les dernières données du Bureau of Labor Statistics.

L'inflation pour mars a encore chuté à 5%, en dessous des attentes du marché de 5.2%, atteignant son plus bas niveau en deux ans depuis sa première reprise.

Le pic de 9.1 % de juin 2022 semble désormais bien établi, avec une forte tendance à la baisse depuis lors qui commence à attirer l'étiquette de désinflation.

Notamment parce que le logement a été le principal contributeur à l'inflation en mars, ce qui peut avoir été causé par la hausse des taux d'intérêt et la hausse des coûts hypothécaires.

De nombreux analystes s'attendent à ce que les taux d'intérêt aient également culminé à environ 5%, le président de la Fed, Jerome Powell, l'ayant suggéré le mois dernier en déclarant qu'ils s'attendaient à ce que les taux d'intérêt soient à 5.1% d'ici la fin de l'année.

Il n'y a pas de sérieuses inquiétudes concernant la désinflation à ce stade car elle reste au-dessus de l'objectif de 2 %, mais si la désinflation se poursuit à ce rythme, nous entrerons en déflation dans environ un an.

La grande inconnue reste l'économie, en particulier pour ce trimestre, Q2, que nous ne connaîtrons qu'à l'été.

C'est parce que cela aussi a connu une tendance à la baisse significative, et si cette tendance à la baisse s'est poursuivie au même rythme, nous sommes à une croissance à peu près nulle d'une année sur l'autre.

Avec la baisse de l'inflation, il pourrait y avoir plus de marge pour soutenir l'économie dans les mois à venir, d'autant plus que les banques centrales ont ciblé un resserrement plus que neutre.

Les marchés s'attendaient à une baisse des taux dans deux mois, mais Powell a suggéré que ce ne serait pas avant huit mois, bien que les données du PIB ce mois-ci puis en septembre soient un meilleur déterminant.

Quant aux prix des actifs, ils tendent vers le bas avec le pic d'inflation qui semble loin derrière.

Bitcoin en particulier a donc connu une certaine reprise, même s'il reste bien en deçà de son pic de novembre 2021.

Les actions, en revanche, connaissent une reprise beaucoup plus lente car les inquiétudes bancaires pourraient peser sur l'indice, sans que l'on sache à quel point les investisseurs s'inquiètent également pour la croissance.

Cette résilience de l'économie, ou son absence, pourrait bien devenir le nouvel objectif à mesure que l'inflation en deçà des attentes en Europe aussi.

Cela peut laisser penser que, deux ans plus tard, avec une inflation supérieure à 2 %, certains analystes s'y sont habitués et ont du mal à changer d'avis à la lumière des données.

Notamment parce qu'au rythme où il va, nous devrions être à environ 2 % d'ici deux à quatre mois, auquel cas le maintien des taux d'intérêt à ce niveau est bien sûr intenable.

En effet, pour la première fois depuis des années, l'inflation et les taux d'intérêt sont au même niveau. Dès le mois prochain donc, sinon actuellement, les taux d'intérêt pourraient être supérieurs à l'inflation.

Suggérer des augmentations de taux à ce stade est peu probable, et les réductions pourraient arriver beaucoup plus tôt que ne l'indique Powell.

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