Bitcoin se découple-t-il vraiment des actions ? Pesée des experts

Il y a un humour ironique dans le fait que Bitcoin a parfois été très étroitement corrélé aux marchés traditionnels.

Les Bitcoiners préfèrent généralement que le BTC n'ait pas une forte corrélation avec les actifs traditionnels, comme les actions et les obligations. Après tout, l'un des principes fondamentaux de la plus grande crypto-monnaie au monde par capitalisation boursière - 379 milliards de dollars à ce jour, selon CoinGecko - est qu'elle contourne la finance traditionnelle. 

C'est pourquoi auto-avoué Bitcoin les fans, comme le co-fondateur de Gemini, Cameron Winklevoss, remarquent quand il semble que BTC a cessé de suivre les actions et les obligations.

"Bitcoin a été remarquablement résistant ces dernières semaines malgré la perte de milliards de milliards de dollars en bourse", a-t-il déclaré. tweeté plus tôt cette semaine. "Aucune idée si c'est le fond mais il y a eu un curieux découplage."

Il est vrai que Bitcoin a récemment surperformé les indices boursiers, mais les analystes affirment qu'il existe de fausses preuves qu'un véritable découplage s'est produit.

Par rapport à la semaine dernière, Bitcoin a augmenté de 3% tandis que le Nasdaq 100 et le S&P 500 ont chacun perdu 1%. En fait, cela est vrai depuis 90 jours, selon les données de la société d'analyse de blockchain IntoTheBlock. Par rapport à il y a trois mois, Bitcoin a gagné 1% tandis que le Nasdaq 100 a perdu 3% et le S&P 500 a perdu 4%.

Au-delà de cela, il faut comparer l'effondrement actuel du marché à une période antérieure à la mise en place par le Federal Open Market Committee (FOMC) de la Réserve fédérale de hausses de taux d'intérêt historiquement élevées trois fois de suite, poussant les taux d'emprunt au plus haut depuis 2008. 

La plate-forme de données Blockchain appartenant à IntoTheBlock matrice de corrélation montre que Bitcoin est encore assez étroitement corrélé avec le Nasdaq 100 et le S&P 500, tous deux à 0.7.

Le calcul d'une corrélation produit une valeur entre -1, ce qui signifierait que les deux éléments comparés se déplacent toujours dans des directions opposées, ou 1, ce qui signifierait qu'ils se déplacent toujours dans la même direction. 

Au cours de la première semaine de septembre, la corrélation entre Bitcoin et les deux indices boursiers était beaucoup plus élevée, à 0.9. 

"Les corrélations avec les actions ont en effet baissé au cours des dernières semaines, mais restent encore assez élevées", a déclaré Lucas Outumuro, directeur de la recherche chez IntoTheBlock. Décrypter.

Même si la corrélation s'est affaiblie au cours du mois dernier, Outumuro a déclaré qu'il y avait des raisons de croire qu'elle pourrait à nouveau augmenter, citant "les risques de diminution de la liquidité en raison de la hausse des taux d'intérêt et [l'assouplissement quantitatif] continue de faire pression sur les actifs à risque, y compris la cryptographie".

L'utilisateur pseudonyme de Twitter "Unusual_Whales", qui gère la plate-forme de données d'options du même nom, a également déclaré Décrypter qu'il est trop tôt pour dire si les mouvements des prix du Bitcoin ont cessé de refléter les marchés traditionnels.

"Il peut s'agir d'un effet de retard", ont-ils déclaré. "Difficile à dire étant donné que le marché lui-même a tellement changé cette semaine."

Ce changement est venu de la Banque d'Angleterre annonçant mercredi qu'elle avait commencé à acheter agressivement des obligations pour stabiliser les marchés après que les plans économiques du gouvernement aient fait grimper les taux d'intérêt et la livre sterling à des niveaux jamais vus. depuis les 80.

"La corrélation entre BTC et le S&P500 (SPY) a atteint des sommets sans précédent depuis mars 2022, les deux marchés ayant été affectés par les actions de la FED et d'autres événements macro", Nate Maddrey, qui dirige la recherche chez Coin Metrics, Raconté Décrypter dans un courriel. 

"Historiquement, BTC n'a pas été fortement corrélé avec le marché boursier, il est donc toujours possible que les marées commencent à revenir vers une corrélation plus faible. Mais à ce stade, les données ne montrent pas de détachement significatif.