Alors que la monnaie nationale turque continue de chuter, Bitcoin représente une échappatoire pour les citoyens cherchant à préserver leur richesse.
2021 a été une année difficile pour le peuple turc, car le pays a connu une dévaluation rapide de sa monnaie, la lire. Les choses ne se sont pas améliorées en 2022 car la lire a souffert depuis que la Russie a envahi l'Ukraine, les sanctions et les interdictions d'exportation ayant entraîné une flambée des prix des matières premières. Selon les rapports officiels du gouvernement, Les Turcs souffrent désormais d'une inflation de 54.4 % en glissement annuel, le plus élevé depuis 20 ans.
Taux d'inflation annuel de la Turquie
La banque centrale estime que l'inflation uniquement be 23.2 % en glissement annuel d'ici la fin de l'année, mais cette estimation a été faite en supposant que le prix du pétrole brut serait d'environ 80 dollars le baril. Le déclenchement de la guerre a fait grimper le prix du pétrole bien au-dessus de 100 dollars au moment de la rédaction. La flambée des prix des matières premières due à la guerre signifie probablement que la banque centrale sous-estime l'inflation de fin d'année. Pour mettre les choses en perspective, la Russie et l'Ukraine a fourni 80 % des 4 milliards de dollars d'importations de céréales de la Turquie l'année dernière. Si le prix de ce seul produit augmente considérablement, cela seul pourrait entraîner une augmentation du taux d'inflation de la Turquie.
Le pouvoir d'achat de la lire est tragiquement en train de disparaître sous les yeux des citoyens turcs. Mais la vérité est que cette crise monétaire se développe depuis longtemps maintenant.
Au cours des cinq dernières années, la lire a perdu 75.57 % de sa valeur par rapport au dollar américain.
Comment la Turquie est-elle arrivée ici ?
Pour faire simple, depuis 2012, la Turquie souffre d'une prise de grosse dette fardeau résultant de la Grande Récession, l'instabilité politique qui a conduit à une coup d’État manqué en 2016 et nous les sanctions et les droits de douane sur ses industries de l'acier et de l'aluminium ont encore plus endommagé son économie.
Voici une chronologie utile des événements pour avoir une idée de ce qu'a été la dernière décennie de la Turquie :
Tous ces événements ont abouti à ce qui se déroule aujourd'hui avec l'effondrement de la lire. Au cours des deux dernières années, nous avons été témoins de tous les signes révélateurs de ce qui se passe lorsqu'une monnaie s'effondre et de la façon dont un gouvernement et une banque centrale tentent de la sauver.
La Banque centrale de la République de Turquie (CBRT) et le président Tayyip Erdoğan semblent désespérés dans leurs efforts pour lutter contre la flambée de l'inflation et stabiliser la lire. Au cours de la dernière année, nous les avons vus tenter toutes les tactiques du manuel du gouvernement pour lutter contre l'inflation.
Voici huit façons dont les autorités turques ont tenté de lutter contre l'inflation jusqu'à présent :
1. Mise en place de contrôles des prix
Un exemple de cette fixation des prix concerne le pain et les boulangeries turques. La Chambre des Boulangeries fixé le prix du pain, mais maintenant les boulangeries préviennent que la faillite est imminente car elles sont obligées de se conformer à la fixation des prix par le gouvernement alors que leurs ventes sont en baisse.
2. Implorer les citoyens turcs de vendre leurs avoirs en or/dollar pour soutenir la lire
"Je demande à mes concitoyens d'investir leurs devises étrangères et leur or dans diverses institutions financières et d'intégrer ces actifs dans l'économie et la production.” — Président Tayyip Erdoğan, 24 mars 2021, dans un discours au Congrès de l'AKP au pouvoir
Dans un ultime effort pour empêcher les citoyens turcs de fuir la lire et de trouver une protection ailleurs, le président Erdoğan a tenté, à plusieurs reprises, de les encourager à conserver leurs lires en chute libre au nom de la fierté nationale.
