Morgan Stanley possède désormais plus d'actions Grayscale Bitcoin Trust qu'Ark

Le pilier de Wall Street, Morgan Stanley, a récemment renforcé sa propriété de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en attendant la conversion proposée du véhicule en un fonds négocié en bourse (ETF) à part entière.

Au total, les fonds Morgan Stanley détenaient 13 millions d'actions GBTC à la fin de 2021, d'une valeur de plus de 371 millions de dollars au moment de presse.

Les dépôts réglementaires indiquent que la banque avait réparti les participations de GBTC dans 17 fonds qu'elle exploite, rapporte Blocages.

• L'exposition au GBTC pour chaque fonds variait entre 0.7 % et 1.1 %.
• Le fonds de croissance de Morgan Stanley détenait 4.3 millions d'actions GBTC (123 millions de dollars), en hausse de 18 % par rapport aux 3.6 millions d'actions (103 millions de dollars) qu'il détenait un trimestre plus tôt.
• Le fonds Insight de la société détient 1.7 million d'actions supplémentaires (48.6 millions de dollars).

GBTC est une fiducie à capital fixe non ETF et se négocie à un prix substantiel 29% remise au Bitcoin qu'il contrôle. La confiance actuellement gère 654,885 27.66 BTC (3 milliards de dollars), soit plus de XNUMX % de tous les Bitcoins en circulation.

GBTC se négocie avec une décote par rapport à sa valeur liquidative parce que les actionnaires ne sont pas autorisés à racheter des actions contre le Bitcoin de la fiducie.

Historiquement, un opportunité d'arbitrage lucrative a attiré la foule d'investisseurs institutionnels et accrédités pour acheter des actions GBTC.

La diminution de l'enthousiasme signifie que le commerce n'est plus viable, car les investisseurs de détail ne paient plus une prime pour que les personnes plus riches exploitent.

Des FNB Bitcoin basés sur des contrats à terme qui suivent vaguement le prix de Bitcoin existent déjà (bien qu'avec des frais élevés), tandis que les marchés canadiens comptent plusieurs FNB Bitcoin au comptant.

Pourtant, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis n'a pas approuvé un ETF Bitcoin au comptant pour négocier sur les marchés américains, malgré des années d'essais et des dizaines d'applications.

La SEC a une période de commentaires ouverte pour la conversion proposée par Grayscale de GBTC en ETF. Conseiller général de Coinbase Paul Grewal et chef de BlockFi Zac Prince figuraient parmi les centaines de lettres envoyées jusqu'à présent.

Morgan Stanley semble confiant quant à la conversion en ETF

Comme l'a noté Prince de BlockFi, Grayscale exploite une fiducie Bitcoin et non un ETF qui peut investir dans des actifs numériques.

Prince s'est dit préoccupé par le fait que les détenteurs de détail de BlockFi de produits d'investissement contenant du GBTC perdent de l'argent en raison de ses mauvaises performances.

Dans une lettre à la SEC, les avocats de Grayscale argumenté que l'approbation par l'agence de réglementation des ETF à terme sur bitcoin et le rejet des ETF du marché au comptant violent la loi sur les procédures administratives.

Cet acte gouverne le processus par lequel les organismes de réglementation établissent des règles et statuent sur la législation administrative.

Pendant des années, la SEC a répété à maintes reprises rejeté applications pour les ETF qui détiennent du Bitcoin réel. Sa principale raison de refus a été la manipulation des prix.

Parce que la plupart des bitcoins se négocient à l'étranger sur des bourses avec un effet de levier extrême, l'argent sale peut facilement manipuler les marchés, selon la position de la SEC.

La SEC auparavant rejeté La demande d'ETF de VanEck en novembre, deux jours seulement avant l'expiration d'une période d'examen de 240 jours.

Régulateurs exprimé craignaient que le candidat à l'échange BZX du Chicago Board Options Exchange ne satisfasse aux exigences légales énoncées par la Securities Exchange Act de 1934. 

Et ce ne sont que des commentaires datés de mardi dernier. Avoir hâte d'en lire plus: https://t.co/UuS0oUfOrx $ GBTC https://t.co/RFBNHc0fXG

- Niveaux de gris (@Grayscale) 2 mars 2022

Lire la suite: [Un investisseur activiste dit que l'engagement Bitcoin ETF de Grayscale n'est pas suffisant]

Des initiés de l'industrie comme la Blockchain Association prédisent que la SEC continuera de refuser les demandes d'ETF au comptant.

Porte-parole Kristin Smith dit Blockworks qu'ils « font avancer le processus » régulièrement.

Malgré ces vents contraires, Morgan Stanley a a montré suffisamment de confiance en niveaux de gris Bitcoin Trust en augmentant sa participation à 13 millions d'actions GBTC.

En effet, les finances les portails liste Cathie Wood's Ark comme principal détenteur institutionnel de GBTC, avec environ 7.9 millions d'actions (226 millions de dollars) au moment de sa divulgation de décembre 2021 (Ark a depuis été se détendre ses positions GBTC).

Il s'avère que Morgan Stanley détient désormais près des deux tiers de plus d'actions GBTC qu'Ark – et montre peu de signes de ralentissement.

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