Le poste L'introduction en bourse de Porsche est-elle un bon investissement ? by Josué Enomoto apparaît en premier sur Benzinga. Visiter Benzinga pour obtenir plus de contenu de qualité comme celui-ci.
Même si la flambée de l’inflation conjuguée à la menace de politiques monétaires agressives a affaibli la confiance des consommateurs, certains secteurs discrétionnaires ont le potentiel de prospérer.
L’un de ces segments est le secteur des véhicules de luxe haut de gamme, qui est théoriquement à l’abri des pressions économiques en raison de l’accent mis sur les clients aisés.
Même si la perspective de nouvelles cotations dans ce secteur est passionnante, les investisseurs doivent comprendre que même les clients privilégiés ne sont pas totalement à l’abri des perturbations financières.
Avant que la superstar hollywoodienne Tom Cruise ne mette le F-14 Tomcat de la marine américaine sur la carte à travers le film emblématique Top Gun, il est d'abord devenu un intermédiaire pour le constructeur de voitures de sport Porsche AG. Finalement, le film a catapulté Cruise au rang de célébrité mondiale. Risky Business a présenté le modèle 928 du constructeur automobile lors d’une scène charnière de poursuite en voiture. À la fin, le personnage de Cruise a prononcé la phrase caractéristique : « Porsche. Il n’y a pas de substitut.
La ligne de suivi comportait deux mots, dont le premier n’est pas reproductible en compagnie polie. Peut-être involontairement, il exprimait le sentiment que les rivaux de Porsche se sont sans aucun doute fait entendre dans les conseils d’administration des entreprises aux États-Unis, en Italie et bien sûr dans son pays d’origine, l’Allemagne. En fabriquant des œuvres d’art avec une précision germanique méticuleuse, aucun autre constructeur automobile n’a sans doute réussi à intégrer efficacement l’exaltant au rationnel.
En effet, la puissance de la marque Porsche ne réside pas seulement dans son attrait universel, mais aussi dans l’importance qu’elle accorde sans précédent aux résultats financiers. Exclusive mais pas totalement restrictive, l’entreprise occupe un terrain de transition viable – et donc enviable – entre le banal et l’extraordinaire. Mieux encore, Porsche dispose des atouts financiers pour le prouver.
Malgré l'impact catastrophique de la pandémie de COVID-19, le magazine britannique passionné Entraîneur a rapporté que Porsche a livré 272,162 2020 véhicules dans le monde en 3, soit une baisse de seulement 2019 % par rapport au nombre record d’expéditions de XNUMX. Étonnamment, l’entreprise a atteint ce résultat malgré une fermeture d’usine de six semaines en raison de la crise sanitaire mondiale.
Maintenant que Porsche s'apprête à lancer son introduction en bourse (IPO) – ou la première fois qu’une entreprise privée distribue ses actions à des investisseurs particuliers – Wall Street semble impatiente de mettre la main sur l’extraordinaire constructeur automobile. Voici les points de données clés à prendre en compte.
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Que fait Porsche ?
Entreprise qui n’a vraiment pas besoin d’être présentée, Porsche est le constructeur de certaines des automobiles les plus convoitées au monde. Mieux connue pour la 911 montée sur le moteur arrière, sa courbure classique en forme de larme est immédiatement reconnaissable aussi bien par les passionnés d'automobile que par les observateurs occasionnels. En fait, le motif esthétique de la 911 est peu changé depuis ses débuts en 1963.
Cependant, le marché des voitures de sport a été confronté à plusieurs défis au cours des dernières décennies, obligeant même le géant du secteur Porsche à s'adapter à son époque. De nos jours, Porsche est également connue pour proposer des véhicules plus utilitaires tels que des SUV et des berlines à quatre portes. Néanmoins, chaque voiture portant le sceau de Stuttgart a le sang d'une machine de course dans ses veines.
Les participants potentiels à l’introduction en bourse de Porsche doivent comprendre ces avantages.
- Exclusivité accessible : Les Porsche ne sont pas bon marché. Néanmoins, ils ne sont pas impossibles à atteindre contrairement au domaine raréfié des voitures exotiques. Par conséquent, Porsche vend des rêves réalisables aux passionnés, conférant à la marque un formidable cachet social mais aussi un air de familiarité réconfortant.
