Première action d'application du NFT de la SEC : SEC V. Théorie de l'impact - CryptoInfoNet

Première action d'application du NFT de la SEC : SEC V. Théorie de l'impact – CryptoInfoNet

Horodatage: 29 août 2023 11 h 24
Première action d'application des NFT de la SEC : SEC V. Théorie de l'impact - CryptoInfoNet PlatoBlockchain Data Intelligence. Recherche verticale. Aï.

Points clés

Le 28 août 2023, la SEC a accusé Impact Theory, LLC, une société de médias d'une offre de titres non enregistrée via sa vente de NFT. C'est la première fois que la SEC engage une action coercitive impliquant la vente de NFT en tant que titres non enregistrés. Cela pourrait signaler un nouvel effort de la part de la SEC pour amener le marché du NFT, dont la popularité a explosé ces dernières années, dans sa juridiction.
Dans le cadre du règlement, la société a accepté de payer 6.1 millions de dollars en restitution et pénalités. La société s'est également engagée à respecter plusieurs engagements notables, notamment la destruction des NFT restants sous son contrôle et la révision du code des NFT pour l'empêcher de recevoir de futures redevances sur les transactions sur le marché secondaire. Le règlement n’inclut pas les aveux de fraude.
Deux commissaires ont publié une dissidence écrite sur le règlement et ont encouragé la SEC à fournir au marché de meilleures orientations sur la réglementation du NFT.

L'Ordre

Le lundi 28 août 2023, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis entré dans une action coercitive réglée (l'« Ordonnance ») avec Impact Theory, LLC, une société de médias et de divertissement, l'accusant d'avoir violé l'article 5 de la Securities Act dans le cadre de sa vente non enregistrée de « KeyNFT ».1 Impact Theory proposait trois « niveaux » de jetons non fongibles (NFT) : « Légendaire », « Héroïque » et « Relentless », et chaque KeyNFT contenait un graphique numérique présentant une combinaison de quatre symboles (sur 50 possibles).2 L'ordonnance ne fournit pas de détails sur la question de savoir si les KeyNFT ont les attributs des objets de collection, une caractéristique typique des NFT. Au lieu de cela, la SEC qualifie les KeyNFT de « prétendus NFT », indiquant que les KeyNFT peuvent être de forme différente des autres NFT sur le marché.3

La SEC a découvert qu'Impact Theory avait vendu les KeyNFT à des investisseurs à travers les États-Unis, levant environ 30 millions de dollars d'Ethereum en échange des NFT. Le règlement est remarquable car c'est la première fois que des NFT sont considérés comme des « contrats d'investissement » selon le test énoncé par la Cour suprême dans l'affaire SEC contre WJ Howey Co., 328 US 293 (1946).4 Selon le test de Howey, un contrat d'investissement est tout « contrat, transaction ou projet par lequel une personne [1] investit son argent [2] dans une entreprise commune et [3] est amenée à espérer des bénéfices [4] uniquement grâce aux efforts de l'entreprise. promoteur ou un tiers.5

L'ordonnance a cité plus d'une douzaine de déclarations publiques d'Impact Theory à l'appui de sa conclusion selon laquelle les KeyNFT satisfaisaient à chaque élément du test de Howey. Par exemple, la SEC a constaté que :

Élément 1 : Investissement d’argent dans une entreprise. Les investisseurs ont compris qu'en achetant les KeyNFT, ils investissaient dans les activités d'Impact Theory. Impact Theory a déclaré son intention de devenir « le prochain Disney », disant aux investisseurs potentiels qu'en achetant les KeyNFT, ils avaient l'opportunité équivalente de « participer à Disney lorsqu'ils faisaient Steamboat Willie ».6
Élément 2 : Entreprise commune. Impact Theory a publiquement partagé son point de vue selon lequel les investisseurs de KeyNFT, Impact Theory et les fondateurs d'Impact Theory seraient tous « enrichis » et que leurs bénéfices potentiels étaient « tous liés entre eux ».7
Élément 3 : Attente de bénéfices. Les déclarations de la société et des acheteurs potentiels et réels de KeyNFT indiquaient qu'ils pensaient clairement qu'il y aurait une « attente raisonnable de bénéfices » suite à leur achat de KeyNFT. Par exemple, les investisseurs ont déclaré que la raison pour laquelle ils avaient acheté des KeyNFT était l'attente de bénéfices futurs, équivalents à « investir dans Disney, Call of Duty et YouTube en même temps » ou « remettre 20 $ [sic] à Mark Zuckerberg dans son dortoir. .»8
Élément 4 : Bénéfices dérivés des efforts de l’entreprise. Impact Theory a déclaré aux investisseurs que la valeur des KeyNFT proviendrait des efforts de l'entreprise et qu'elle utiliserait le produit de l'offre KeyNFT pour le « développement », « le recrutement de plus d'équipes » et la « création de plus de projets ».9

