La dédollarisation est-elle en marche ?

La dédollarisation est-elle en marche ?

Horodatage: 30 mars 2023 11:43
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Depuis que le chinois Xi Jinping et le russe Vladimir Poutine se sont rencontrés la semaine dernière, il y a eu un certain nombre d'annonces concernant ce que certains appellent maintenant la dédollarisation.

"La Chine et le Brésil concluent un accord pour abandonner le dollar pour le commerce", est le Nouveautés un tel titre, alors qu'auparavant, il était indiqué que les pays BRICS du Brésil, de la Russie, de l'Inde, de la Chine et de l'Afrique du Sud pourraient lancer une monnaie de brique.

En outre, l'Arabie saoudite a accepté de rejoindre l'Organisation de coopération de Shanghai (OCS) en tant que "partenaire de dialogue". Pendant tout ce temps, le président américain Joe Biden organise un sommet pour la démocratie avec plus de 100 pays, mais en zoomant.

La dédollarisation est un sujet quelque peu ancien, qui a débuté vers 2010 au milieu de la crise bancaire aux États-Unis. Puis, en 2014, la Russie et la Chine se sont associées pour s'éloigner du dollar après que la Russie a envahi l'Ukraine pour la première fois.

En 2015, la Chine a lancé le système de paiement interbancaire transfrontalier (CIPS). Contrairement à SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication), qui est une coopérative détenue par ses banques membres, le CIPS est détenu et exploité par la Banque populaire de Chine (PBOC), leur banque centrale.

CIPS se concentre beaucoup plus sur le traitement des transactions en yuans et presque uniquement sur les transactions transfrontalières impliquant la Chine. Alors que SWIFT, une plate-forme de communication entre banques, compte 11,000 200 institutions financières dans plus de XNUMX pays et plusieurs devises.

L'échelle est donc très différente, tout comme le niveau du commerce mondial effectué en USD ou en euros, par rapport au CNY.

La valeur totale du commerce des marchandises effectué en dollars américains en 2020 était d'environ 13.8 billions de dollars selon le Fonds monétaire international (FMI). Il s'élève à 6.7 billions d'euros pour l'euro et à 2.4 billions de dollars en CNY.

Il ne s'agit que de matières premières, d'exportations et d'importations. Il n'inclut pas les services par exemple ou les investissements étrangers et autres flux financiers.

La Chine n'est pas minuscule sur cette mesure, contrairement aux réserves de devises étrangères, mais à 2.4 billions de dollars ou 15.3 billions de yens, cela représente environ 20 % de son PIB contre environ 60 % pour le dollar.

Le bitcoin est également utilisé dans le commerce mondial à hauteur de 120 milliards de dollars pour 2020 selon un rapport de Chainalysis.

Fait intéressant, la Chine détient plus de dollars en réserve que ce qui est échangé dans le monde en CNY. Cela représente 3.2 billions de dollars américains et 761 milliards d'euros.

1.1 billion de dollars sont en bons du Trésor américain. Le reste est constitué de liquidités et de dépôts auprès de banques et d'autres institutions financières du monde entier, ainsi que d'obligations d'entreprises, d'actions et de biens immobiliers.

Les réserves de change mondiales détenues en dollars américains étaient d'environ 6.7 billions de dollars au troisième trimestre 3, 2021 billion d'euros pour l'euro et seulement 1.1 milliards de dollars pour le yuan.

La Chine est le plus grand détenteur de ces réserves de yuans avec plus de 2 310 milliards de yuans, soit environ XNUMX milliards de dollars américains.

Le Japon détient 2.7 milliards de yuans, la Suisse 2.3 milliards de francs suisses, la Russie 4.3 milliards de dollars, la Thaïlande 1.2 milliard de dollars et la Hongrie 100 millions de dollars.

Certains d'entre eux ont changé, mais en comparaison, en dollars, ces pays détiennent :

  1. Chine : environ 3.2 761 milliards de dollars américains et XNUMX milliards d'euros
  2. Japon : environ 1.4 122 milliards de dollars américains et XNUMX milliards d'euros
  3. Suisse : environ 1.0 15 milliards de dollars américains et XNUMX milliards d'euros
  4. Russie : environ 586 milliards de dollars américains et 23 milliards d'euros
  5. Thaïlande : environ 222 milliards de dollars américains et 45 milliards d'euros
  6. Hongrie : environ 34 milliards de dollars américains et 3 milliards d'euros

Ainsi, le bitcoin est plus fort que le yuan, bien qu'il ne soit pas tout à fait détenu comme réserve pour autant que nous le sachions. De plus, l'utilisation du dollar dans le commerce international est de loin plus importante pour les pays qui n'impliquent pas les États-Unis que ceux qui le font.

