Réglementation des Stablecoins : quel avenir ?

Régulation de Stablecoins fait la une des journaux. Avec les nouvelles récentes concernant une « répression » de la SEC et le Recommandations du groupe de travail du président À propos du secteur, nombreux sont ceux qui s'interrogent sur ce que l'avenir leur réserve. Certains acteurs du secteur prédisent que le marché des stablecoins pourrait atteindre 1 2025 milliards de dollars d’ici XNUMX. Il est donc important de réfléchir à ce à quoi pourrait ressembler la réglementation. Quelles sont les préoccupations des régulateurs ? Et comment la réglementation, ou son absence, affectera-t-elle l’industrie ?

Quels sont les facteurs à l'origine de la croissance impressionnante de la catégorie qui ont attiré l'attention des régulateurs ?

La proposition de valeur des stablecoins aujourd'hui

Les Stablecoins sont de plus en plus populaires et utilisés. Ils offrent une exposition au dollar dans l'espace crypto. Et ils fournissent un moyen d'échange stable pour les applications. C'est aussi une rampe d'accès et de sortie facile à monter. Et, principalement utilisé dans DeFi pour gagner un rendement auprès d'entreprises institutionnelles qui ne veulent pas autant d'exposition aux prix des crypto-monnaies volatiles. De plus, des pièces stables pour les paiements sont mises sur le marché par Circle et d'autres. Ils sont également à l'étude pour une utilisation nationale.

Les modèles d'émission de stablecoin

Il existe trois principaux modèles d'émission pour les pièces stables, notamment :

• Adossé à Fiat (c'est-à-dire des pièces de monnaie bancaires) - Dans ce modèle, la trésorerie et les équivalents de trésorerie sont détenus par une institution. Les stablecoins numériques sont théoriquement remboursables 1:1 pour cette valeur sous-jacente. Les exemples incluent l'USDC et l'USDT.
• Dérivés (algorithmique) – Ce modèle permet la création d'instruments financiers similaires au dollar ou dont la valeur est stable. Ils reposent sur des produits dérivés ou des positions de dette mais sont souvent volatils. DAI en est un exemple.
• Dollars de marque – Ceux-ci sont soutenus par des garanties pour des projets spécifiques et leurs trésoreries. C'est l'équivalent en chaîne des cryptos à base fiduciaire où le jeton numérique peut être échangé contre une valeur équivalente en USD, ICHI étant représentatif de cette approche.

Régulation des Stablecoins : La montée en puissance des régulateurs

Comme indiqué précédemment, il y a eu une conversation considérable au niveau du gouvernement fédéral concernant la réglementation des pièces stables. Le président de la SEC, Gary Gensler, a récemment qualifié les pièces stables de « jetons de poker ». Il a indiqué que le gouvernement jouera un rôle actif dans la réglementation tout en poussant le Congrès à agir. Une surveillance au niveau de l'État est également en train d'émerger.

Le problème est que les régulateurs sont préoccupés par la menace de remplacement pour le gouvernement et les institutions financières. Ils explorent spécifiquement les mécanismes de dépôt et de soutien derrière les pièces stables. Ils envisagent également d'émettre eux-mêmes des jetons via une monnaie numérique de la banque centrale. Les opérateurs traditionnels des marchés financiers se sentent menacés. Et il n'est pas surprenant qu'ils exercent une influence significative sur les régulateurs à DC.

Qu'est-ce qui se profile à l'horizon pour les pièces stables

La réglementation des Stablecoins peut ou non avoir lieu. Avec ou sans surveillance gouvernementale, nous nous attendons à voir l'adoption et l'utilisation de pièces stables augmenter dans les domaines suivants :

• Paiements transfrontaliers: L'économie crypto est par nature mondiale et sans frontières, et les pièces stables facilitent facilement les transactions internationales.
• CBDC: Certaines autorités monétaires émettent leurs propres monnaies numériques de banque centrale. D'autres envisagent de tirer parti des pièces stables pour les utiliser comme monnaie.
• Commerce de détail et e-commerce : De nombreuses marques explorent l'émission de points de fidélité intégrés à leurs systèmes de paiement. Les Stablecoins leur permettent d'avoir un moyen d'échange facile lié à ces économies.
• DéFi : Il s'agit probablement du véritable cas d'utilisation qui tue en tant que monnaies par défaut des économies DeFi, signalant une utilisation considérable et croissante compte tenu de la capitalisation boursière importante et croissante du secteur.

Réglementation des Stablecoins : que se passe-t-il ensuite

Premièrement, les institutions expérimentent agressivement les actifs tokenisés comme les pièces stables comme moyen d'améliorer l'efficacité des paiements. Des banques comme la Shinhan Bank émettent des pièces stables adossées à des fonds fiduciaires pour tirer parti de leurs services. Le nombre et l'activité de ces usages vont s'accélérer au cours de l'année 2022.

Les régulateurs devraient considérer cette innovation comme le motif principal pour fournir des garde-corps appropriés sans étouffer l'innovation. Cela pourrait inclure des conseils sur les exigences de réserve, les exigences en matière de transfert de fonds et l'émission de jetons. Ces garde-corps ne doivent pas empêcher l'innovation de se produire à travers le monde. Une réglementation trop agressive entraînera un retard de ces juridictions dans cette nouvelle innovation.

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Source : https://beincrypto.com/regulation-of-stablecoins-what-does-the-future-hold/