En novembre 2020, Cred, une société de prêt cryptographique, a déposé son bilan. Ils offraient aux clients 4 à 10 % APY sur leurs dépôts cryptographiques, puis tout à coup, cela a disparu.
Cred souffrait d'un série de faux pas qui a conduit à pertes de 80 à 90 millions de dollars des fonds des déposants. Ils avaient prêté à un fonds frauduleux, Quantcoin, et contracté une série de prêts risqués en Chine en fournissant des fonds à des négociants en produits dérivés. Ils avaient en outre perdu l'argent de leurs clients en piratant un fournisseur de portefeuille tiers.
Malgré toute cette mauvaise presse, le secteur des prêts cryptographiques continue de croître.
Dans un Dans un monde où les taux d'intérêt sont historiquement bas et les obligations de pacotille à rendement négatif, les plateformes de prêt cryptographiques ont vu le jour pour offrir aux investisseurs des rendements stables et élevés sur les liquidités et les actifs cryptographiques. Ces rendements sont incroyablement attrayants, en particulier avec la hausse de l’inflation et la hausse des taux d’intérêt sur les comptes d’épargne qui ne peuvent pas suivre le rythme.
En plaçant vos fonds sur ces comptes portant intérêts, vous prêtez de l’argent à la plateforme. Ils prêtent votre argent à d’autres à un taux d’intérêt plus élevé, puis vous paient la différence. De plus, vous pouvez emprunter sur vos actifs cryptographiques et être payé en USD pour effectuer des achats importants, le tout sans vendre vos actifs.
Gardez à l’esprit que si vous recevez des intérêts sur un actif : tu es le prêteur.
Vous accordez un prêt à la plateforme de prêt crypto avec ses propres termes et conditions qui y sont associés. Assurez-vous de lire les petits caractères pour comprendre ce que vous pouvez et ne pouvez pas faire une fois que vous avez déplacé vos actifs vers l'une de ces plateformes. En tant que prêteur, vous devez commencer à réfléchir au risque de crédit de votre emprunteur – la plateforme cryptographique.
Tout agent de crédit d’une banque doit faire preuve de diligence raisonnable. Ils examineront vos antécédents de crédit, vous poseront des questions sur vos revenus et voudront savoir à quoi vous utiliserez l’argent. Tout cela vise à déterminer quel est leur risque avant de vous remettre l’argent de la banque.
Alors enfilez votre casquette d’agent de crédit et posez-vous ces questions. Si vous ouvrez un compte, vous devez comprendre s’ils ont fait défaut dans le passé, comment ils gagnent de l’argent et à qui ils prêtent de l’argent. De plus, des questions concernant la juridiction, l’assurance, la sécurité et la viabilité de l’entreprise se posent lors de l’évaluation du risque de crédit.
La dernière chose que vous voulez est d’avoir votre crypto avec un autre Cred qui prendra des risques avec lesquels vous n’êtes pas à l’aise et finira par perdre vos fonds.
Rien n'est sans risque. Même « l’actif sans risque » par excellence, obligations du gouvernement américain ne sont pas sans risque, même si les universitaires i̶n̶v̶e̶s̶t̶o̶r̶s̶ agissent comme s’ils étaient. Bien que les prêts de cryptomonnaies via des plateformes majeures comme BlockFi et Celsius semblent être de l’argent facile et à faible risque, cela vaut la peine d’être examiné avant de mettre votre argent à profit sur ces plateformes.
Prêt garanti
Les banques et les prêteurs veulent s'assurer que leurs emprunteurs bénéficient d'une certaine forme de soutien ou garantie sur leurs prêts. Cela permet de réduire le risque pour les banques dans le cas où l’emprunteur ne peut pas rembourser son prêt et fait défaut : ils peuvent récupérer quelque chose.
Prenons un prêt hypothécaire comme exemple classique. Lorsque vous contractez un prêt hypothécaire pour acheter une maison, la banque utilise la maison comme garantie du prêt. Si vous ne parvenez pas à rembourser le prêt, la banque prend la maison et essaie de la revendre pour récupérer le plus d’argent possible, souvent lors d’enchères de saisie. Les banques perdent généralement de l’argent dans ce processus, alors que vous remboursez l’hypothèque et que vous vous retrouvez à la rue.
De plus, pour réduire les risques, les banques exigent un acompte qui réduit le ratio prêt/valeur (LTV) du prêt. Un acompte de 20 % donne à la banque un LTV de 0.8, ce qui signifie que la garantie vaut plus que le montant du prêt.