Ce sont des estimations, une entreprise difficile, mais la Banque des règlements internationaux (BRI) affirme que le dollar américain a été utilisé dans plus de 88 % de toutes les opérations de change dans le monde en avril 2019, même si les États-Unis ne représentaient qu'environ 24 % du marché mondial. PIB à l'époque, suggérant qu'une partie importante des transactions en dollars américains impliquent des parties qui ne sont pas basées aux États-Unis.

Enfin, en ce qui concerne l'Arabie saoudite ou l'Iran, l'Agence internationale de l'énergie (AIE) indique que la valeur totale des exportations mondiales de pétrole était d'environ 1.9 billion de dollars pour 2020.

Selon les données de la Banque mondiale, la valeur totale des exportations mondiales de carburants et de produits miniers (qui comprend le pétrole et le gaz, ainsi que les métaux et autres minéraux) était d'environ 2.3 billions de dollars en 2020.

Cela représente environ 20% de tout le commerce international en USD, mettant fin une fois pour toutes aux théories du pétrodollar basées sur ces faits.

Notamment parce que même si les Saoudiens et l'Iran évaluent leur pétrole en yuan, et pas seulement pour la Chine mais pour tous, la grande majorité du commerce du pétrole se fera toujours au New York Mercantile Exchange (NYMEX) et au London Metal Exchange (LME), et en dollars.

La dédollarisation en tant que telle reste donc largement de la propagande, et souvent de la propagande incontestée, mais sur la scène mondiale - contrairement à des pays non libres comme la Chine - nous pouvons soumettre leurs revendications à un examen minutieux et ils doivent y résister si cette propagande doit avoir un effet réel.

Au-delà des faits bruts, le problème fondamental avec la suggestion que quiconque en dehors de l'Europe ou des États-Unis devrait utiliser une monnaie autre que le dollar est qu'il n'existe pas de troisième monnaie crédible.

S'il y en avait, alors il serait utilisé seul, il n'aurait pas besoin de se battre la poitrine en partie stimulé par le fait que la Russie n'a plus d'autre choix que d'utiliser une monnaie très inférieure à la parité pour le commerce international.

Pourtant, à l'exception de la Russie, personne d'autre n'est dans cette position car d'autres pays de taille se sont suffisamment développés pour comprendre que vous n'envoyez pas simplement des chars à votre voisin.

La Russie se plaint que d'autres réagissent à leur barbarie qui fait enlever des enfants par le biais d'un appareil au niveau de l'État dans les zones occupées de l'Ukraine.

Mais la Chine est heureuse d'ignorer tout cela parce qu'en utilisant la Russie, elle espère que les gens seront trompés par la propagande pour ne pas regarder le fait fondamental de savoir pourquoi personne n'utilise réellement le yuan ?

Et la réponse est simple : le yuan est fondamentalement lié au dollar.

L'utilisation du yuan vous expose donc non seulement aux risques aux États-Unis, mais également aux risques en Chine, un double coup dur pour aucun gain car le yuan n'offre rien contre le dollar, sauf si vous êtes la Russie car cela ne les dérangera pas vous tanking enfants.

La Banque populaire de Chine (PBOC) fixe quotidiennement un objectif médian pour le taux de change du yuan par rapport principalement au dollar américain, mais aussi à d'autres devises, comme moyen de gérer sa monnaie.

Ce point médian, également connu sous le nom de taux de parité centrale, peut fluctuer de 2 % sur la base du marché libre, mais toute fluctuation au-delà de l'intervention directe des tribunaux par la PBOC via la vente ou l'achat de yuans.

De plus, la PBOC elle-même n'est pas indépendante car elle doit suivre les directives du Conseil d'État et du Parti communiste chinois, qui parfois intervient directement.

C'est ce ciblage à mi-parcours qui fait du yuan une monnaie très faible, car il peut entraîner une distorsion du marché, un manque de flexibilité dans un manque de capacité à s'adapter aux conditions changeantes du marché, et il manque de crédibilité car ce n'est pas le marché qui fixe le taux, mais finalement le État.

Dans le commerce international, cela peut être extrêmement préjudiciable, comme dans le cas de la Russie, par exemple, le gouvernement chinois peut rendre les exportations vers la Russie bon marché et les importations en provenance de Russie coûteuses.

Cette approche de ciblage à mi-parcours a été ouverte à la critique de la manipulation des devises, ce qui est contraire aux règles de l'OMC, bien que les États-Unis n'aient pas officiellement qualifié la Chine de manipulateur de devises depuis 1994.

Si le monde ne veut pas du dollar, alors une alternative réelle est l'euro, et pour le marché privé lui-même, sans doute aussi le bitcoin étant donné qu'il a atteint 1% du commerce mondial des États-Unis en si peu de temps.

Vous utiliseriez le yuan à la place si vous n'avez pas le choix comme la Russie, si vous êtes dupé par la propagande, auquel cas vous ne devriez pas occuper une position dirigeante, ou si vous êtes prêt à prendre le risque que la monnaie soit manipulée contre vous de manière ciblée. manière.

