Les baleines du Lido s'affrontent à propos d'une vente de jetons controversée

Lido est devenu le dernier acteur de la cryptographie à tenir compte des erreurs commises lors de la frénésie du marché haussier de l'année dernière. 

Dans une tentative de se protéger contre un hiver crypto prolongé, la direction de Lido a proposé vente de 10 millions de LDO à Dragonfly Capital pour des pièces stables à 1.45 $ par jeton. LDO, le jeton de gouvernance du plus grand protocole de jalonnement liquide de crypto, se négociait à 1.60 $ dimanche soir à New York.

Mais l'accord de Lido avec Dragonfly, qui doit être approuvé par les détenteurs de LDO, s'est avéré controversé. Les détenteurs sceptiques de LDO affirment que les termes de l'accord donnent effectivement de l'argent gratuit à la société de capital-risque et ont accusé un gros joueur anonyme d'avoir détourné le vote au nom de Dragonfly.  

Diversification du Trésor

Lido et d'autres protocoles de jalonnement liquide permettent aux utilisateurs de jalonner simultanément leur Ether et d'accéder à leur liquidité verrouillée à l'aide de jetons dérivés soutenus 1: 1 par leur ETH jalonné. Des jetons dérivés comme le stETH de Lido peuvent ensuite être utilisés pour gagner du rendement dans l'écosystème crypto plus large.

La trésorerie du Lido DAO est libellé presque entièrement en LDO, ETH et stETH. Selon le dos de la serviette d'un membre de la communauté math, une chute brutale de la valeur de ces jetons pourrait entraîner la faillite de l'organisation d'ici un an aux taux de dépenses actuels. 

Échanger une partie du LDO dans sa trésorerie contre DAI – un stablecoin indexé 1: 1 sur le dollar américain – donnerait à l'organisation suffisamment de piste pour continuer à payer ses 75 employés pendant un mois ou des années d'effondrement du prix de l'Ether, selon aux promoteurs de la vente. 

"Ne pas vendre d'ETH à l'USD [l'année dernière] était une erreur évitable. Lido aurait dû vendre progressivement l'ETH à l'USD lorsque l'ETH était plus élevé », a écrit Cobie, le fondateur du protocole, dans Lido's forum de gouvernance. «Maintenant, ils doivent vendre … LDO pour compenser cette erreur. Ils devraient en tirer des leçons et embaucher un bon directeur financier pour éviter ces erreurs à l'avenir.

Lorsque l'accord a été annoncé le 18 juillet, le prix moyen sur deux semaines de LDO était de près de 0.97 $. Dragonfly a proposé de l'acheter à 1.5 fois ce prix, ce que Jacob Blish, responsable du développement commercial de Lido, a affirmé Valérie Plante. mettrait en place "un tampon pour décourager la pression de vente immédiate". Blish n'a pas répondu à une demande de commentaire envoyée sur LinkedIn. 

LDO monte en flèche à l'approche de la fusion

Mais des forces indépendantes de la volonté des deux parties ont compliqué les choses. Alors que l'anticipation monte pour la transition automnale d'Ethereum vers l'architecture de preuve de participation moins énergivore et respectueuse de l'environnement, le prix du LDO a grimpé en flèche avec Ether.

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LDO est se négocie maintenant à 1.60 $, selon l'outil de cartographie récemment publié par The Defiant - plus élevé que le prix auquel Dragonfly a accepté de l'acheter. Dans le forum sur la gouvernance, certains ont suggéré de vendre LDO sur le marché libre. 

Verrouiller ou ne pas verrouiller

Cependant, un autre aspect de l'accord s'est avéré encore plus controversé. 

Selon les termes de l'accord, les jetons que Lido vendrait viendraient sans une soi-disant période de blocage, ce qui inquiète les détenteurs de LDO sceptiques qui pensent que Dragonfly pourrait vendre le jeton en plein essor au plus tôt, ajoutant une pression de vente sur un marché déjà faible. 

L'opposition à l'absence de blocage a été presque unanime. 

« Leur vendre à ces prix sans déblocage [c'est] donner littéralement de l'argent aux VC », écrit Yamete Oniichan9. "Il semble prudent d'être prudent dans un marché baissier mais de ne rien soutenir sans acquérir."

Cobie a accepté. 

"Cela n'a pas beaucoup de sens pour moi qu'il n'y ait pas de verrouillage sur les jetons", a-t-il déclaré. écrit. "Si des personnes/fonds/entités/VC souhaitent acheter du LDO directement auprès de Lido, au comptant, avec le meilleur prix d'exécution possible (probablement 10 à 20 % moins cher que ce qu'ils pourraient exécuter autrement), l'engagement minimum devrait être de soutenir Lido pendant au moins un an.

Ashwin Ramachandran, associé général de Dragonfly, a sauté dans le débat pour expliquer. 

"L'entité que nous utilisons pour acheter des jetons LDO auprès du DAO a des restrictions de liquidité", a-t-il déclaré. écrit. "Cela signifie qu'il nous est difficile d'investir dans des accords de jetons illiquides, d'où la structure sans blocage de cet accord."

L'argument n'a pas semblé influencer les observateurs, qui ont continué à réclamer une période de huis clos dans le forum. Dragonfly n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire. 

Le vote

Lorsque Blish a présenté la proposition aux détenteurs de LDO pour un voter, ils ont eu trois options : poursuivre l'accord proposé, poursuivre l'accord proposé avec un blocage d'un an, et enfin, faire échouer l'accord. 

Tuer l'accord était le choix écrasant lors de l'ouverture du vote. Mais ensuite, dans un mouvement qui a attiré hurle de la communauté et d'autres observateurs, un portefeuille anonyme contenant 15 millions de LDO a voté pour poursuivre l'accord - sans blocage.

Alex Svanevik, PDG de la société de crypto-analyse Nansen, a affirmé Valérie Plante. que les jetons LDO ont été fournis à la baleine anonyme par la société commerciale Alameda Research. Le PDG d'Alameda, Sam Trabucco, n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire samedi. 

Quoi qu'il en soit, cela n'a peut-être pas d'importance.

Un portefeuille contenant 17 millions de LDO, étiqueté "Found on Celo" par le tracker de portefeuille de Nansen, a voté pour faire échouer la proposition. Dimanche soir, cette option est en tête avec 72.48% des voix. 

Pendant ce temps, le portefeuille anonyme avec 15 millions de LDO a changé son vote et souhaite maintenant poursuivre l'accord - avec un blocage d'un an.
Vote se termine le lundi à 3 h HE.