- Culture flexible : Certaines marques automobiles peuvent être trop rigides dans leurs habitudes, ce qui conduit souvent l’entreprise à l’échec. À l’opposé, Porsche s’est historiquement adaptée au pouls du marché, en introduisant par exemple des SUV dans sa gamme alors que cela était impopulaire. Actuellement, le constructeur automobile se lance avec enthousiasme dans les véhicules électriques.
- Point idéal de tarification : Selon le site Web de l’entreprise, la Porsche la moins chère que les clients peuvent acheter actuellement est le SUV Macan, qui commence à 57,500 XNUMX $. En gardant le point d’entrée élevé, Porsche évite la dilution de la marque tout en restant accessible à un large éventail d’acheteurs de voitures de luxe.
Il est intéressant de noter que les experts de l’industrie automobile ont commencé à exprimer leurs inquiétudes quant au fait que des acteurs établis comme Groupe Mercedes-Benz (ROSE : DMLRY) et Bayerische Motoren Werke (PINK : BMWYY) ont édulcoré leurs marques à haut filigrane. Par exemple, la Mercedes la moins chère peut être achetée pour un peu moins de 34,000 35,000 $, tandis qu'une BMW d'entrée de gamme coûte un peu plus de XNUMX XNUMX $.
Jusqu’à présent, Porsche n’a pas indiqué qu’elle s’attaquerait au segment des revenus moyens, ce qui, à long terme, pourrait être à son avantage dans la mesure où un modèle économique centré sur le volume peut conduire à une attrition intense.
Quelle est la date d’introduction en bourse de Porsche ?
Il s’agit de l’une des nouvelles cotations publiques les plus attendues, les investisseurs souhaitant se lancer dans les débuts du constructeur automobile inimitable doivent attendre un peu. Selon Le Wall Street Journal, Porsche encrera son nom dans le Calendrier des introductions en bourse à l’automne 2022. Néanmoins, la patience est une vertu et, dans ce cas, vous donne la possibilité de faire preuve d’une diligence raisonnable rigoureuse.
Premièrement, l’introduction en bourse de Porsche est parmi les plus déroutantes de mémoire. Actuellement, Volkswagen (ROSE : VWAGY) possède Porsche AG. Cependant, une entité cotée en bourse appelée Porsche Automobil Holding SE (ROSE : POAHF) – communément appelé Porsche SE – contrôle Volkswagen. Alors, que se passe-t-il ici ?
Les racines de la marque de course automobile remontent à Ferdinand Porsche, ingénieur automobile d'origine autrichienne et fondateur de Porsche AG, l'entreprise qui fait actuellement l'objet de ce livre. IPO. Cependant, Porsche SE représente l’intérêt sous-jacent de la famille pour la marque automobile. Par conséquent, la composante SE est la Porsche « corporate » (ou plus précisément l’actionnaire majoritaire) tandis que la composante AG représente la véritable entreprise automobile.
La nature de la prochaine introduction en bourse est tout aussi déroutante. Volkswagen a annoncé son intention de diviser les actions de Porsche AG, une répartition 50/50 entre actions ordinaires et actions privilégiées. Selon l'accord proposé, 25 % des actions privilégiées seront cotées, ce qui signifie essentiellement que seulement 12.5 % de l'attribution totale d'actions de Porsche AG seront introduites en bourse.
Par ailleurs, vous devez savoir que seules les actions ordinaires auront droit de vote. Mais le problème est que cette catégorie de titres ne sera pas cotée, restant sous le contrôle de Volkswagen. Parallèlement, Porsche SE acquerra un peu plus de 25 % des actions ordinaires avec une prime de 7.5 % par rapport au prix d'introduction en bourse encore à déterminer.
Ce que disent les analystes à propos de l’introduction en bourse de Porsche
Étant donné que la date de la nouvelle cotation sera au quatrième trimestre de cette année, il est impossible de fournir des analyses granulaires puisque les détails spécifiques ne sont pas encore disponibles. Cependant, selon Le Wall Street Journal, le consensus semble globalement positif pour l'introduction en bourse.
Sur la base des primes de valorisation entre les concurrents allemands Mercedes-Benz et BMW dans le bas de gamme et le mastodonte italien Ferrari (NYSE : RACE) à la hausse, les analystes de la société de courtage Cowen estiment que la valeur marchande de Porsche pourrait être d'environ 80 milliards d'euros, soit environ 84 milliards de dollars.