Le gouvernement a récemment a annoncé un nouveau compte de dépôt de conversion en or qui promet un «revenu sans risque» afin d'encourager les gens à apporter leur or «sous le matelas» dans le système bancaire.
3. Épuisement des réserves de devises étrangères pour soutenir la lire
Mi-janvier, la banque centrale turque les réserves de devises étrangères ont chuté à leur plus bas niveau depuis 2002, à 7.54 milliards de dollars. Cela signifie que depuis novembre 2021, environ 75 % des réserves de change de la banque centrale ont été vendues pour soutenir la lire. Depuis ces creux de janvier, les réserves de change de la Turquie ont remonté après la banque centrale a conclu des accords de swap avec les Émirats arabes unis.
Goldman Sachs estime que les réserves brutes de change du pays ont chuté d'environ 20 milliards de dollars rien qu'en décembre 2021 en raison des interventions monétaires de la banque centrale.
Le président Erdoğan a vendu les réserves de change de son pays à un rythme rapide pour soutenir la chute de la lire.
4. Les exportateurs exigeants convertissent 25 % de leurs revenus en lires
Cette mesure vise à accroître les réserves de change de la Turquie en obligeant les entreprises à conserver une partie de leurs revenus de leurs ventes à l'étranger en lires. Ces actions sont une tentative pour empêcher les entreprises de vendre leurs lires contre des devises étrangères plus fortes.
5. Augmenter le salaire minimum de 50 %
Pour apaiser le mécontentement du public, le président Erdoğan augmenté le salaire minimum de 50%, la plus forte augmentation depuis 50 ans. Des salaires plus élevés aident certainement ceux qui souffrent sur le terrain, mais il existe également un risque que des salaires plus élevés entraînent encore plus d'inflation, de faillites et de chômage, car les entreprises sont confrontées à des coûts de main-d'œuvre accrus.
6. Injecter des capitaux dans les banques d'État pour stimuler les prêts
Le fonds souverain de la Turquie a récemment injecté 2 milliards de dollars dans deux des plus grands banques pour améliorer leurs bilans et stimuler les prêts aux entreprises.
Il a également suivi cette injection de capital avec une injection supplémentaire de 1.6 milliard de dollars dans son plus grand prêteur, TC Ziratt Bankasi pour « renforcer le capital des banques d'État et améliorer leur capacité de prêt ».
Le gouvernement tente de maintenir le crédit dans son système bancaire en leur injectant des liquidités pour compenser l'érosion de la livre sur leurs bilans.
7. Fournir des comptes Lira protégés par l'État
Pour lutter contre la thésaurisation des dollars par les investisseurs pour se protéger, la Banque centrale de Turquie ont annoncé qu'ils prendraient en charge les comptes convertissant des devises étrangères en lires. Essentiellement, la banque centrale offre une protection aux comptes convertis en lires en couvrant toute modification des taux d'intérêt ou des taux de change à partir du moment où la conversion a lieu.
Cette stratégie s'est traduite par des résultats favorables pour la banque centrale, les Turcs ayant afflué vers les comptes protégés en lires. Les fonds ont régulièrement afflué dans ces « comptes protégés contre le change », atteignant 290 milliards de lires (21.4 milliards de dollars).
Cette nouvelle stratégie a permis aux investisseurs locaux de réduire leurs dépôts en dollars et en euros de près de 11 milliards de dollars depuis le début des comptes protégés contre les changes en décembre 2021. Le temps nous dira si ce programme d'épargne peut continuer à inciter les investisseurs locaux à détenir des lires au lieu d'autres. actifs et devises étrangères.
8. Refuser d'augmenter les taux d'intérêt malgré l'environnement de forte inflation
Contrairement à la pratique traditionnelle des banques centrales, le président Erdoğan n'a pas augmenté les taux d'intérêt en réponse à l'inflation et a plutôt réduit les taux d'intérêt face à l'inflation.
Dans de nombreux cas, historiquement, cela n'a fait qu'augmenter l'inflation. De plus, il a limogé plusieurs gouverneurs de banques centrales dont les politiques ont commencé à augmenter les taux d'intérêt. Président Erdogan a licencié quatre décideurs de la banque centrale en deux mois de retour au printemps 2021 seulement.
