À la veille de la fusion, les sceptiques et les partisans se préparent à une vague de changements

Le passage au PoS réduira l'émission d'ETH et les rendements de jalonnement d'impact

Le moment est enfin arrivé. Ethereum est sur le point d'exécuter la mise à niveau la plus historique de ses huit ans d'histoire. Et la communauté DeFi est étourdie par l'anticipation que le passage au consensus Proof-of-Stake revitalisera l'utilité et la valeur du réseau blockchain. 

La réponse de Richard Craib ? Meh. 

"Je ne fais pas vraiment attention à The Merge", le fondateur du fonds spéculatif basé sur la blockchain Numerai dit The Defiant dans un DM. En effet. Il a dit qu'il est vendu tous ses ETH, qu'il avait achetés à 0.26 $ par jeton lors de la vente publique d'Ethereum en 2014.

Pas le seul sceptique

Craib pourrait faire partie d'une minorité dans DeFi cette semaine alors que le compte à rebours La fusion tique jusqu'à zéro heure jeudi. Pourtant, il n'est pas le seul sceptique à croire que le battage médiatique est devenu un peu incontrôlable. Les médias grand public ont été segments en cours d'exécution sur The Merge, les recherches pour l'événement sont à un niveau record et Google a mis en place un compte à rebours en ligne. 

Ce qui peut être perdu au milieu du battage, c'est l'impact de The Merge sur DeFi. Ethereum, après tout, est l'épine dorsale de la proposition de finance décentralisée. Et DeFi, en proie à un marché baissier et terni par des exploits incessants et l'effondrement de L'écosystème de Terra en mai, pourrait sûrement utiliser une histoire de bien-être.  

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Si The Merge est aussi profond que tout le monde semble le croire, alors tout devrait être sur le point de changer pour le mieux, n'est-ce pas ? 

Eh bien, oui et non. Ce qui est certain, c'est que les investisseurs et les utilisateurs de crypto seront confrontés à une série de nouveaux développements qui pourraient façonner l'avenir de l'espace pour les années à venir.

La fusion aura lieu lorsque la chaîne Beacon d'Ethereum, un réseau expérimental basé sur des processus de preuve de participation, fusionnera avec le réseau principal de la vieille école d'Ethereum. Les développeurs d'Ethereum se préparent minutieusement à ce moment depuis des mois avec une série de tests. 

ETH jalonné

Depuis sa création, Ethereum a utilisé la même méthode que Bitcoin pour maintenir sa blockchain - Proof-of-Work (PoW). Il s'appuie sur des équipements miniers pour traiter et ajouter des blocs de données à la chaîne aussi rapidement que possible, une course qui consomme d'énormes quantités d'électricité. Bitcoin consomme à peu près la même quantité d'énergie que le Pakistan sur une base annuelle, selon le Indice de consommation d'électricité de Bitcoin de Cambridge. Ce n'est pas seulement mauvais pour la planète, c'est cher.

Après la fusion, la blockchain d'Ethereum sera maintenue par l'algorithme Proof-of-Stake (PoS). Dans le cadre de cette approche, les détenteurs d'ETH peuvent miser leurs pièces pour valider des blocs de nouvelles données à ajouter à la chaîne. Plus de minage, plus de concours pour être le premier à hacher. Résultat : une réduction de près de 100 % de la consommation d'électricité, selon Fondation Ethereum. 

"Les gens devraient être excités !" Leighton Cusack, co-fondateur de Pool Together, un protocole d'épargne sans perte, a déclaré à The Defiant. 

Eh bien, ils le sont. Ether a grimpé en flèche de 73 % depuis qu'il a atteint un creux de 12 mois le 19 juin, contre un bond de 18 % pour Bitcoin.

Pourtant, The Merge devrait également réduire l'émission d'ETH, qui est distribuée aux mineurs dans le cadre du système actuel de preuve de travail, en 90%. Cette réduction peut transformer l'ETH en un actif déflationniste, en tant que mise à jour précédente, EIP-1559, a modifié le protocole Ethereum pour graver ETH à chaque transaction. Cela pourrait avoir de sérieuses implications pour les investisseurs, car cela modifiera la dynamique de l'offre et de la demande d'ETH. 

Il y a plein d'autres développements : il y a la question de ce qui se produit à ETH sur la chaîne PoW, qui peut continuer à fonctionner après la fusion. 

Il y a un débat de à quelle hauteur les rendements de jalonnement seront après la fusion. Ensuite, il y a le danger des protocoles de jalonnement liquide comme le contrôle du Lido trop d'ETH. 

Ce n'est pas tout. Il y a aussi une question de savoir si la fusion sera un "vendre les nouvelles” événement alors que les commerçants se sont entassés sur le marché des dérivés pour ETH. Le jeton peut chuter fortement après l'événement, surtout s'il est jugé sans conséquence. La fusion, il faut le dire, n'est pas conçue pour rendre Ethereum plus rapide en termes de vitesse de transaction, ou moins cher à utiliser. 

"Je pense que l'événement lui-même sera plus banal que prévu pour l'utilisateur de détail",  Foobar, un développeur Ethereum bien connu, a déclaré à The Defiant.

Petit cercle

La fusion a mis du temps à venir. Ethereum est arrivé sur le réseau principal en juillet 2015 en tant que projet connu d'un petit cercle de geeks de la cryptographie. L'ETH a oscillé autour de 1 $ pour le reste de l'année avant de franchir la barre des 20 $ en 2016, juste avant le tristement célèbre DAO Hack.

Le projet a récupéré et l'ETH a suivi Bitcoin pendant les prochaines années tout au long de la course haussière qui a commencé en avril 2020. Pourtant, même si Bitcoin est devenu un phénomène de marché et a attiré des légions de nouveaux investisseurs et a dépassé 1 XNUMX XNUMX $ de capitalisation boursière, Ethereum a tracé la sienne. cours. 

Nombreux DeFi Les protocoles sont arrivés sur le marché en 2021 parallèlement à la naissance de jetons non fongibles, les NFT, qui ont pris feu avec des célébrités et sont devenus le premier véritable phénomène de la culture pop de la crypto. Beaucoup se sont greffés sur le réseau blockchain d'Ethereum alors même que des parvenus tels que Solana, Cardano, Polkadot et d'autres ont contesté la suprématie du réseau. 

Avec des frais de gaz qui explosent et Ethereum capable de traiter seulement 15 transactions par seconde, la promesse du réseau en tant que nouvelle technologie de marché de masse semblait pour le moins farfelue. 

Pression du marché

Pourtant, la communauté d'Ethereum a toujours fonctionné à son rythme, et non selon le calendrier imposé par la pression du marché. Et fidèles à eux-mêmes, les développeurs ont commencé à déployer les précurseurs d'Ethereum 2.0 avec l'avènement de la Beacon Chain en décembre 2020. 

Tranquillement et régulièrement, les développeurs ont effectué une série de tests alors qu'ils envisageaient le passage au PoS. En août, le Réseau de test Goerli transition réussie vers PoS lors d'une répétition générale pour The Merge. Puis le 6 septembre, la fourche Bellatrix a été mis en ligne et la chaîne Beacon était prête à être jointe au réseau principal d'Ethereum. 

"La fusion devrait se dérouler sans heurts, probablement une certaine volatilité des prix qui l'entoure, mais l'UX ne changera pas beaucoup", a déclaré Foobar. 

Beaucoup d'autres le feront.