Avant le règlement, dans le cadre des efforts correctifs, Impact Theory a racheté des KeyNFT d'une valeur d'environ 7.7 millions de dollars auprès d'investisseurs.10 Et dans le cadre du règlement, Impact Theory a accepté de payer environ 5.6 millions de dollars supplémentaires en intérêts de restitution et de jugement, ainsi qu'une pénalité de 500,000 XNUMX dollars. À titre de mesure corrective supplémentaire, Impact Theory s'est engagé à « détruire » tous les KeyNFT sous son contrôle et à prendre des mesures pour s'assurer qu'il ne recevra aucune redevance future découlant des transactions sur le marché secondaire de ces NFT.11

Les commissaires Hester Peirce et Mark Uyeda dissident à l’application du test de Howey aux KeyNFT. La dissidence posait neuf questions relatives à la justification de la décision de la SEC d'affirmer sa compétence sur les NFT par le biais d'une mesure coercitive. Les commissaires ont convenu qu'il existait une préoccupation légitime concernant le battage médiatique autour des KeyNFT, mais ont également estimé que ce n'était « pas une base suffisante pour porter l'affaire sous la juridiction [de la SEC] ». Les commissaires ont déclaré : « Nous n'engageons pas systématiquement de mesures coercitives contre les personnes qui vendent des montres, des peintures ou des objets de collection, accompagnées de vagues promesses de développer la marque et ainsi d'augmenter la valeur de revente de ces objets tangibles. » Les commissaires ont en outre noté qu'en tant que premier règlement NFT, cette mesure coercitive « soulevait de nombreuses questions difficiles ». Du point de vue des dissidents, «[l]a Commission aurait dû s'attaquer à ces questions il y a longtemps et offrir des conseils lorsque les NFT ont commencé à proliférer.»

Points clés à retenir

Alors que la SEC est engagée dans un litige très médiatisé à travers le pays concernant le statut des actifs numériques en tant que titres, cette affaire marque la première fois que la SEC étend sa portée juridictionnelle plus loin dans l'espace NFT. Cela n'est pas surprenant, étant donné Remarques du président Gary Gensler l'année dernière, qui a indiqué que la lecture large du test Howey par la SEC pourrait amener un certain nombre de NFT dans la compétence de la SEC.
Le règlement montre que la SEC accorde une attention particulière aux déclarations et représentations faites aux investisseurs, y compris via les sites de médias sociaux, concernant la manière dont l'émetteur NFT a l'intention d'utiliser le produit des ventes de NFT. En tant qu'entreprise de médias et de divertissement, les activités d'Impact Theory peuvent fonctionner différemment des marchés NFT traditionnels, ce qui pourrait expliquer pourquoi la SEC a identifié plusieurs déclarations publiques faites par l'entreprise.
Le règlement peut avoir des implications sur les recours collectifs fédéraux en cours en matière de valeurs mobilières, tels que le litige en cours contre Dapper Labs, dans lequel les plaignants ont allégué que les NFT, tels que NBA Top Shot « Moments », sont des titres.

1 SEC contre Impact Theory, LLC, n° 3-21585 (28 août 2023).

2 Identifiant. ¶ 4.

3 Identifiant. ¶ 1.

4 Identifiant. ¶ 2.

5 SEC c.WJ Howey, 328 US, p. 298-99.

6 Ordonnance, ¶ 6.

7 Identifiant. ¶ 8.

8 Identifiant. ¶ 9.

9 Identifiant. ¶ 1.

10 Identifiant. ¶ 16.

11 Identifiant. ¶ 17.

Lien Source
#SEC #NFT #Application #Action #SEC #Impact #Théorie

Horodatage:

Plus de CryptoInfonet