Les données en chaîne suggèrent que le fond de Bitcoin est comparable aux cycles précédents

Alors que les yeux de la communauté crypto se tournent vers la Réserve fédérale de demain réunion du FOMC, une analyse en chaîne par Glassnode suggère que le fond a juste besoin d'être martelé.

Dans leur hebdomadaire rapport, la société déclare qu'un certain nombre de mesures rebondissent actuellement, faisant valoir de manière relativement cohérente que le marché du bitcoin a atteint un creux. À cet égard, les chiffres actuels sont «presque des manuels scolaires» comparables aux creux du cycle précédent.

Pour étayer cette affirmation, Glassnode consulte le Mayer Multiple et le Prix ​​réalisé. La dernière des deux mesures calcule le prix d'acquisition par pièce. Cela permet de déterminer si le marché global présente une perte non réalisée, ce qui est le cas lorsque le prix au comptant est inférieur au prix réalisé.

Le multiple de Mayer aide à évaluer les conditions de surachat et de sous-achat. Il trace la relation entre le prix au comptant BTC et la moyenne mobile simple sur 200 jours. Ce dernier est un modèle largement utilisé dans l'analyse financière traditionnelle. Gasnode écrit :

Remarquablement, ce schéma s'est répété sur le marché baissier actuel, les plus bas de juin se négociant sous les deux modèles pendant 35 jours. Le marché se rapproche actuellement du dessous du prix réalisé à 21,111 XNUMX $, où une cassure au-dessus serait un signe notable de force.

Bitcoin formant un fond prend du temps

Troisième métrique considérée par Glassnode, le prix équilibré est la différence entre le prix réalisé et le prix transféré. Le modèle de « juste valeur » oscille actuellement autour de 16,500 XNUMX $.

Comme le note Glassnode, au cours des cycles passés, le prix du Bitcoin s'est déplacé dans la fourchette entre le prix réalisé et le prix équilibré pendant 5.5 et 10 mois avant qu'une cassure ne se produise.

Au cours du marché baissier de 2014 et 2015, le prix du BTC est resté pendant 10 mois dans la fourchette entre les deux mesures. Dans l'ours 2018/2019, ce n'était que 5.5 mois. Si l'histoire se répète, les investisseurs de Bitcoin voudront peut-être s'attendre à ce qu'un marché baissier se poursuive un peu plus longtemps.

Une autre caractéristique d'une formation de fond est un changement continu de propriétaires de Bitcoin. Ce comportement des investisseurs peut être analysé en suivant la distribution des prix réalisés UTXO (URPD). Selon Glassnode, la proportion de l'offre qui a changé de mains jusqu'à présent est importante, mais peut-être pas suffisante.

Au cours de la période de creux 2018-2019, environ 22.7 % de l'offre totale s'est déplacée dans la fourchette lorsque le prix est tombé pour la première fois en dessous du prix réalisé et au-dessus de cette métrique.

La même analyse pour 2022 montre que seulement environ 14.0% de l'offre a été redistribuée dans cette gamme à ce jour. Ainsi, cette métrique suggère également qu'"une phase supplémentaire de redistribution est nécessaire" avant qu'un creux ne soit enfin atteint.

Cependant, dans le même temps, le cabinet de recherche prévient qu'il n'y a actuellement "aucun afflux convaincant de nouvelle demande". Néanmoins, la société donne une perspective optimiste et affirme :

Il ne semble pas que la transition ours-taureau se soit encore formée, cependant, il semble y avoir des graines plantées dans le sol.

Au moment de la rédaction de cet article, BTC se négociait à un peu plus de 20.6 100 $ et se situait près de sa moyenne mobile sur 200 jours (ligne verte). L'AM de 24,500 jours se situe actuellement à environ XNUMX XNUMX $ et reste donc encore loin.