Policy Scoop avec Aislinn Keely: Grayscale CLO sur le rejet de son ETF bitcoin devant les tribunaux

Épisode 78 de la saison 4 de The Scoop a été enregistrée à distance avec Aislinn Keely de The Block et Craig Salm, directeur juridique chez Grayscale.

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Les États-Unis n'ont pas encore vu de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant atteindre le marché, mais lorsqu'un produit basé sur des contrats à terme a obtenu le feu vert Selon la Securities and Exchange Commission (SEC) l'année dernière, les émetteurs étaient pleins d'espoir.

Certains pensaient que cela signifiait que le régulateur devenait plus à l’aise avec les produits cryptographiques et qu’un ETF au comptant pourrait se profiler à l’horizon. Mais depuis, la SEC a continué à abattre application après application au motif qu'il n'existe pas de mécanismes suffisants pour empêcher la manipulation des prix sur le marché au comptant.

Grayscale, qui souhaite depuis longtemps convertir son produit phare GBTC en ETF, a contesté cette décision. Au cours des prolongations continues de sa demande par la SEC, et après une série de rejets d'autres demandes similaires, la société a envoyé un lettre affirmant que le régulateur pourrait violer ses propres procédures en approuvant un produit à terme mais en refusant d'autoriser un produit au comptant. L'entreprise argumenté que les prix des contrats à terme sont basés sur le marché au comptant sous-jacent, ce qui signifie que toute manipulation des prix sur le marché au comptant affecterait les produits à terme.

L'idée est que si le régulateur est à l'aise avec les contrats à terme, il devrait être à l'aise avec un produit au comptant.

Mais Grayscale a également reçu un rejet semaines plus tard, ce qui l'a incité à monter un Défi juridique devant la Cour d'appel de DC. Elle s'apprête désormais à soumettre son premier mémoire dans cette affaire, détaillant ses réticences face au rejet de sa demande par la SEC.

Dans l'épisode de cette semaine de Policy Scoop, Aislinn Keely s'est entretenue avec le directeur juridique de Grayscale, Craig Salm, pour examiner en profondeur l'argument de l'entreprise.

«Ce n'était pas une décision que nous avons prise à la légère, et au cours de cette période de lettre de commentaires, nous avons eu quelques réunions avec la Commission pour essayer de résoudre leurs questions et les problèmes présentés, d'exposer les arguments et le raisonnement pourquoi nous avons estimé que s'ils étaient d'accord avec les contrats à terme, ils devraient maintenant être d'accord avec le spot », a déclaré Salm. «Cela semblait être une progression naturelle et nous étions enthousiasmés par le niveau de développement que nous voyions sur les marchés à terme de Bitcoin. En fin de compte, nous sommes arrivés à un point où nous avons juste atteint un désaccord.

Dans cet épisode de Policy Scoop, Keely et Salm discutent également :

• Comment le marché a changé depuis les premières propositions d'ETF bitcoin.
• Pourquoi la pression pour un ETF bitcoin nécessite une contestation judiciaire.
• Que se passe-t-il si l'entreprise gagne son procès.
• Pourquoi elle estime que le refus de la SEC de son produit pourrait être "arbitraire et capricieux".
• Les prochaines étapes de l'affaire.

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