SPX 500 Technique : Les haussiers se fatiguent – ​​MarketPulse

Ceci est une analyse de suivi de notre rapport précédent, « Les haussiers du marché boursier américain sont confrontés à une confrontation avec la réalité (3 signes inquiétants à surveiller) » publié le 14 février 2024. Cliquez ici pour un récapitulatif.

Au cours des deux dernières semaines, le États-Unis SPX 500 a poursuivi son rythme d'accélération et a atteint un nouveau record de 5,150 4 le lundi XNUMX mars.

Toutefois, sous la surface, des signes de faiblesse apparaissent du point de vue de la rotation sectorielle. Le SPX 500 est divisé en 11 secteurs clés et la performance relative entre les secteurs, comme « agressif » par rapport à « défensif », tend à constituer une indication avancée du mouvement du S&P 500 sur la base des actions de prix passées.

Sous-performance potentielle de la consommation discrétionnaire par rapport à la consommation de base

Fig 1 : Tendance majeure du ratio S&P Consumer Discretionary/Consumer Staples au 7 mars 2024 (Source : TradingView, cliquez pour agrandir le graphique)

Le secteur de la consommation discrétionnaire est considéré comme un secteur « agressif » à bêta élevé car sa performance en général évolue directement avec la tendance cyclique de l’économie. En revanche, le secteur des biens de consommation de base est un secteur à bêta plus faible qui est qualifié de « défensif » car son mouvement est moins directement synchronisé avec un cycle économique typique.

En traçant le ratio du fonds négocié en bourse du secteur de la consommation discrétionnaire (XLY) par rapport au fonds négocié en bourse du secteur de la consommation de base (XLP), nous pouvons avoir un graphique historique visuel quantitatif des performances relatives.

Ensuite, en superposant le graphique du ratio hebdomadaire XLY/XLP avec le SPX 500 (voir Fig. 1), nous pouvons détecter deux sous-performances récentes du XLY par rapport au XLP (le ratio est tombé en dessous de son support) qui ont conduit à une baisse corrective sur plusieurs semaines infligée. sur le SPX 500.

La semaine du 2 mars 2020, le ratio XLY/XLP est passé sous son support clé, et le S&P 500 a ensuite perdu -22%. L'occasion suivante a eu lieu la semaine du 18 janvier 2022, où le XLY/XLP est tombé en dessous de son support, suivi d'une baisse de -18 % du SPX 500 au cours des neuf mois suivants.

À l’heure actuelle, les mouvements de prix actuels du ratio XLY/XLP ont légèrement baissé au cours des deux dernières semaines et sont sur le point de demander un nouveau test sur son support clé en place depuis la semaine du 19 décembre 2022. De plus, avant le nouveau test actuel de son support, il a formé un plus haut plus bas, ce qui augmente le risque d'une sous-performance imminente de la consommation discrétionnaire par rapport aux biens de consommation de base, ce qui pourrait à son tour déclencher une baisse corrective potentielle de plusieurs semaines sur le SPX 500.

Regardez la résistance clé de 5,150 500 sur le SPX XNUMX

Fig 2 : Tendances majeures et à moyen terme du SPX 500 américain au 7 mars 2024 (Source : TradingView, cliquez pour agrandir le graphique)

Fig 3 : Tendance à court terme du SPX 500 américain au 7 mars 2024 (Source : TradingView, cliquez pour agrandir le graphique)

L'indicateur de dynamique RSI quotidien du SPX 500 a mis en évidence une divergence baissière persistante dans sa région de surachat depuis le 9 février 2024, ce qui indique un ralentissement de la dynamique haussière à moyen terme.

Si la résistance pivot clé de 5,150 500 sur le SPX 5,055 n'est pas dépassée à la hausse, et qu'une cassure en dessous du support à court terme de 20 5,000 (également la moyenne mobile sur 4,950 jours) pourrait déclencher le début d'une baisse corrective sur plusieurs semaines qui exposerait le prochains supports intermédiaires à XNUMX XNUMX et XNUMX XNUMX dans un premier temps.

D'un autre côté, une clairance au-dessus de 5,150 5,200 invalide le scénario baissier pour la poursuite de la séquence haussière impulsive pour que la prochaine résistance intermédiaire arrive à 210 XNUMX/XNUMX.

Le contenu est uniquement à des fins d'information générale. Il ne s'agit pas d'un conseil en investissement ni d'une solution d'achat ou de vente de titres. Les opinions sont les auteurs; pas nécessairement celui d'OANDA Business Information & Services, Inc. ou de l'un de ses affiliés, filiales, dirigeants ou administrateurs. Si vous souhaitez reproduire ou redistribuer tout contenu trouvé sur MarketPulse, un service primé d'analyse et d'actualités sur le forex, les matières premières et les indices mondiaux produit par OANDA Business Information & Services, Inc., veuillez accéder au flux RSS ou contactez-nous à info@marketpulse.com. Visiter https://www.marketpulse.com/ pour en savoir plus sur le rythme des marchés mondiaux. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.