Résumé de l'événement de contagion qui a provoqué le marché baissier

Sommes-nous dans un marché baissier ? Les opinions varient, mais cela en a certainement l'air. Les marchés à tous les niveaux et à travers le monde sont dans le rouge, et ceux du bitcoin et de la crypto ne font pas exception. Si vous avez été attentif, vous savez comment tout cela s'est passé, mais un cours de recyclage ne ferait pas de mal. Utilisation d'ARK Invest dernier Bitcoin Mensuel rapport comme guide, passons en revue la séquence tragique des événements et évaluons le marché du bitcoin tel qu'il se présente.

Selon ARK, la route vers le marché baissier s'est déroulée comme suit : 

«À partir de l'effondrement de Terra début mai, la contagion s'est propagée aux principaux prêteurs de crypto, notamment Blockfi, Celsius, Babel, Voyager, CoinFlex, contribuant à l'insolvabilité du fonds spéculatif autrefois très respecté, Three Arrows Capital (3AC). Depuis l'effondrement de Terra, la capitalisation boursière totale de la cryptographie a chuté d'environ 640 milliards de dollars.

Néanmoins, il semble y avoir une lumière au bout du tunnel. "De manière prometteuse, cependant, les retombées récentes (Babel, Voyager, CoinFlex, Finblox) semblent plus faibles en ampleur par rapport à Terra, Celsius et 3AC." Cela ne signifie pas que la fin du marché baissier est proche, ni que la capitulation est déjà terminée. Surtout si le Les victimes de Mt. Gox reçoivent la rumeur 150K BTC.

Tout d'abord, suivons ARK alors qu'ils analysent deux des principaux acteurs de ce drame. Ensuite, vérifions les statistiques du marché du bitcoin pour voir si nous pouvons trouver des signes et des indices indiquant la fin de la phase de capitulation. ALERTE SPOILER: Le jury est toujours sur celui-là. Certains signes indiquent une fin précoce, d'autres une baisse supplémentaire. Les marchés baissiers ne sont-ils pas amusants ?

Celsius Et la spirale de la mort

Lorsque Terra est tombée, la terre a tremblé. La Luna Foundation Guard a vendu la quasi-totalité de sa réserve de 80 XNUMX BTC en essayant de défendre l'arrimage de l'UST au dollar. Cet événement aurait pu être le catalyseur du marché baissier. Le pire était pourtant à venir. Plusieurs institutions autrefois respectées ont été fortement exposées à Terra via son protocole Anchor, et l'effondrement de l'UST les a toutes envoyées dans une spirale de mort toujours en cours. 

Selon ARK, "Celsius a gelé les retraits le 12 juin en réponse à des sorties importantes. Son encours de dette DeFi est de 631 millions de dollars, mais l'ampleur de son exposition non DeFi n'est pas claire. Il y avait encore de l'espoir pour ses clients, car la société a remboursé plusieurs emprunts. Cependant, Celsius déposé pour le chapitre 11 faillite, les laissant tous à sec.

Qu'arrive-t-il réellement aux pièces que vous déposez sur des plateformes de prêt réputées ? pic.twitter.com/RQh7jfrrNZ

– softsimon (@softsimon_) 13 juillet 2022

Le directeur commercial de Choise.com, Andrey Diyakonov, a analysé la situation pour NewsBTC :

"Pour mettre les choses en perspective, nous devons les renverser et nous demander quelle part de l'action récente des prix sur les marchés a été influencée ou carrément créée par les actions de Celsius ? Ce qui circule revient toujours. C'est tellement plus ironique compte tenu de ces rapports crédibles selon lesquels les retraits de Celsius faisaient partie de ceux qui ont envoyé la position de l'UST et de Terra dans le terrier du lapin pour savoir où se trouve le fond.

Notre équipe couvrait cette réclamation particulière et la réponse de l'entreprise.

Capitale des trois flèches Et le marché baissier

Ensuite, il y avait "Three Arrows Capital (3AC), un fonds spéculatif cryptographique très apprécié qui gèrerait 18 milliards de dollars à son apogée, semble être insolvable après avoir pris trop d'effet de levier". C'est selon ARK, qui dit également: «Apparemment, 3AC a pris un effet de levier excessif pour essayer de récupérer les pertes. Ses créanciers comprenaient des acteurs majeurs de l'industrie comme Genesis, BlockFi, Voyager et FTX.

Toutes ces entreprises, à l'exception de FTX, semblent être sur le point de disparaître. 

Tableau des prix BTC du 07/15/2022 sur Velocity | Source : BTC/USD sur TradingView.com

Le marché baissier ne fait-il que commencer ou est-il sur le point de se terminer ?

Le fond est-il dedans ? Les avis varient. Dans une section intitulée "La contagion du marché place Bitcoin en capitulation", ARK analyse tous les indicateurs et ne peut pas parvenir à une conclusion finale. Les chiffres sont cependant extrêmement intéressants.

• «En baisse de 70% par rapport à son niveau record, le bitcoin se négocie à ou en dessous de certains de ses niveaux les plus importants: sa moyenne mobile sur 200 semaines, la base de coût générale du marché (prix réalisé), les bases de coût à long terme (LTH) et les détenteurs à court terme (STH), et son pic de 2017. »

Cela "suggère des conditions extrêmement survendues", ce qui est un bon signe. Cependant…

• « Historiquement, les creux mondiaux se produisent lorsque la MVRV des détenteurs à court terme dépasse la MVRV des détenteurs à long terme. Cette condition n'a pas été remplie, ce qui suggère un potentiel de baisse supplémentaire.

La « condition n'a pas été remplie », mais elle est proche. Très proche.

• "Ce mois-ci, les mineurs ont généré des revenus de seulement 45% de ceux des douze derniers mois, dépassant un seuil qui est généralement en corrélation avec les creux du marché."

Les mineurs qui n'ont pas pratiqué une bonne gestion des risques ont été vendant aux bas niveaux actuels. Les mineurs qui savent ce qu'ils font continueront de tenir jusqu'à ce que nous sortions du marché baissier. La question est de savoir combien d'entreprises font partie du premier groupe et n'ont pas encore vendu ? 

• "Les pertes nettes réalisées en bitcoin ont récemment atteint un creux de 2 ans, dépassant 0.5% pour la quatrième fois seulement depuis 2013."

Historiquement, cela suggère que la capitulation est terminée. Ou est-ce?

• «La perte nette non réalisée de Bitcoin a atteint un creux de 3 ans, soulignant que sa valeur marchande actuelle est inférieure de près de 17% à celle de son coût global. Historiquement, les creux mondiaux se sont formés lorsque les pertes ont atteint 25 % ou plus. »

Si nous voulons atteindre 25 %, cela signifie qu'il reste encore beaucoup de chemin à faire.

Le marché baissier commence-t-il ou est-il sur le point de se terminer ? Les données ne sont pas claires. Mais la capitulation semble toucher à sa fin, ce qui serait le premier pas dans la bonne direction.

Image vedette par Marc-Olivier Jodoin on Unsplash  | Graphiques par TradingView