L'accord d'Opolis approfondit l'histoire d'amour des capital-risqueurs avec les DAO

Vous l'avez probablement manqué. 

Il s’agissait d’un accord qui n’impliquait pas un grand marché NFT ou un nouvel échange cryptographique décentralisé. Pourtant, le vote des membres d’Opolis, une coopérative d’emploi numérique, pour lancer une DAO est significatif. Pourquoi? Parce que c'est le dernier exemple d'histoire d'amour entre les investisseurs en capital-risque et les organisations autonomes décentralisées. Cela montre également la maturation financière rapide de ce nouveau modèle économique innovant.

Opolis a levé 2.6 millions de dollars plus tôt cette année auprès de Lionschain Capital, Senary Ventures et Clemens Wan, architecte de solutions chez ConsenSys. La communauté DAO a maintenant lancé un pool de liquidités pour mettre les jetons WORK d'Opolis sur un échange. Au moment de la rédaction de cet article, les membres du DAO ont contribué 300 1 $ à ce jour avec un objectif de XNUMX million de dollars en garantie de pool. Cette collaboration économique est un immense exploit de participation sociale autonome.

Baleines mystiques

L'accord Opolis n'est que le dernier d'une série de mouvements soutenus par du capital-risque vers des organisations autonomes décentralisées, car Opolis Commons est une coopérative enregistrée. Cet été, BitDAO, une entité nouvellement créée qui envisage de commercialiser DeFi sur le marché de masse, a levé 230 millions de dollars lors d'une vente privée auprès de Peter Thiel, Pantera Capital et Dragonfly Capital. Il n'y avait pas que des experts en technologie qui se sont précipités dans l'entreprise : le milliardaire britannique Alan Howard, fondateur et ancien PDG d'un important fonds spéculatif, Brevan Howard, s'est également joint à nous.

Les membres de la coalition Opolis tels que Mystic Whales sont pionniers avec DAOhaus en lançant un nouveau modèle de liquidité mutualisée pour encourager les options de liquidité collaboratives, rendant ce financement à risque dirigé par la communauté réalisable. Comme discuté lors d'un appel communautaire, les membres de la DAO fournissent 1 million de dollars de garantie pour aider à créer l'événement de liquidité, repoussant les limites de la collecte de fonds à risque traditionnelle. Les fonds de capital-risque investis dans Opolis sont désormais à la fois détenteurs d'actions et de jetons et recevront des mécanismes de récompense à travers différentes étapes plutôt qu'une introduction en bourse unique traditionnelle sur un horizon temporel de 10 ans. Les sociétés de capital-risque sont désormais doublement récompensées lors d’une sortie d’actions traditionnelle et d’un événement symbolique. 

Cette poussée illustre à quel point les élites traditionnelles de la Silicon Valley tombent amoureuses de l’une des innovations les plus provocatrices de l’univers Ethereum. Quand DAO apparus pour la première fois dans DeFi, il y avait beaucoup d'enthousiasme quant à la façon dont ils différaient des entreprises traditionnelles. Formées sur le substrat de la blockchain Ethereum, elles ont été conçues pour être des coopératives égalitaires au lieu des systèmes hiérarchiques descendants qui ont longtemps dirigé les affaires. Aujourd'hui, les mêmes investisseurs en capital-risque de la Silicon Valley qui ont créé PayPal, Facebook, Airbnb, Coinbase et Circle tombent amoureux du DAO. Et ils rapportent beaucoup d'argent.

"Nous pensons que les DAO donneront plus de pouvoir et d'optionnalité aux fondateurs, ce qui encouragera à la fois une plus grande quantité et qualité de projets dans l'espace", a déclaré Paul Veradittakit, associé chez Pantera Capital, un acteur de longue date dans l'espace crypto, à The Defiant. . "Les sociétés de capital-risque seront obligées de s'adapter à cette nouvelle réalité en ajoutant de la valeur d'une manière qui compte vraiment pour les fondateurs."

Dans le même temps, a16z, la société de capital-risque cofondée par Marc Andreessen et Ben Horowitz, a dévoilé en juin un fonds cryptographique stupéfiant de 2.2 milliards de dollars, son troisième véhicule de ce type. La société est active depuis longtemps dans DeFi. En 2018, a16z a investi dans Maker, qui gère MakerDAO et permet aux utilisateurs de prêter et d'emprunter des crypto-monnaies sans intermédiaire. Les partenaires d'A16z, Chris Dixon et Katie Hahn, ont souligné comment DeFi favorise ce qu'ils appellent la « composabilité » open source, la capacité de remixer et de recombiner des composants logiciels. Ils s'attendent à ce que cette innovation écrive un nouveau chapitre dans l'histoire de l'open source. 

