Les actions américaines tentent de mettre un terme à une séquence de quatre jours de défaites, alors même que les espoirs d'un rallye du Père Noël s'estompent. Le pivot des rendements de la BOJ a fait chuter le dollar, ce qui a fait vibrer tous les actifs risqués. Le pessimisme à l’égard des actions demeure alors que les risques en matière de bénéfices et de crédit restent largement présents.
BOJ Choc
La Banque du Japon a surpris les marchés en modifiant sa politique en matière de courbe des taux. Personne ne s’attendait à ce que cela se produise avant la fin du mandat du gouverneur Kuroda en avril. La politique ultra-accommodante du Japon disparaît bien plus tôt que ce que la plupart des traders prévoyaient. La BoJ signale qu’elle ne peut pas maintenir les JGB à ces bas niveaux, ce qui déclenche une vente massive sur les marchés obligataires mondiaux. La BoJ s’est obstinément accrochée à cette politique ultra-accommodante bien plus longtemps qu’elle n’aurait dû.
La BOJ a élargi la bande de contrôle de la courbe des rendements à plus et moins 0.5 point de pourcentage. La décision de doubler sa capitalisation devrait améliorer le fonctionnement du marché et donner à la BoJ la possibilité de modifier massivement sa politique avant la fin du mandat de Kuroda. La décision d’augmenter leurs achats d’obligations contribue également à libérer des liquidités alors que les investisseurs se préparent à tester les limites supérieures de la nouvelle fourchette.
Les chances d'une hausse des taux de la BoJ lors de la réunion de janvier sont désormais de 22.3 %.
Données américaines
Le marché immobilier continue d'être mis à rude épreuve, car la hausse des coûts d'emprunt, la baisse de la demande et la saisonnalité pèsent sur les mises en chantier et les permis de construire. Les mises en chantier ont chuté de 0.5 % le mois dernier, tandis que les demandes de construction ont chuté de 11.2 %. Les maisons unifamiliales ont plongé de 7.1 %, ce qui est le pire niveau depuis 2020. Le marché immobilier n’est pas tout à fait prêt à se stabiliser, mais nous espérons que cela se produira au cours des deux prochains trimestres.
Bitcoin
Bitcoin se redresse alors que le dollar chute suite au pivot des rendements de la Banque du Japon. Compte tenu de la réaction des autres classes d'actifs, le rallye du bitcoin est quelque peu peu impressionnant, car les traders de crypto continuent de rester en mode attentiste quant à ce qui sera le prochain grand domino crypto à tomber ou si nous obtenons des indications plus claires sur le front réglementaire.
Cet article est uniquement à des fins d'information générale. Ce n'est pas un conseil en investissement ou une solution pour acheter ou vendre des titres. Les opinions sont les auteurs; pas nécessairement celle d'OANDA Corporation ou de l'un de ses affiliés, filiales, dirigeants ou administrateurs. Le trading à effet de levier est à haut risque et ne convient pas à tous. Vous pourriez perdre tous vos fonds déposés.
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