Le co-fondateur de Lido voit Coinbase et d'autres acteurs centralisés comme une menace

Les incitations stETH pourraient se terminer plus tôt que prévu

Coinbase et d'autres échanges centralisés sont les principaux concurrents de Lido dans l'industrie du jalonnement liquide, a déclaré le co-fondateur de Lido, Vasiliy Shapovalov, à Devcon, la conférence phare d'Ethereum cette semaine.

Détenant environ 6 milliards de dollars d'actifs utilisateur, Lido est le deuxième plus grand protocole de la finance décentralisée et le leader du marché des activités de jalonnement liquide de crypto, dans lequel les entreprises ou les protocoles donnent à leurs clients des jetons échangeables en échange du jalonnement d'Ether, ou d'autres jetons, comme SOL, à travers leurs plateformes. Ces jetons dérivés peuvent, à leur tour, être mis à contribution dans l'écosystème de la finance décentralisée pour gagner du rendement.

Lido Finance TVL, Source : Le terminal défiant

Mais Lido – un protocole décentralisé régi par les milliers de personnes qui détiennent son jeton LDO – a perte de parts de marché après que Coinbase soit entré dans le secteur du jalonnement liquide plus tôt cette année. En mai, Lido représentait près d'un tiers de l'Ether jalonné. Il représente désormais 29% des ETH jalonnés, selon données collecté par la société de cryptographie Rated.

Pendant ce temps, près de 800,000 1 ETH d'une valeur de XNUMX milliard de dollars ont été jalonnés via Coinbase depuis juin et la croissance semble s'être accélérée après le lancement de la bourse. jeton cbETH. 

Risques de centralisation

De nombreux membres de la communauté crypto regardent de travers les échanges centralisés comme Coinbase. Malgré leur rôle essentiel en tant que voies d'accès et de sortie des actifs numériques, les échanges centralisés sont des entités dépositaires vulnérables à la réglementation étatique - l'antithèse d'une technologie conçue pour faciliter les transactions entre pairs résistantes à l'intrusion du gouvernement.

Dans sa présentation à Devcon, Shapovalov a prédit que l'industrie du jalonnement liquide aura finalement « peu de gagnants », la domination par un protocole de type Lido ou un échange centralisé étant les résultats les plus probables. Ce dernier, a-t-il poursuivi, serait le pire des scénarios pour Ethereum.   

Malgré l'avantage économique des entreprises centralisées, Shapovalov a déclaré à The Defiant que la bataille pour l'avenir du jalonnement liquide est un "combat gagnable" qui dépend entièrement de la lutte plus large entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée.

"Nous dépendons beaucoup de l'ensemble de la pile DeFi pour gagner contre les options CeFi", a-t-il déclaré. «La seule chose que CeFi fait mieux que DeFi en ce moment… est probablement juste l'efficacité du capital. Les produits dérivés sont beaucoup plus faciles à réaliser sur les bourses centralisées.

Shapovalov a déclaré que l'efficacité du capital dans DeFi s'améliorera avec le temps. Mais DeFi pourrait également être entravé par des réglementations "qui permettent à CeFi d'être la rampe d'accès où les gens restent, principalement".

Shapovalov a également discuté des millions de dollars d'incitations que Lido a distribuées afin de soutenir la liquidité de son jeton dérivé, appelé ETH jalonné ou stETH.

300 millions de dollars dépensés

Lido a dépensé près de 300 millions de dollars en incitatifs à ce jour, selon données il a compilé. Rocket Pool, son principal concurrent décentralisé, a récemment lancé ses propres incitations à la liquidité dans le but de gagner des parts de marché.

Lido inonde les couches 2 avec ETH jalonné après le lancement du programme d'incitations

Lido se démène pour contrer Coinbase et Rocket Pool alors que le marché des ETH jalonné se réchauffe

Shapovalov a déclaré que les incitations à la liquidité finiront par être inutiles, et peut-être plus tôt que prévu par l'équipe du Lido.

Après l'effondrement spectaculaire du fonds spéculatif crypto Capitale des trois flèches en juin, Lido a dû revoir ses hypothèses sur l'intérêt des personnes à acheter du stETH à prix réduit. 

stETH se négocie généralement au prix de l'ETH ou près de celui-ci, mais lorsque Three Arrows a implosé, le fonds spéculatif a tenté de vendre ses actifs dans le but de rester solvable, y compris une quantité massive de stETH. Tellement, en fait, que le stETH s'est "désindexé", tombant à 93 cents pour chaque dollar d'ETH. Il a depuis retrouvé sa fourchette normale d'environ 99 cents pour chaque dollar d'ETH.

"Les gens [étaient] désireux d'acheter des ETH jalonnés bon marché", a déclaré Shapovalov. « Nous n'avons pas vraiment besoin de l'inciter autant. Nous avons besoin [cependant] d'avoir suffisamment de découverte de prix et de pools de liquidités momentanés pour remplir cette offre, en gros, afin que les gens puissent acheter sur [des teneurs de marché automatisés] à leur taille.