Mais les DAO ne se limitent pas au développement de logiciels. En tant qu’organisations qui évitent les anciennes formes de distribution, de travail et de financement, elles fonctionnent comme des clubs d’intérêt particulier ou des coopératives appartenant aux travailleurs. Par exemple, WinCo Foods, une chaîne de supermarchés basée à Boise, dans l'Idaho, est une épicerie appartenant à ses employés qui propose aux travailleurs un plan d'actionnariat salarié (ESOP) et des participations. 

De même, Opolis, une coopérative d'emploi numérique, offre un meilleur moyen d'obtenir une assurance maladie et des avantages sociaux pour les travailleurs indépendants. Opolis accorde également à ses membres des participations dans l'organisation et ils peuvent voter sur sa gouvernance. 

Membres citoyens

Les DAO existent en plusieurs versions. Il existe des clubs sociaux comme Friends With Benefits, ou FWB, une nouvelle génération de DAO à risque tels que MétaCartel Ventures. PartyDAO est configuré pour expédier des produits et Étoile noireDAO est une coopérative médiatique. 

Traditionnellement, les DAO étaient financés par les cotisations payées par les membres donateurs. Comme le montre la tendance de l’investissement en capital-risque, les DAO reçoivent de plus en plus d’argent de la part des investisseurs. Cela signifie que les organisations appartenant à leurs membres accèdent à des capitaux à grande échelle, au-delà des cotisations des membres, ce qui pose le problème des économies d'échelle.

Les sociétés de capital-risque et les citoyens membres du DAO ont désormais tous deux le droit de vote, contrairement à avant où les sociétés d'investissement n'avaient pas à apaiser les clients des entreprises dans lesquelles elles investissaient du capital. Les DAO recevant du capital-risque ou du capital de taille institutionnelle donneront désormais la priorité aux rendements des membres de la communauté plutôt qu'aux seuls investisseurs présents sur la table des plafonds. 

Le développement le plus significatif est la différence entre les startups traditionnelles et les DAO. Les startups sont créées avec pour mission de fournir à terme des retours sur investissement – ​​idéalement à des multiples d'au moins 10 – à leurs bailleurs de fonds. Les DAO, en revanche, sont conçues pour fournir un retour financier à leurs membres. Dans le cadre d'une collecte de fonds classique pour les startups, les fondateurs de l'entreprise allouent aux sociétés de capital-risque une partie des capitaux propres de l'entreprise au cours de tours successifs, laissant généralement aux employés des attributions d'options d'achat d'actions beaucoup plus modestes. De plus, les sociétés de capital-risque siègent souvent au conseil d’administration et contribuent à façonner le plan de croissance stratégique de la startup. Parfois, ils font appel à des alliés pour occuper des postes de direction dans l'entreprise. 

Une différence notable entre la collecte de fonds en tant que startup et celle d’une DAO réside dans la façon dont les investisseurs entrent en scène. Les startups lèvent traditionnellement avec une table de capitalisation qui alloue des capitaux propres aux investisseurs. La société lève ensuite des fonds traditionnels sous la forme d'une levée de fonds en série sous forme de titre convertible ou SAFE (Simple Agreement for Future Equity).

Equitable Distribution

En revanche, lorsque les investisseurs investissent du capital dans un DAO, ils achètent généralement une place à la table en tant qu'actionnaires, membres payants de l'organisation. Lorsqu'un fonds investit dans un DAO, il mobilise un capital en guise de gage de ses membres, et les membres peuvent voter sur la façon dont ce capital est dépensé. Le DAO peut ensuite collecter des fonds via une vente symbolique, des cotisations d'adhésion ou des investissements potentiellement traditionnels. La structure des DAO permet une répartition équitable des richesses entre les membres de la communauté. 

ConsenSys et Mechanism Capital ont tous deux transféré leurs chéquiers et leurs équipes vers les DAO. Selon DeepDAO, il y a 745 millions de dollars d'actifs sous gestion dans les DAO et 190 XNUMX membres et détenteurs de jetons. Alors que les membres des organisations trouvent davantage d’autonomie dans la création d’outils financiers pour eux-mêmes, le capital-risque surveille ce signal, désireux de participer à ses côtés.  

Source : https://thedefiant.io/vcs-daos-opolis/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=vcs-daos-opolis