C'est tout pour dire que la Chine n'offre rien de mieux, c'est pourquoi elle doit tellement compter sur la propagande. Il offre quelque chose de pire dans une monnaie flottante gérée, plutôt que flottante, et c'est pourquoi ils ne font aucun argument sur le bien-fondé de l'adoption du yuan, mais sur le marketing négatif selon lequel les États-Unis sont en quelque sorte toutes les mauvaises choses à ce pays fortement censuré qui manque de liberté d'expression ou d'un système judiciaire indépendant.

Que le Brésil soit assez stupide pour être utilisé comme aliment de propagande, et que la Chine soit si désespérée qu'elle en crie tellement, c'est l'affaire des Brésiliens, mais si la Chine proposait une alternative, nous aurions au moins quelque chose à analyser, à scruter, lester.

Au lieu de cela, pour autant que nous puissions en juger, la Chine soutient que les États-Unis sont tous abusifs et que ce devrait être la Chine qui en abuse. Que les États-Unis se soucient des droits de l'homme et des enfants tués en Ukraine, mais que la Chine ne s'en soucie pas et que les pays sont libres de faire la guerre à leur guise.

Ils ne prétendent pas qu'il y a quelque chose qui ne va pas avec l'OMC, ou qu'ils devraient en être expulsés ou partir puisqu'ils prétendent qu'ils n'aiment pas l'ordre mondial actuel et le statu quo.

Ils ne discutent pas de certaines réformes de l'ONU, ou de la création d'un autre organisme international, ou de tribunaux internationaux, ou en fait de quoi que ce soit de substantiel qui assure un commerce mondial stable, pacifique et fluide.

Au lieu de cela, ils soutiennent assez égoïstement qu'ils devraient établir les règles, bien qu'ils ne disent pas exactement quelles règles et ce qui ne va pas avec les règles actuelles. Et ils soutiennent que ce devrait être eux parce qu'ils prétendent que ce sont les États-Unis, mais nous ne sommes pas d'accord.

Les règles actuelles du commerce sont actuellement largement fixées par le marché, et les règles actuelles plus largement sont finalement fixées à la fois par le milieu universitaire ou la plume et par les tribunaux indépendants.

C'est le cadre actuel des Lumières, et personne de sensé n'échangerait ce cadre objectif avec la prise de décision capricieuse d'un homme qui peut décider de supprimer ses mandats à sa guise ou d'assigner à résidence un innovateur pour avoir osé parler de la façon dont nous peut avoir plus d'innovation. Et juste parler, rien d'autre.

Si c'est ce qu'ils font dans leur propre pays, imaginez dans n'importe quel autre pays qui est assez fou pour se rendre dépendant.

Et en matière de commerce, l'absence de tribunaux indépendants est un facteur décisif car ils sont nécessaires pour protéger l'innovation, en particulier fondamentale.

Poutine lui-même a dit un jour que l'âge de pierre ne s'était pas terminé en raison du manque de pierres. L'innovation est cependant difficile, surtout lorsqu'elle est naissante, et dans un système sans tribunaux indépendants, elle peut très facilement disparaître à ce stade naissant.

Cela ne se ressent pas facilement car vous ne savez pas ce que vous n'avez pas, mais nous sommes à l'aube d'une révolution industrielle entraînée par deux décennies de recherche acharnée qui commence enfin à porter ses fruits.

Certaines économies vont bondir, et c'est alors que nous verrons quel système est le meilleur, ainsi qu'à quel point s'appuyer sur un appel aux émotions est éphémère face à l'objectivité.

Et objectivement parlant, pour répondre à la question du titre et sur la base des faits disponibles, l'utilisation du dollar dans le commerce et la finance mondiaux reste dominante en soi, et largement dominante en combinaison avec l'euro, car ce sont les marchés les plus ouverts et les les marchés les plus équitables avec un système fondé sur des règles et une procédure régulière qui protège l'innovation et les droits de l'homme pour la meilleure combinaison d'un ordre mondial prospère et largement pacifique qui a permis et facilité des pays comme le Brésil ou la Chine, l'Afrique ou l'Inde, à sortir de la pauvreté, améliorer leur niveau de vie, même si certains de ces pays sont maintenant assez fous pour prétendre qu'il existe un meilleur système.

Eh bien, où était-ce pendant que tu grandissais autant ? Et puisque de telles expériences ont déjà très mal tourné avec le communisme et le nazisme, qu'est-ce qui rend la Chine ou quiconque si sûr que cette tentative de polarisation irait mieux alors qu'ils n'offrent aucune amélioration sur le travail acharné de plusieurs siècles de la plume qui a inventé le libéralisme ? .

Suivez ces règles, en commençant par laisser le CNY flotter librement, puis engagez-vous dans la propagande car sur la scène mondiale, votre propagande sera contestée et examinée, vous faisant passer pour un idiot à la fin si elle est simplement basée sur un non-sens émotionnel sans rien de concret à il.

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