Le marché baissier est le moment d'investir dans Bitcoin

Ceci est un extrait transcrit du « Bitcoin Magazine Podcast », hébergé par P et Q. Dans cet épisode, ils sont rejoints par Vijay Boyapati pour parler du « argument haussier pour Bitcoin » et de la manière dont un marché baissier est le lieu où la véritable conviction porte ses fruits. .

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Vijay Boyapati : Je pense que nous sommes dans un marché baissier. Je pense que j'ai appelé le marché baissier. Je pense que j'étais un peu en avance, mais je pense que je l'ai appelé quelque part en juin ou juillet. Je pensais que le marché baissier commençait. Je pense qu'il est probablement correct de dire que cela a commencé un peu plus tard en 2021.

Je pense que ce que nous constatons est une combinaison du cycle naturel du Bitcoin, que nous avons déjà vu avec ces marchés baissiers, et de la situation macroéconomique. Cela explique pourquoi ce marché baissier semble aussi douloureux. Je ne pense pas vraiment que ce soit le cas – cela ne semble pas si long.

J'observe Bitcoin depuis 2011. Le marché baissier le plus long de ma mémoire était celui de 2013 jusqu'au début de 2017. Je pensais que c'était le plus douloureux et c'est toujours le marché baissier du Bitcoin le plus douloureux parce que j'avais vraiment l'impression que, "Wow, cette chose pourrait ne pas revenir." C’était comme des grillons pendant le marché baissier. Il n’y avait aucun intérêt pour Bitcoin. Certaines des grandes voix de la communauté ont cessé de rager. Mike Hearn était un développeur très respecté à l'époque et il a complètement démissionné. Il a écrit un article dans le New York Times : « Cette chose est morte. Cela ne m'intéresse pas. Je suis dehors."

Il y avait très peu d’intérêt nulle part. Les gens ne parlaient pas de Bitcoin ; on n'en parlait pas. Ce fut une période très difficile pour ceux qui croyaient au Bitcoin. Je pense que c'est en fait très différent. Je pense que Bitcoin est désormais pleinement établi en tant qu’actif macro. Le prix a baissé, ouais, OK. Il est tombé à 20,000 19,000 $, mais si quelqu'un vous avait dit il y a trois ou quatre ans que le bitcoin allait chuter à 20,000 XNUMX $/XNUMX XNUMX $, vous diriez : « Whoa ! C'est incroyable ! Nous y sommes parvenus ! »

Cela illustre l’un des aspects de l’argent que les gens ne comprennent pas vraiment, à savoir la dépendance au sentier. Vous ne pouvez pas évaluer l’argent en fonction de ses flux de trésorerie, car l’or et le bitcoin sont des actifs monétaires ; ils ne produisent pas de flux de trésorerie. Ils sont valorisés par un processus de marché dans lequel des personnes tentent de déterminer — c'est un processus de théorie des jeux — si cette monnaie est meilleure que toutes les autres monnaies existantes ? Est-ce mieux que l'or ? Est-ce mieux que les dollars ? Est-ce mieux que l'argent ? Est-ce meilleur qu’Ethereum ou tous les concurrents existants ? Ce processus fonctionne dans ces cycles que nous avons vus où les gens deviennent vraiment enthousiastes, puis s'essoufflent et ensuite vous avez un crash. Ce que j'essaie de dire à propos des actifs monétaires, c'est qu'ils n'ont pas de flux de trésorerie. Vous devez donc mesurer leur valeur en tant qu'actif monétaire par rapport à d'autres concurrents et en fonction des attributs qui génèrent une bonne somme d'argent.

Quels sont ces attributs ? Il s’agit de choses comme la visibilité, la portabilité, la transmissibilité – la facilité de transmission – et, plus important encore, la rareté. Parallèlement à cet attribut essentiel dont toute monnaie a besoin, le bitcoin est la meilleure forme d’argent qui ait jamais existé. Cela n'a pas changé. Cet aspect fondamental de ce qui rend le bitcoin bon – ou, je pense, le meilleur – l’argent n’a pas changé. C'est juste que le marché traverse des cycles où les gens essaient de comprendre de quoi il s'agit et où les gens sont trop excités puis perdent espoir.

Chacun de ces cycles est défini par un groupe de personnes. Lors du premier cycle, le groupe de personnes était très restreint. Il n’y avait que des gens qui pouvaient comprendre le Bitcoin : des cypherpunks, des informaticiens et peut-être quelques libertaires purs et durs. Il s'agissait d'un très petit cercle de personnes, mais à chaque cycle, ce cercle s'agrandit de plus en plus et nous avons donc traversé un cycle où nous avons en fait attiré beaucoup d'investisseurs de détail, mais il y a beaucoup plus d'investisseurs de détail. Il y a beaucoup plus d'institutions. Il existe de nombreux autres États-nations, et beaucoup d’entre eux ont goûté au Bitcoin. Ils ont peut-être abandonné et dit : « Oh, cette chose a échoué », mais peut-être ont-ils acheté un petit peu. Peut-être qu’ils ont acheté, disons, 1 % de leur portefeuille, ou peut-être même 100 $, et qu’ils ont abandonné le Bitcoin, mais ces gens sont prêts à revenir lors du prochain cycle.

