La proposition d'activer le «commutateur de frais» d'Uniswap bénéficie d'un soutien précoce

Un premier vote pour monétiser le protocole Uniswap a recueilli un soutien quasi unanime.

Quand Uniswap, le premier échange décentralisé de DeFi en termes de volume de transactions, commencera-t-il à gagner de l'argent pour lui-même ?

C'est une question que les gens se posent depuis le lancement d'Uniswap V2, la deuxième itération du protocole, en mai 2020. La V2 incluait du code pour capturer 05 % du volume des échanges, mais cette fonction, également connue sous le nom de jamais été activé. 

Une gouvernance poster et proposition ultérieure de Leighton Cusack, co-fondateur de PoolTogether, un protocole d'économies sans perte, a replacé la discussion sur le changement de frais sous les projecteurs. 

Réaction positive

Jusqu'à présent, la réponse de la communauté Uniswap a été extrêmement positive. Dans la première étape de la gouvernance d'Uniswap, les détenteurs d'UNI ont voté "oui" avec 3.5 millions Jetons UNI avec seulement 54 voix contre à partir de juillet 20.

Utilisateur approvisionnement monétaire, qui est également un délégué de gouvernance de premier plan pour le protocole de prêt MakerDAO, a représenté 3.5 millions de votes, les votes «oui» restants n'étant pas assez importants pour faire une brèche dans le décompte final.

Approche par étapes

Cusack décrit une approche quelque peu prudente du changement de frais. Sa proposition cible Uniswap V3, qui a été lancé en mai 2021, et redirigerait 10 % des frais de fournisseur de liquidité (LP) de deux pools majeurs. Le destinataire de cette réduction reste à déterminer et joue un rôle majeur dans la mise au point des détails du changement de frais.

Cusack propose que l'interrupteur soit activé pour le Pool USDC/ETH 0.05 % et par Pool USDC/USDT 0.01 %. Cette décision redirigerait 10% des frais de négociation générés par ces pools. 

Les piscines proposées ne sont pas de petites pommes de terre. Avec 261.1 millions de dollars de valeur totale verrouillée (TVL), le pool USDC/ETH à 0.05 % est le quatrième plus grand d'Uniswap V3 au 20 juillet. Avec 5.1 milliards de dollars de volume hebdomadaire, cependant, c'est en fait le plus actif d'Uniswap. 

À 135.3 millions de dollars, le pool USDC/USDT 01% est le septième plus grand d'Uniswap V3 en termes de TVL et le quatrième en termes de volume hebdomadaire avec 604 millions de dollars. 

Alors que beaucoup ont supposé que l'activation du commutateur de frais signifierait que les titulaires d'UNI recevraient les frais, comme c'est le cas avec son rival DEX Sushiswap, Cusack a souligné qu'activer le commutateur et décider où iraient les fonds sont deux décisions distinctes. 

Large gamme de jetons

Getty Colline, le co-fondateur de GFX Labs, une société qui est l'auteur de quatre des quatorze propositions réussies d'Uniswap, dont une particulièrement influent qui a ajouté le niveau de frais d'un point de base, prend en charge l'activation du commutateur de frais.

Selon Hill cependant, cela se complique après cela. "Activer [le commutateur de frais] est la partie la plus facile", a déclaré le co-fondateur de GFX Labs à The Defiant. « Collecter les frais et les échanger contre UNI et USDC est la partie la plus difficile. Il y a beaucoup d'infrastructures qui doivent être construites pour que cela réussisse. 

Étant donné que les frais de négociation d'Uniswap sont libellés dans tous les actifs qui changent de mains, il est complexe de déterminer comment transformer ces actifs en un stablecoin ou en d'autres actifs, comme décidé par la gouvernance d'UNI.

Hill considère également le risque réglementaire comme un obstacle majeur. À l'heure actuelle, les LP gagnent 100% des frais sur Uniswap, faisant sans doute de l'échange décentralisé un bien public. Si le commutateur de frais est activé et que le protocole génère des revenus, le projet peut commencer à ressembler à une entreprise traditionnelle.

Gouvernance UNI

Uniswap a trois étapes de gouvernance. Le premier, un contrôle de température, semble tout sauf décidé. Hill considère que la proposition de changement de frais est susceptible de passer également la deuxième étape, appelée vérification du consensus. 

La troisième étape, une proposition de gouvernance, est le véritable obstacle. Contrairement aux deux premières étapes qui ne nécessitent respectivement que 25,000 50,000 UNI ou 40 XNUMX UNI pour avancer, un vote à la majorité avec XNUMX millions d'UNI est nécessaire pour adopter une proposition. 

Dans l'ensemble, la proposition de changement de frais semble être plus un début qu'une fin. Cusack lui-même n'est pas attaché aux détails du changement de frais, mais pense qu'il est important de commencer la discussion. 

"Les enjeux sont si élevés [que] je pense que les gens ont hésité à ouvrir la discussion et je voulais catalyser une action", a déclaré le co-fondateur de PoolTogether à The Defiant. "Cela me trottait dans la tête depuis un moment, donc c'était plus une question de prendre le temps de mettre les pensées par écrit et de faire bouger les choses." 

En effet, Uniswap est généralement considéré comme un leader de DeFi. Le projet a popularisé le modèle de market maker automatisé, exécuté l'un des premiers parachutages rétroactifs et a été le premier à s'associer à des couches 2 comme Optimism.

Désormais, les électeurs d'UNI ont la possibilité de continuer à faire avancer DeFi tout en martelant les détails du changement de frais.