Ray Dalio renverse sa position : Cash Now est « une classe d'actifs relativement attrayante »

Ray Dalio renverse sa position : Cash Now est « une classe d'actifs relativement attrayante »

Horodatage: 9 octobre 2023 6h30
Ray Dalio inverse sa position : Cash Now est « une classe d'actifs relativement attrayante » PlatoBlockchain Data Intelligence. Recherche verticale. Aï.

Ray Dalio, le fondateur de Bridgewater Associates, s'est entretenu avec David Westin, présentateur de l'émission « Bloomberg Wall Street Week » de Bloomberg Television, au Greenwich Economic Forum. conférence annuellee s’est tenu les 3 et 4 octobre 2023.

L'Américain de 74 ans, dont la valeur nette est estimé à environ 15.4 milliards de dollars (au 9 octobre 2023), a créé la société de gestion d'actifs Bridgewater Associates depuis son appartement new-yorkais, deux ans seulement après avoir obtenu son MBA à la Harvard Business School.

Lors d'un discours lors d'une séance intitulée « Dalio : l'état de l'économie mondiale », Dalio a souligné l'importance de la diversification des portefeuilles d'investissement et a discuté de l'attrait actuel des liquidités en tant que classe d'actifs.

Dalio a commencé par mettre en garde les investisseurs contre les limites de la prévision des tendances du marché. Il a utilisé l'adage « Celui qui vit près de la boule de cristal est destiné à être du verre broyé » pour souligner que ce que l'on ne sait pas est souvent plus important que ce que l'on sait. Il a fait valoir que comprendre comment équilibrer et diversifier un portefeuille est crucial pour la plupart des investisseurs.

Selon Dalio, une bonne diversification implique une combinaison de pays, de devises et de classes d’actifs. Il a mis en garde contre la prise de décisions tactiques basées sur des opinions divergentes, notamment celles entendues lors de conférences. Dalio a révélé que Bridgewater Associates a investi des ressources importantes, potentiellement jusqu'à un milliard de dollars, dans la technologie et dans d'autres moyens pour acquérir un avantage concurrentiel sur le marché.

Dalio a également souligné les avantages de la diversification, affirmant qu'elle permet aux investisseurs de réduire leur risque jusqu'à 80 % sans sacrifier les rendements attendus. Il a exhorté les investisseurs à prendre en compte l’attrait relatif des différentes classes d’actifs lorsqu’ils prennent des décisions d’investissement.

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Dans un changement notable par rapport à sa position précédente, où il avait déclaré que « les liquidités sont des déchets », Dalio considère désormais les liquidités comme une classe d’actifs relativement attractive. Il a expliqué que les liquidités offrent actuellement un rendement réel décent d'environ 1.5 %, ce qui en fait une option viable pour les investisseurs.

De plus, il a souligné que les liquidités ne s'accompagnent pas du risque de prix associé aux autres classes d'actifs :

"Le cash présente désormais un attrait relativement attractif. Quand j’ai dit « l’argent liquide est une poubelle », cela a attiré beaucoup d’attention. Mais c'est à ce moment-là que l'argent était nul ... Or, si l’on considère les rendements attendus à l’heure actuelle, les liquidités constituent actuellement une classe d’actifs relativement attractive. Ce n'est pas seulement attrayant parce qu'il a un rendement relativement correct – correct, pas génial, mais correct – en d'autres termes, il a un rendement réel d'environ 1.5 %. Pas mal. Et ce n’est pas mal par rapport aux autres choses, et cela ne comporte aucun risque de prix. Cela semble donc relativement attractif."

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En décembre 2021, lors d'une interview avec Yahoo Finance, Dalio a déclaré :

"Je suis donc très attaché à la diversification, et cela représente une part relativement petite du portefeuille. Je voudrais dire que l'argent liquide – j'ai été cité, « l'argent liquide est une poubelle » – cet argent que la plupart des investisseurs considèrent comme l'investissement le plus sûr est, à mon avis, le pire investissement. Et c'est important, car cela perd du pouvoir d'achat. La seule chose que je dirais aux investisseurs est de ne rien juger de vos rendements ou de vos actifs en termes nominaux, en fonction du nombre de dollars dont vous disposez. Considérez-le en termes de dollars ajustés à l’inflation. Et donc avec de l'argent comme cette année, vous perdrez 4 ou 5 % à cause de l'inflation. Alors faites attention à cela, car je pense que ce sera le pire investissement."

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