Je vais vous donner un exemple : Stanley Druckenmiller est un milliardaire macro-investisseur très célèbre. [He's] a eu beaucoup de succès sur une très longue période, en investissant dans des paris macroéconomiques. Il possédait du Bitcoin au cours de ce dernier cycle, et très récemment je l'ai entendu dire qu'il ne possédait aucun Bitcoin. Cela semble mauvais : il a abandonné le Bitcoin. Il a été mentalement capturé. Il sera toujours attentif au prix du bitcoin, et lorsque le bitcoin commencera – comme c'est toujours le cas à chaque cycle – à revenir lentement mais sûrement, il y prêtera attention. Il dira : « Oh, il n'est pas mort. Il est bloqué autour de 20,000 23,000 $ », ou peu importe le montant, quel que soit l'endroit où il atteint son plateau. « C'est resté bloqué à ce niveau pendant longtemps. Cela n’a pas disparu et on dirait que cela s’accentue. Maintenant, c'est 24,000 25,000 $, 30,000 XNUMX $, XNUMX XNUMX $, peut-être XNUMX XNUMX $. Les gens comme lui reviendront parce qu’ils ont été exposés au Bitcoin, ils ont été mentalement capturés. Ils ont eu suffisamment de points de contact où ils en ont suffisamment entendu parler ou ils ont investi un peu et ils vont revenir.

C'est la même chose qui se produit à chaque cycle. La même chose s'est produite en 2017, où un groupe de personnes se sont brûlées après avoir acheté du bitcoin à 19,000 20,000 ou 3,000 XNUMX dollars et que celui-ci est tombé à XNUMX XNUMX dollars et ils se sont dit : « Oh. Pourquoi ai-je fait ça ? C’était un investissement terrible », mais ils ont ensuite prêté attention au cycle actuel, qui est terminé, et ils sont revenus parce qu’ils ont remarqué le bitcoin. Ils le savaient ; ils savaient comment investir. Ils étaient prêts à investir davantage de capital. Ainsi, à chaque cycle, le nombre de personnes prêtes à entrer est beaucoup plus important. Le nombre de personnes prêtes à participer au prochain cycle, en particulier les institutions et les particuliers fortunés, est gigantesque. Certaines des choses que nous avons vues, je pense que les gens étaient trop excités. Ils ont vu Michael Saylor arriver, ils ont vu le Salvador et ils ont pensé que ce cycle était le cycle où nous aurons tous les individus fortunés, chaque entreprise, chaque État-nation ; ils vont tous s'entasser.

En fait, je pense que ce que vous avez obtenu n’est qu’un avant-goût de ce que nous verrons au cours du prochain cycle. J'ai été vraiment surpris de voir le Salvador entrer. Je ne pensais pas qu'un État-nation ferait ce qu'El Salvador a fait pendant quelques cycles dans le futur et donc ce qui s'est passé est ce à quoi je m'attendais, c'est-à-dire que la plupart des États-nations prendront du recul. et ne rien faire, mais maintenant je pense que beaucoup plus d'entre eux seront prêts dans les cycles à venir à venir faire ce qu'a fait le Salvador. Je pense donc qu’il y a de nombreuses raisons d’être optimiste à l’égard du Bitcoin. Aucun des fondamentaux n’a changé, aucun des attributs qui rendent le bitcoin supérieur à tous ses concurrents, rien de tout cela n’a changé.

Le nombre de personnes qui ont été exposées au Bitcoin est bien plus important. Ce que vous avez, si vous êtes là depuis un certain temps ou si vous écoutez des gens qui existent depuis un certain temps, c'est une opportunité incroyable. Le meilleur moment – ​​si vous faites partie de ces personnes présentes dans un marché baissier – pour investir est maintenant. Le meilleur moment pour se faire connaître, en savoir plus sur Bitcoin, faire quelque chose pour Bitcoin, créer une entreprise dans l’espace Bitcoin est maintenant. Les personnes qui créent actuellement des entreprises, investissent ou découvrent Bitcoin sont celles qui connaîtront le plus de succès dans le cycle à venir.

Ce qu'on ne veut pas être et ce qui me déçoit toujours, ce sont les gens, les amis et la famille avec qui je parle, ils ne s'y intéressent qu'à la fin du cycle. C'est la même chose à chaque cycle ; J'en ai vécu quatre maintenant. Les gens viennent me voir à la fin du cycle et me disent : « Parlez-moi de Bitcoin. Comment investir dans le Bitcoin ?

Je me dis : « Je suis vraiment content que vous vous intéressiez au Bitcoin. Soyez juste prudent car Bitcoin est cyclique ; cela passe par des cycles. Apprenez-en davantage sur l’investissement dans le Bitcoin ; mettez-y un petit pourcentage de votre portefeuille. J'y pense généralement car ils ne sont pas vraiment prêts. Ils vont revenir au cycle après et ils vont se brûler un peu. Je ne veux pas qu'ils soient trop brûlés pour ne jamais revenir. Mais si vous êtes là maintenant, si vous écoutez, il y a une énorme opportunité. Ils ne viennent pas très souvent ; c'est une fois tous les quatre ans.

Finalement, ces cycles s’arrêteront lorsque Bitcoin sera complètement adopté. Et je pense que nous n’en sommes qu’à trois ou quatre cycles. Je suis donc vraiment excité. Je pense que c’est le meilleur moment pour s’intéresser au Bitcoin. Aucun des fondamentaux n’a changé, alors allez-y et renseignez-vous.

Sortez et investissez. Sortez et construisez-le. C'est le moment.