Un bilan terne, un endettement excessif et une exposition surendettée au Bitcoin ont déjà fait chuter l'action MicroStrategy de plus de 63% depuis février. Néanmoins, la société d'intelligence d'affaires a ignoré les risques de ses évaluations mousseuses, et elle veut maintenant s'endetter davantage et acheter du Bitcoin avec le produit (BTC).
MicroStrategy annoncé le 7 juin, qu'il « a l'intention de lever 400 millions de dollars en principal total de billets garantis de premier rang dans le cadre d'une offre privée […] pour acquérir des Bitcoins supplémentaires ». La société détient déjà plus de 92,000 3.31 BTC, d'une valeur d'environ 1.5 milliards de dollars aux taux de change actuels, soit près de XNUMX fois son investissement principal.
MSTR a plongé de 2.17 % à 469.29 $ par action après la cloche d'ouverture de la Bourse de New York le 7 juin. À son plus haut niveau depuis le début de l'année, il changeait de mains pour 1,135 XNUMX $.
Ne pas gagner d'argent
Dans des déclarations précédentes, MicroStrategy a précisé qu'il est en train de constituer un portefeuille Bitcoin comme police d'assurance contre la dévaluation continue des principales devises mondiales. Mais avec ses achats consécutifs de Bitcoin, la société s'est effectivement protégée contre plus que la simple baisse du dollar américain. Un indice : les métiers non rentables.
Un aperçu des actifs alternatifs de MicroStrategy a également spectacles que l'entreprise est trop orientée vers Bitcoin, l'immobilier représentant moins de 0.2% du total des investissements.
Son dernier rapport trimestriel montre également un bilan plus faible au 31 mars, avec un ratio d'endettement de 4.55 – un endettement important de 1.66 milliard de dollars contre une valorisation des capitaux propres de 0.37 milliard de dollars.
C'est particulièrement risqué quand La volatilité des prix du Bitcoin est pris en compte. MicroStrategy ne génère pas suffisamment de revenus pour assurer le service de sa dette et dépend énormément des bénéfices de Bitcoin pour le faire. En plus de cela, il souhaite maintenant lever 300 millions de dollars supplémentaires, bien que ses obligations convertibles ne soient pas arrivées à échéance avant 2028.
Juan De La Hoz, un stratège de fonds fermés / fonds négociés en bourse, craint que MicroStrategy ne devienne insolvable si Bitcoin chute de plus de 50% à l'avenir, notant les baisses massives de la crypto-monnaie phare au cours des années 2014 et 2018. L'analyste a ajouté que MicroStrategy liquiderait très probablement ses avoirs en Bitcoin pour éviter l'insolvabilité.
Faucille ajoutée qu'il n'investirait pas dans les crypto-monnaies par effet de levier ni n'investirait dans une entreprise qui l'a fait, faisant allusion à ses perspectives extrêmement baissières pour MicroStrategy et Bitcoin.
"C'est tout simplement trop risqué, vous pourriez tout perdre, et je préfère ne pas prendre ce risque."
Les prix du bitcoin ont suivi l'annonce de MicroStrategy tôt le matin aux États-Unis avant le début des échanges sur le NYSE. Le taux de change BTC/USD a continué de s'échanger latéralement tout en maintenant un support supérieur à 36,000 XNUMX $.
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