Mise à jour du marché intermédiaire : le rebond des banques alimente le rallye des risques, les tendances de désinflation ne sont pas de retour, trop tôt pour baisser les taux et maintenir les appels, luttes pétrolières, l'or s'adoucit, rallye de la crypto

Mise à jour du marché intermédiaire : le rebond des banques alimente le rallye des risques, les tendances de désinflation ne sont pas de retour, trop tôt pour baisser les taux et maintenir les appels, luttes pétrolières, l'or s'adoucit, rallye de la crypto

Horodatage: 14 mars 2023 1h28

Les risques de contagion bancaire s'évaporent et Wall Street est prête à se réinvestir dans les actifs risqués. Les actions américaines augmentent alors que les actions des banques régionales rebondissent et après la huitième décélération consécutive avec le rythme annuel de l'inflation, certains soutiennent que le travail de resserrement de la Fed est presque terminé. 

CPI

Les données d'inflation d'aujourd'hui soutiennent toujours le cas d'une autre hausse de taux d'un quart de point par la Fed. Wall Street semble se concentrer à la fois sur la forte hausse des prix du logement, car cela représente 70 % de l'inflation, mais on s'attend à ce qu'elle baisse à l'avenir. Les prix des services continuent d'augmenter et des pressions salariales pourraient encore se faire sentir. La lecture du supercore a augmenté il y a un mois et avec de solides lectures des services de base, il est difficile d'être optimiste quant à la capacité de la Fed à faire une pause. 

La lecture mensuelle globale a augmenté de 0.4% en février et de 6.0% par rapport à il y a un an, ce qui était le plus petit gain annuel depuis septembre 2021. La lecture de base a augmenté de 0.5%, un tic de plus que l'estimation consensuelle, tandis que sur 12 mois, il coché plus bas à 5.5 %. L'inflation ralentit, mais les tendances à la désinflation ne sont manifestement pas de retour. 

Les attentes du FOMC après SVB et CPI

Évidemment, compte tenu des turbulences du marché au cours de la semaine dernière, il n'est pas surprenant que les attentes pour la réunion du FOMC du 22 marsnd sont partout, mais l'appel de Nomura pourrait être un peu une réaction excessive aux nouvelles qui sont sorties ce week-end. Nomura annonce que la Fed pourrait non seulement lancer une nouvelle facilité de prêt (ce qui ne surprendrait personne), mais aussi réduire les taux d'un quart de point et arrêter le resserrement quantitatif. Cet appel a été lancé avant les données d'inflation d'aujourd'hui qui montraient que les pressions croissantes sur les prix persistaient.

De nombreuses banques ont abandonné leurs appels à la hausse des taux et s'attendent à ce que la Fed marque une pause. Goldman Sachs, Barclays, Wells Fargo et NatWest sont dans le camp de la pause, mais n'hésiteraient probablement pas à changer cet appel si les tendances de désinflation se débattaient au cours des deux prochains mois. 

Les actions bancaires rebondissent alors que les risques pour la stabilité financière s'atténuent quelque peu et il semble maintenant que l'attention sur Wall Street puisse revenir à l'inflation. À l'approche de cette décision du FOMC, l'inflation devrait toujours être le moteur le plus important, ce qui devrait soutenir davantage l'agressivité. La Fed pourrait ne relever ses taux que d'un quart de point, mais elle devrait signaler que sa lutte contre l'inflation n'est pas terminée. 

Huile

Les prix du brut chutent après qu'un rapport sur l'inflation, pour la plupart en ligne, a scellé l'accord pour au moins une autre hausse des taux de la Fed. Le travail de resserrement de la Fed n'est pas encore terminé et les chances augmentent qu'elle enverra l'économie dans une légère récession, et comme les risques demeurent, elle pourrait être grave. Le brut Brent est en dessous du niveau de 80 $ et cela semble suggérer un pessimisme croissant avec les perspectives de demande de brut à court terme. Si la vente technique est déclenchée à la cassure du niveau de 78 $, le pétrole pourrait atteindre le plus bas de septembre autour de la région de 76 $.

Or

Les prix de l'or sont plus bas alors que les rendements du Trésor rebondissent après qu'un rapport sur l'inflation essentiellement en ligne a écrasé l'idée que la Fed pourrait faire une pause sur les taux. Le mouvement des bons du Trésor est extrême et alors que les rendements augmentent ici, en particulier sur la partie courte de la courbe, l'or rendra une partie du rallye d'hier. Tant que le PPI n'est pas brûlant, l'or devrait trouver ici une fourchette autour du niveau de 1900 $. 

Bitcoin

Cryptos

Le bitcoin monte en flèche à la fois sur l'optimisme, les turbulences du marché sur le système financier américain sont terminées et, comme les arguments en faveur de l'investissement dans des projets DeFi sont devenus beaucoup plus attrayants compte tenu des obstacles réglementaires qui frapperont les banques traditionnelles. Bitcoin est proche du niveau de 26,000 1 $ malgré la perte de quelques banques cryptographiques importantes et comme stablecoin USD récupère presque son ancrage de XNUMX $. 

Le commerce du roi dollar semble ne pas revenir et cela devrait être une bonne nouvelle pour les cryptos. Bitcoin pourrait être en mesure d'atteindre le niveau de 30,000 XNUMX $ si Wall Street a raison de dire que le travail de la Fed est presque terminé.   

Cet article est uniquement à des fins d'information générale. Ce n'est pas un conseil en investissement ou une solution pour acheter ou vendre des titres. Les opinions sont les auteurs; pas nécessairement celle d'OANDA Corporation ou de l'un de ses affiliés, filiales, dirigeants ou administrateurs. Le trading à effet de levier est à haut risque et ne convient pas à tous. Vous pourriez perdre tous vos fonds déposés.

Ed Moya

Ed Moya

Analyste principal de marché, Amériques at OANDA

Avec plus de 20 ans d'expérience dans le trading, Ed Moya est analyste de marché senior chez OANDA, produisant des analyses inter-marchés à la minute près, la couverture des événements géopolitiques, les politiques de la banque centrale et la réaction du marché aux nouvelles de l'entreprise. Son expertise particulière se situe dans un large éventail de classes d'actifs, notamment les devises, les matières premières, les titres à revenu fixe, les actions et les crypto-monnaies. Au cours de sa carrière, Ed a travaillé avec certains des principaux courtiers en devises, équipes de recherche et départements de nouvelles de Wall Street, notamment Global Forex Trading, FX Solutions et Trading Advantage. Plus récemment, il a travaillé avec TradeTheNews.com, où il a fourni des analyses de marché sur les données économiques et les nouvelles de l'entreprise. Basé à New York, Ed est régulièrement invité sur plusieurs grands réseaux de télévision financière dont CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business et Sky TV. Ses opinions sont approuvées par les fils de presse mondiaux les plus renommés au monde, notamment Reuters, Bloomberg et l'Associated Press, et il est régulièrement cité dans des publications de premier plan telles que MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times et The Wall Street Journal. Ed est titulaire d'un BA en économie de l'Université Rutgers.
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