La plupart des plateformes de cryptographie utilisent des techniques similaires pour réduire leurs risques. L'un des plus grands acteurs dans ce domaine, BlockFi, propose trois niveaux LTV pour un prêt crypto avec différents taux d'intérêt. Plus le LTV est bas (c'est-à-dire plus vous déposez de garanties), plus votre taux d'intérêt est bas.
Par le Contrat BlockFi – comme c’est le cas pour la plupart des autres prêteurs crypto – toutes les garanties sont détenues par eux (section 5a si vous êtes intéressé). Si vous déposez des fonds auprès de BlockFi, cela devrait vous rassurer, car ils détiennent le pouvoir de prêter vos fonds à des particuliers en cas de défaut de paiement. De plus, des protections de marge sont intégrées au contrat.
Appel de marge
La crypto est très volatile, ce qui signifie que la valeur des prêts peut fluctuer énormément, ce qui peut également entraîner un changement du LTV. Si cela va trop loin à l’encontre de l’emprunteur, ce qui signifie que le LTV augmente trop haut, ces plateformes émettront appels de marge, ce qui signifie que l'emprunteur doit fournir davantage de garanties pour ramener le LTV en conformité avec le contrat, sinon la plateforme liquidera sa garantie pour couvrir le prêt.
Passons en revue un exemple avec BlockFi, qui a un ratio LTV maximum de 70 % qui doit être maintenu (article 6a du contrat). Supposons que Jenny emprunte 25,000 50,000 $ alors que BTC est à 50 1 $ avec un LTV de 25,000 %. Dans ce cas, elle dépose XNUMX BTC et reçoit XNUMX XNUMX $ en espèces déposés sur son compte.
Le lendemain, le prix du BTC grimpe jusqu’à 60,000 41.7 $. Le LTV de Jenny est désormais de 35,000 %, et elle peut dormir tranquille en sachant qu'elle n'a pas besoin de vendre sa crypto pour couvrir le prêt. Au cours des prochaines semaines, Bitcoin prend un coup et le prix tombe à 71.4 XNUMX $. Le LTV de Jenny est passé à XNUMX %, et elle recevra probablement des e-mails pour augmenter sa marge en mettant en place davantage de crypto pour ramener le LTV en ligne.
BlockFi donnera à Jenny 72 heures pour augmenter la garantie de son prêt, sinon ils vendront une partie de cette garantie sur le marché libre pour la ramener au maximum de 70 %. Si jamais il atteint 80 %, alors ils vendent automatiquement un montant suffisant pour remettre le prêt en conformité.
Les prêteurs font cela pour se protéger contre les défauts de paiement, ce qui est idéal pour vous en tant que déposant et offre un certain degré de sécurité sur vos soldes.
Prêts non garantis
Beaucoup de ces plateformes s’engagent également dans prêts non garantis. Il s’agit d’accorder un prêt simplement avec une promesse de remboursement. C’est le genre de prêt qui se produit lorsque vous utilisez votre carte de crédit. Puisqu’il n’y a aucune protection autre que la foi et le crédit de l’emprunteur, les taux d’intérêt sur ces prêts ont tendance à être beaucoup plus élevés que ceux des prêts garantis.
Nous continuerons à souligner ici BlockFi – c’est l’une des plateformes de prêt crypto les plus transparentes – car elles s’engagent également dans des prêts non garantis. Ils ne permettent pas aux emprunteurs particuliers d'accéder à ces prêts, ils sont réservés aux emprunteurs institutionnels tels que les teneurs de marché, les hedge funds, etc. Les institutions qui ont généralement plus de 100 millions de dollars à leur bilan et qui s'engagent dans neutre sur le marché stratégies, c’est-à-dire des stratégies qui rapporteront que le prix du Bitcoin augmente ou diminue ou non.
De plus, les emprunteurs institutionnels obtiennent du BTC, de l'ETH, etc. sur les plateformes (avec et sans garantie de l'USD), tandis que les emprunteurs de détail mettent en place de la crypto pour obtenir de l'USD.
Agriculture de rendement
Votre plateforme accorde-t-elle du crédit ou se lance-t-elle dans sa propre spéculation dans l’espace DeFi ? L'agriculture de rendement est devenue populaire parmi les passionnés de cryptographie qui cherchent à générer un retour supplémentaire, mais cela a son importance. propre ensemble de risques. De plus, les plateformes peuvent recourir à des moyens de pression importants pour se lancer dans cette pratique. Si cela ne vous convient pas, assurez-vous que la plateforme à laquelle vous confiez votre crypto ne se livre pas non plus à ce type de comportement.