Il est intéressant de noter que la capitalisation boursière de Volkswagen au moment de la rédaction de cet article est d’environ 103.4 milliards de dollars, démontrant la valeur qui pourrait être libérée grâce à l’introduction en bourse minoritaire de cette seule marque. De plus, la nouvelle cotation donnera théoriquement à Porsche le capital et la liberté dont elle a besoin pour réaliser sa vision, qui est nettement différente de celle de Volkswagen, axée sur les volumes élevés.
Néanmoins, l’introduction en bourse risque d’être une affaire compliquée. D'une part, ces débuts pourraient être couronnés de succès parce que des problèmes tels que l'inflation et l'érosion qui en résulte pouvoir d'achat est un défi moins onéreux pour les consommateurs aisés. Par conséquent, les actions Porsche peuvent constituer un investissement isolé au même titre que les beaux-arts.
Mais d’un autre côté, personne n’est totalement à l’abri des forces économiques. Certes, les véhicules produits en série déprécient des actifs, ce qui n’a pas beaucoup de sens financièrement en période de hausse des coûts. En d’autres termes, les particuliers fortunés pourraient diriger leur capital discrétionnaire vers des actifs en hausse ou même vers des valeurs refuges traditionnelles comme les métaux précieux.
Histoire financière de Porsche
Financièrement, Porsche semble en passe de devenir l’une des entreprises de consommation discrétionnaire haut de gamme les plus durables du marché. Au premier trimestre 2022, la marque de courses affiche une marge opérationnelle de 18.6%. Si cette statistique se maintient, cette année pourrait devenir l’une des plus lucratives de son histoire récente.
En effet, malgré le redressement imposé par la pandémie de COVID-19 en 2020, la marge opérationnelle annuelle de Porsche n’est jamais descendue en dessous de 15.4 %, une réalisation absolument remarquable. Par conséquent, les investisseurs ne sont pas seulement séduits par la marque Porsche : l’entreprise livre réellement la marchandise.
Potentiel Porsche
Pour les taureaux Porsche, la plus grande puissance de l’introduction en bourse sous-jacente vient sans doute de l’argument de l’isolation. Par exemple, le revenu moyen d'un ménage propriétaire d'une Porsche 911 est de 310,000 4.5 $, soit environ XNUMX fois le revenu moyen d'un propriétaire de Porsche XNUMX. revenu médian des ménages américains.
D’un autre côté, un ralentissement économique majeur pourrait avoir des conséquences négatives sur les entreprises dans lesquelles les membres aisés de la société stockent leur richesse. La thèse de l’isolation n’est donc pas une panacée parfaite aux problèmes de notre époque.
Où acheter les actions IPO de Porsche
Si vous souhaitez participer à l’introduction en bourse de Porsche, vous devez savoir comment acheter des actions – même si vous souhaitez participer sur une base pré-IPO. Mais avant de franchir cette étape, vous devez ouvrir un compte de courtage. Vous trouverez ci-dessous une liste de meilleurs courtiers à envisager.
Restrictions Porsche pour les investisseurs particuliers
Passez en revue les règles de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) sur les personnes restreintes avant de participer à une introduction en bourse. Ne vous engagez pas si vous avez des informations privilégiées.
Porsche pré-IPO
Bien qu'aucune plate-forme n'ait encore officiellement ouvert de créneau de pré-introduction en bourse pour les actions Porsche, ceux qui planifient devraient s'inscrire auprès de Freedom Finance, qui a l'intention de proposer des blocs d'actions au prix d'offre initial.
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Freedom Finance Europe Ltd, le seul courtier en valeurs mobilières européen coté au Nasdaq, offre aux investisseurs la possibilité de participer à des offres publiques initiales (IPO) de grands noms - des opportunités aussi excitantes que Airbnb (NASDAQ : ABNB), Flocon (NYSE : NEIGE) ou Robin des Bois (NASDAQ : HOOD). Freedom Finance a commencé ses activités en 2008 avec l'introduction en bourse de Facebook (NASDAQ : FB). Par la suite, Freedom Finance offre ses services à 350,000 250 clients mondiaux, permettant la participation à plus de 40,000 introductions en bourse via sa plate-forme en ligne pratique, qui comprend 1,200 147,000 actions, XNUMX XNUMX fonds négociés en bourse (ETF) et XNUMX XNUMX obligations sur les plus grandes bourses d'Asie, d'Europe et des NOUS
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