Le même cabinet d'avocats représente Celsius, Voyager et Babel Finance

Les cryptos les plus longues ours marché persiste, plus les liens étroits entre les plus grands acteurs de l'industrie deviennent évidents. 

Cette co-dépendance semble maintenant s'appliquer à leurs derniers déboires juridiques. 

Prêteurs de crypto insolvables Celsius, Voyager Digital ainsi que Babel Finance avons chacun a déposé son bilan en vertu du chapitre 11 via Kirkland & Ellis, un cabinet d'avocats d'affaires géant. 

Les trois prêteurs de crypto ont choisi Kirkland pour ses succès passés au chapitre 11, selon les experts juridiques, et Kirkland a pris les trois cas pour se donner une réputation de leader dans les restructurations d'entreprises de cryptographie - qui semblent ne faire que commencer. 

Kirkland est depuis longtemps l'une des principales sociétés de faillite, donc pour les prêteurs de crypto en difficulté, "il est logique de choisir le meilleur", a déclaré Jeffrey Blockinger, avocat général chez Quadrata, dans un e-mail. Kirkland a mené les deux plus courtes restructurations du chapitre 11 de l'histoire, toutes deux en moins de 24 heures.

Mais dans d'autres cas, comme sa représentation continue de Toys R Us, Kirkland s'est engagé dans des négociations de plusieurs années au nom de ses clients. Celsius, Voyager et Babel Finance espèrent peut-être que leurs cas se situent à la dernière extrémité du spectre, selon les experts.

"Je suppose qu'ils ont choisi le chapitre 11 parce qu'ils espèrent que le prix de la crypto remontera, ce qui les sortira de la situation dans laquelle ils se trouvent. C'est comme une tactique de retardement", Kimberly Houser, professeure de droit clinique adjointe à l'Université du nord du Texas, a déclaré Blockworks.

Si les trois prêteurs poursuivent chacun la même stratégie de restructuration attentiste, le choix de Kirkland devrait faciliter les opérations juridiques.

Les cabinets traitent généralement plusieurs cas dans une spécialité donnée car c'est "plus efficace car les avocats n'ont souvent pas à dupliquer la recherche", a déclaré Carol Goforth, professeur de droit à l'Université de l'Arkansas, dans un e-mail. 

Les dossiers initiaux de Voyager et Celsius indiquent tous deux Joshua Sussberg comme avocat principal. Les parties qui expliquent la terminologie cryptographique sont identiques. De larges pans des aperçus des deux sociétés de leurs dépôts au chapitre 11 sont directement copiés.

Les déclarations du premier jour, des PDG de Celsius et Voyager Alex Mashinsky ainsi que Stephen Erlich, respectivement, les deux disent que des facteurs largement indépendants de la volonté des entreprises ont provoqué une «ruée sur la banque».

Celsius, Voyager et Babel Finance ont chacun déposé leur bilan en vertu du chapitre 11 dans le district sud de New York, malgré des opérations dans plusieurs juridictions. 

Kirkland s'attend probablement à "une sorte de traitement favorable" de la part du tribunal de district s'il y dépose chaque faillite, a déclaré Houser, ajoutant que les futurs chapitres 11 pourraient être déposés ailleurs, comme dans le Delaware, si le tribunal statue défavorablement aux prêteurs de crypto.

Le tribunal statuera sur des pratiques sans précédent dans les procédures de mise en faillite, a déclaré Will Brannan, associé chez Lowenstein Sandler, à Blockworks dans un e-mail, citant «les actifs de crypto-monnaie conservés sur et hors plate-forme, les activités de réhypothécation, les implications de prêt de crypto-monnaie, ainsi que les ramifications de la participation des clients aux offres de produits « gagnez » et « rendez-vous » » comme de nouvelles questions pour le tribunal.

Naviguer avec succès dans les complexités des chapitres 11 des trois prêteurs donnerait à Kirkland "une chance d'être à l'avant-garde de ces problèmes émergents", a déclaré Brannan. 

Kirkland prenant en charge les affaires des trois prêteurs pour établir sa réputation dans le domaine de la cryptographie semblerait une justification partielle de Celsius, qui a été poursuivi la semaine dernière par un ancien gestionnaire de placements alléguant de mauvaise gestion financière et de fraude.

Kirkland ne voudrait pas représenter Celsius si le cabinet d'avocats "croit qu'il y a fraude", selon Houser.

"Même si les gens sont vraiment contrariés par cela, je ne vois aucune indication qu'il s'agisse d'une fraude", a-t-elle déclaré. 

Compte tenu de la volatilité du marché de la cryptographie, Houser ne sait pas si la hausse des valeurs des crypto-actifs sauvera Celsius, Voyager et Babel Finance. Mais une baisse prolongée du marché de la cryptographie pourrait également profiter aux entreprises dans leurs négociations du chapitre 11.

"Si les créanciers réalisent que les valeurs cryptographiques n'augmentent pas, les créanciers pourraient voir que plus ils attendent, moins la crypto a de valeur et accepter des centimes sur le dollar" en remboursement par les prêteurs, a déclaré Houser.

Kirkland & Ellis, Celsius, Voyager et Babel n'ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.

Recevez chaque soir les meilleures nouvelles et informations cryptographiques de la journée dans votre boîte de réception. Abonnez-vous à la newsletter gratuite de Blockworks maintenant.