Risques de sécurité
Bien que Bitcoin n’ait pas été piraté, il existe d’innombrables histoires de personnes ayant perdu leurs clés ou exposant accidentellement leurs secrets à des acteurs malveillants. Plus la plateforme d’échange ou de prêt est grande, plus elle constitue une cible importante pour les pirates.
Faites des recherches sur la sécurité de la plateforme. Est-ce qu'ils conservent eux-mêmes les pièces ? Placent-ils vos pièces chez un tiers ? Si oui, s’agit-il de tiers réputés comme Genesis ou Coinbase ?
Risques de fraude
Pas vos clés, pas votre crypto ! Ces échanges de prêt centralisés vous obligent à mettre votre crypto sur leurs plateformes, ce qui signifie que vous n'avez aucun contrôle sur vos clés. Si la plateforme que vous avez choisie est frauduleuse, vous n’aurez probablement pas de chance et vous aurez beaucoup de mal, voire d’impossibilité, à récupérer vos pertes.
Vous pouvez réduire ce risque en faisant preuve de diligence raisonnable dans la plateforme. Ce n’est pas parce qu’il existe une application flashy promettant 10 % d’APY sur votre avoir Bitcoin qu’elle est légitime. Regardez dans l'entreprise.
- Trouvez des documents de dépôt et de constitution accessibles au public.
- Les personnes impliquées sont-elles légitimes ? Recherchez les fondateurs et trouvez des employés sur LinkedIn et d'autres sites pour voir s'il s'agit de vraies personnes.
- L'entreprise a-t-elle été soutenue par des sociétés de capital-risque ou d'autres investisseurs qui ont fait preuve de diligence raisonnable, ou s'agit-il d'une start-up volante ? Si des professionnels l’ont soutenu, il y a beaucoup moins de chances qu’il s’agisse d’une fraude.
- Sont-ils rapportés par des médias réputés ? En supposant que les nouvelles soient positives, des preuves plus corroborantes contribuent à réduire votre risque de fraude.
Risques juridictionnels et réglementaires
La cryptographie est de plus en plus adoptée et acceptée dans le monde entier, mais certains gouvernements et régulateurs restent très sceptiques ; La Chine semble l'interdire toutes les quelques années et L'Inde a fait de même récemment. Votre prêteur constitue une cible privilégiée des mesures de répression et des restrictions gouvernementales. Si cela devait se produire, vous risquez de perdre votre crypto lorsqu’elle cessera ses activités.
Vérifiez l’emplacement de votre plateforme cryptographique avant de vous lancer et faites des recherches sur leurs réglementations locales.
Assurance
L'argent liquide dans votre banque typique est assuré par la FDIC jusqu'à 250,000 XNUMX $ (bien que, avec un 1.3% de taux de réserve des questions légitimes se posent quant à la capacité de la FDIC à effectivement rembourser en cas de faillite d'une grande banque). Cette assurance rassure les déposants au cas où la banque deviendrait trop étendue et ne pourrait pas répondre aux demandes des déposants.
Il n’existe pas de FDIC pour le Bitcoin ou les crypto-monnaies, mais il est toujours possible de faire assurer ces dépôts par une compagnie d’assurance ou une banque réputée. Examinez votre plateforme de prêt crypto pour voir si elle est assurée pour tenter d’atténuer les risques.
Risque lié au modèle économique
Même avec la sécurité des prêts sur-garantis, il se pourrait très bien que le marché s’effondre rapidement et que vous perdiez votre épargne. Le marché immobilier « sûr » américain s’est effondré en 2007-08 et a entraîné la chute de nombreuses banques et prêteurs, même s’ils détenaient des logements physiques (par exemple des garanties).
De plus, bon nombre de ces plateformes proposent à la fois des prêts garantis et non garantis. Quel est le rapport entre les deux ? Quelle part de leur bilan, c’est-à-dire votre crypto, est réellement menacée ? La plupart de leurs activités proviennent-elles de stratégies de trading et d’investissements plus risqués, ou de sources plus sûres ?
Ce risque est malheureusement beaucoup plus difficile à maîtriser car bon nombre de ces entreprises ne sont pas totalement transparentes. Vous ne savez pas quel risque ils prennent réellement ni où vont réellement leurs prêts. Pour l’instant, le mieux que vous puissiez faire est de tout lire sur la plateforme, d’écouter les interviews des salariés et des fondateurs où ils discutent de leur modèle économique. Gardez à l’esprit qu’ils apparaissent sur des podcasts ou écrivent des articles pour promouvoir leur entreprise – vous entendrez donc probablement une discussion extrêmement positive ! Quoi qu’il en soit, connaissez leurs préjugés et demandez-vous si vous leur confieriez votre argent durement gagné.
