Le yen japonais reste stable devant l'IPC de Tokyo

Republié par Platon

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La journée a été remarquablement calme sur les marchés des changes, et le yen japonais est resté presque inchangé ce jour-là, s'échangeant à 127.31.

L'inflation japonaise augmente

L’indice des prix à la production des services au Japon a grimpé de 1.7 % en avril, contre 1.3 % en mars et au-dessus de l’estimation de 1.5 %. Il s’agit du rythme le plus rapide depuis février 2022 et c’est le signe que les pressions inflationnistes s’accélèrent largement dans l’ensemble de l’économie. Les entreprises japonaises sont souvent réticentes à répercuter la hausse des coûts sur leurs clients, mais la hausse de l’inflation semble les obliger à partager la douleur. Nous aurons un nouvel aperçu de l’inflation vendredi, avec la publication de l’IPC de Tokyo pour mai. L'indice devrait augmenter légèrement à 2.0 % sur un an, contre 1.9 % auparavant.

La BoJ est à la traîne des autres grandes banques centrales, qui se sont lancées dans des cycles de resserrement des taux. La BoJ a poursuivi sa politique ultra-accommodante, qui, selon elle, est nécessaire pour stimuler une économie fragile. Le gouverneur de la BoJ, Kuroda, a défendu le maintien de taux d'intérêt bas, affirmant que l'inflation des salaires et des prix des services était restée modeste. La BoJ continue de considérer l’inflation poussée par les coûts comme transitoire. D’autres banques centrales ont dû renoncer au « mot en T » en matière d’inflation, mais l’inflation au Japon est bien sûr bien inférieure à ce que nous observons ailleurs.

L'économie américaine s'est contractée au premier trimestre, le PIB étant ressorti à -1.5% selon la deuxième estimation, soit moins que l'estimation de -1.3% et en dessous de la première estimation de -1.4%. Du côté positif, la consommation personnelle a augmenté, ce qui est de bon augure pour les dépenses de consommation. Il est peu probable que cette légère révision à la baisse inquiète les investisseurs et je ne m’attends pas à ce que le dollar américain perde du terrain en conséquence.

Les minutes du FOMC ont indiqué que la Fed procéderait à des hausses de 50 points de base en juin et juillet et ferait une pause en septembre. Cela a contribué à calmer la nervosité des marchés, alors qu’une hausse massive de 75 points de base, réclamée par certains membres de la Fed, semble hors de propos. Les investisseurs craignent de plus en plus que l’économie américaine ne sombre dans la récession. Les données récentes, comme celles sur le logement, ont été faibles, alors qu'au même moment la Réserve fédérale s'est lancée dans un cycle agressif de hausse des taux visant à ralentir l'économie et à contenir l'inflation.

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