La minute du marché : c'est un marché d'acheteurs pour les actions de sociétés privées

Le marché boursier américain a officiellement plongé dans territoire du marché baissier, en grande partie en raison des fortes baisses des actions technologiques cette année. Cette baisse a également eu des effets d'entraînement sur les marchés privés. Un domaine particulièrement remarquable : les plateformes de marchés secondaires, où se négocient les actions des startups.

Un "énorme afflux de vendeurs" s'est inscrit sur la plateforme des marchés secondaires Forge mondiale cette année, selon le COO de la société José Cobos.

En fait, Forge n'a jamais eu autant de vendeurs sur la plateforme qu'aujourd'hui. La déconnexion de l'offre et de la demande a entraîné une baisse de 9% des prix des entreprises privées qui négocient sur la plateforme entre le quatrième trimestre 2021 et le premier trimestre 2022, selon Forge Global. Mise à jour du marché privé de mai 2022. 

Clairement, nous sommes examinant un marché d'acheteurs d'actions de sociétés fermées.

Configuration parfaite pour les acheteurs

Lorsque le marché des introductions en bourse est à l'arrêt, comme cela a été largement le cas cette année, l'action s'intensifie sur les marchés privés. De nombreux actionnaires de sociétés privées veulent toujours des liquidités, et sans introduction en bourse en vue, des plateformes telles que Forge, ÉquitéZen ainsi que Marché privé du Nasdaq sont particulièrement utiles pour les employés de startups ou les investisseurs qui souhaitent retirer leur argent le plus tôt possible.

Cela dit, les vendeurs se précipitent pour décharger les actions, et certaines entreprises ne vendent pas pour les primes qu'elles étaient il y a encore quelques mois.

Si vous cherchez à acheter des actions dans une entreprise privée, c'est peut-être le moment. "La chose la plus importante que nous ayons vue au cours du premier semestre de l'année est que le marché a vraiment changé, passant d'un marché de vendeurs à un marché d'acheteurs", a déclaré Cobos.

En avril, Forge Global a constaté une "forte augmentation du pourcentage d'acheteurs à la recherche d'actions privées à prix réduit", selon le dernier rapport de la société.

Les entreprises de la plateforme se négocient toujours avec une prime par rapport à leur dernier cycle de financement. Cela signifie qu'il y a encore une demande pour ces actions, a déclaré Cobos. Mais au cours du premier trimestre 2022, la prime est passée d'environ 58 % par rapport au dernier tour à environ 24 %, selon le rapport de mai de Forge.

"Que vous regardiez les marchés publics ou les marchés privés, c'est une opportunité d'achat", a déclaré Cobos. « Nous avons vu les prix baisser considérablement. Tant que vous avez l'appétit et évidemment l'état d'esprit d'investissement à plus long terme, c'est un bon moment (pour acheter).

La baisse des valorisations compte

La chute des prix des actions des sociétés fermées a été stimulée par la baisse des évaluations des sociétés ouvertes. Après avoir connu un boom record pendant la pandémie, les actions des actions technologiques publiques en particulier ont été martelées cette année alors que les inquiétudes concernant l'inflation, la hausse des taux d'intérêt et l'invasion de l'Ukraine par la Russie provoquent une large liquidation du marché.

Les entreprises privées ont réagi d'elles-mêmes pour s'adapter à la réalité des valorisations publiques. Peut-être plus particulièrement, Instacart a baissé sa propre valorisation d'environ 39 milliards de dollars à 24 milliards de dollars.

De plus en plus d'entreprises cherchent également à offrir à leurs employés des options de liquidité. Les startups restant privées plus longtemps, les entreprises privées "reconnaissent qu'il n'est pas juste qu'un employé travaille 13 ans avant de pouvoir vendre une partie de son poste", a déclaré Cobos.

"Si vous ne donnez pas à vos employés la possibilité de vendre et que vos concurrents le font, je pense que cela va causer des problèmes pour attirer et retenir les talents", a-t-il déclaré.

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Illustration: Dom Guzmán

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• Source : https://news.crunchbase.com/public/buyers-market-private-shares/