Payer un intérêt de 9.75 % semble astronomiquement élevé avec des taux hypothécaires à 30 ans proches de leurs plus bas historiques, des obligations américaines à 10 ans inférieures à 2 % et plus. 18 XNUMX milliards de dollars d’obligations à rendement négatif, y compris les obligations de pacotille ! Encore une fois, pourquoi quelqu’un serait-il prêt à payer ce tarif fou ?
Implications de taxes
La souscription d'un emprunt n'est pas un fait imposable et le paiement des intérêts d'un emprunt donne droit à une déduction fiscale. Ceci est crucial pour de nombreux investisseurs à long terme dans Bitcoin.
Revenons à Jenny, notre investisseur crypto ci-dessus. Elle a acheté Bitcoin pour la première fois en 2016 à 400 $. Elle a acheté 10 BTC à l'époque, son investissement total était donc de 4,000 50,000 $. Désormais, si Bitcoin est à 500,000 1,240 $, elle a 250,000 5.75 $ à son actif après une augmentation de 15 XNUMX % de son investissement ! D'une part, si elle souhaite acheter une maison pour XNUMX XNUMX $, elle devra vendre XNUMX BTC pour couvrir l'impôt sur les plus-values de XNUMX % (en supposant qu'elle soit dans le pays). tranche de revenu intermédiaire).
En revanche, elle pourrait contracter un emprunt à 9.75 %, conserver la totalité de ses Bitcoins, et les 250,000 5 $ qu’elle met sur son compte ne sont pas imposables. De plus, si le prix du Bitcoin augmente entre le moment où elle contracte le prêt et le moment où elle doit le rembourser (en supposant qu’il n’y ait pas d’appel de marge entre les deux), elle pourrait rembourser son prêt en liquidant moins que les XNUMX BTC requis. Idéalement, elle ne voudrait probablement pas vendre ses BTC, mais cela lui permet d’avoir sa maison et de rester exposée à la hausse du BTC et à l’appréciation potentielle de la maison.
En fait, c’est grâce à l’exploitation de leurs actifs que de nombreux très riches évitent de payer des impôts importants. Tant que leurs actifs continuent de s’apprécier, ils peuvent poursuivre ce jeu plus ou moins indéfiniment.
De toute évidence, les investisseurs en cryptographie à long terme sont fortement incités à emprunter de cette manière sur leurs actifs.
HODLers
D'autres qui contractent des prêts peuvent être des HODLers qui ont besoin d'argent. maintenant. Si vous pensez que Bitcoin atteindra 100 200 $, 1 XNUMX $ ou plus d’un million de dollars dans les prochaines années, vous ne voulez pas abandonner vos biens immobiliers sur la blockchain. Emprunter sur ce crédit, cependant, peut vous donner un peu d’argent maintenant pour payer votre loyer lorsque vous êtes entre deux emplois, payer vos frais médicaux ou tout ce dont vous pourriez avoir besoin entre-temps.
Stratégies de trading
La crypto se négocie 24 heures sur 24 et avec une grande volatilité, ce qui offre aux traders d'importantes opportunités de tirer profit de ses mouvements. L'un des métiers les plus populaires de l'année dernière est celui Commerce de contango Bitcoin sur les marchés à terme. Ce commerce a pu rapporter 20, 30 et même 40 % annualisé aux traders avec très peu de risques. Si vous avez une stratégie gagnante avec un risque minimal, la décision optimale est de négocier davantage avec un effet de levier. C’est exactement ce que font de nombreux commerçants et institutions. Ils sont heureux de payer plus de 10 % pour contracter un prêt Bitcoin s’ils savent qu’ils peuvent obtenir un retour sur investissement de 30 % !
La tolérance au risque est une question très importante et personnelle. Beaucoup trop de gens abordent ces rendements de 7, 8, 9 % comme s’il s’agissait d’argent sans risque, alors qu’en réalité c’est loin d’être le cas.
Il existe un certain nombre d’entreprises de bonne réputation qui offrent ce service – j’ai moi-même de l’argent avec certaines – mais vous devez faire vos propres recherches et faire preuve de diligence raisonnable avant de transférer de l’argent à ces institutions. Vous ne pourrez jamais éliminer le risque, mais vous pouvez l’atténuer et être informé de vos chances de perte.
Laissez Cred vous avertir que la fraude et la mauvaise gestion existent, et efforcez-vous de vous renseigner sur n'importe quelle plate-forme avant d'ouvrir un compte. Après tout, personne ne se soucie plus de votre argent que vous.
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