La Fed pourrait écraser le marché immobilier

Par Nicole Goodkind, CNN Business

Les investisseurs ont peur que les hausses agressives des taux d’intérêt de la Réserve fédérale puissent nuire à l’économie américaine (il suffit de regarder le rapport de mardi). vente).

Un domaine de préoccupation croissant : le logement. Les hausses de taux d’intérêt peuvent entraîner des taux hypothécaires plus élevés, ce qui pourrait amener les gens à réfléchir à deux fois acheter une maison.

Pour l’instant, les ventes reculent, tandis que les prix restent stables. Mais certains économistes préviennent que la poursuite des hausses historiques des taux par la Fed pourrait risquer de provoquer un effondrement du marché immobilier, soulignant ainsi la tâche difficile qui attend la banque centrale.

Que se passe-t-il : selon le rapport de mardi sur l’indice des prix à la consommation, les coûts du logement ont augmenté de 0.7% en août et sont en hausse de 6.2 % sur un an, soit la plus forte augmentation depuis 1991.

Cette augmentation est en grande partie responsable du rythme d’inflation plus élevé que prévu en août. Combinés à un marché du travail tendu, ces prix élevés donnent à la Fed une raison de continuer à faire preuve d'audace lors de sa réunion politique de la semaine prochaine et au-delà, m'a dit Marvin Loh, stratège principal chez State Street.

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Rôle de la Réserve fédérale

La Fed doit voir les coûts du logement diminuer d'environ un demi-point de pourcentage pour atteindre son objectif ultime d'inflation, a ajouté Loh.

Le travail ne sera pas facile. Les prix de l’immobilier peuvent rester obstinément élevés, même si la Fed s’efforce de les contrecarrer.

Les prix de l’immobilier sont « le type d’inflation tenace qui ne s’atténuera pas de sitôt », m’a dit Joseph Brusuelas, économiste en chef chez RSM US. "C'est pourquoi la Fed devra faire preuve de détermination en augmentant son taux directeur de 75 points de base lors de sa réunion de septembre, malgré les baisses encourageantes dans les transports et l'énergie."

Les risques : certains économistes le notent faiblesse du marché immobilier commence à jeter un coup d’œil. Les ventes de maisons ont diminué en juillet pour le sixième mois consécutif. Mises en chantier, une mesure de construction de maisons neuves, a également plongé ce mois-là, car le coût des matériaux de construction est resté élevé et les acheteurs potentiels ont été exclus du marché.

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Alors, la Fed doit-elle poursuivre ses hausses historiques ?

La banque centrale doit faire preuve de prudence : un ralentissement du secteur immobilier a précédé neuf des 12 dernières récessions, et les investisseurs n’ont pas oublié la crise catastrophique du logement aux États-Unis en 2008.

Gardez à l’esprit : bien qu’il y ait certaines raisons de suggérer que le rapport de l’IPC sur le logement est en retard par rapport à ce qui se passe réellement sur le marché et que les prix de l’immobilier pourraient déjà être sur le point de baisser, nous sommes d’accord. on est loin d'un effondrement du marché.

Les responsables de la Réserve fédérale seront néanmoins confrontés à une décision difficile dans les mois à venir. Utilisent-ils la résilience du marché immobilier comme mandat pour poursuivre des hausses de taux agressives et risquer un krach ?