Alors que d'autres banques centrales augmentent les taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation, le président Erdoğan s'y est refusé. Il a maintenu son taux de référence inchangé malgré l'inflation rapide des deux derniers mois.
Le rendement réel de la Turquie se situe désormais à -34.7 %, le plus bas parmi les marchés émergents de loin.
Le taux directeur de la Turquie, le taux repo à une semaine, reste à 14%, en baisse de 3 % par rapport à l'année dernière.
Malgré tous ces efforts des autorités turques, l'inflation continue de monter en flèche et la lire continue de perdre son pouvoir d'achat. Depuis la semaine dernière, Erdoğan blâme désormais l'inflation, non pas sur sa politique, mais plutôt "outils financiers étrangers” et de mauvaises statistiques. Erdoğan récemment a limogé le président de l'Institut statistique turc après que son analyse statistique ait montré que l'inflation était toujours à la hausse.
Dans l'ensemble, ce train d'inflation turc ne semble pas s'arrêter de sitôt. Toutes les tentatives de la banque centrale et du gouvernement pour endiguer l'inflation n'ont rien fait pour arrêter la chute libre de la lire, et maintenant une guerre a malheureusement éclaté dans leur région, aggravant encore plus le tableau de l'inflation.
Une crise Fiat pas comme les autres
D'un point de vue occidental, il est facile de regarder ce qui se passe en Turquie et de voir juste un autre marché émergent à l'autre bout du monde souffrir d'une crise monétaire comme l'Argentine ou le Venezuela, mais c'est très différent.
La Turquie éclipse ces autres pays en termes de production intérieure brute (PIB), de population et de commerce mondial. Nous n'avons pas vu un pays doté d'une économie de cette taille traverser une crise monétaire comme celle-ci depuis longtemps, et nous certainement, vraiment, définitivement Je n’ai jamais vu une monnaie fiduciaire de cette taille gonfler ainsi au cours de la vie de Bitcoin.
Aujourd'hui, la Turquie compte environ 84 millions d'habitants. C'est la 21ème plus grande économie du monde en termes de PIB nominal et la 11ème plus grande économie en termes de PIB par parité de pouvoir d'achat (PPA).
Récemment, les exportations de la Turquie ont battu un record de plus de 225 milliards de dollars, et La part de la Turquie dans les exportations mondiales a dépassé 1 % des exportations totales pour la première fois de l'histoire. La Turquie est actuellement le sixième partenaire commercial de l'Europe et le 32e partenaire commercial des États-Unis. Ses principales exportations sont les véhicules, les pièces de machines, l'acier, le fer et les textiles.
Les 20 principaux produits d'exportation de la Turquie en 2020, en valeur (en milliards USD)
Ce que j'essaie de faire comprendre ici, c'est que la Turquie n'est pas un petit pays sans importance. C'est un membre important et extrêmement important de l'économie mondiale et un partenaire commercial vital pour toute l'Europe et à l'étranger.
L’inflation rapide de la lire constitue donc l’une des plus grandes opportunités à ce jour pour Bitcoin de prouver son utilisation sur la scène mondiale en tant que monnaie résistante à la censure que personne ne peut avilir – une monnaie qui peut trouver une adéquation avec le marché des produits spécifiquement dans les pays. comme la Turquie où la monnaie locale perd son pouvoir d’achat à un rythme alarmant. Malheureusement, pour les gens sur le terrain en Turquie, l’inflation brûlante commence à paraître très réelle.
Qu'est-ce que c'est sur le terrain ?
En parlant avec des amis et des collègues sur le terrain, cela ressemble à ce que vous vous attendriez à entendre dans les premiers stades d'un événement hyperinflationniste. Tout le monde me dit comment eux et d'autres essaient de trouver des moyens de se protéger contre la hausse de l'inflation, et qu'ils ont du mal à joindre les deux bouts.
La hausse du coût de la vie a rendu tout plus cher pour le Turc ordinaire. Les prix des épiceries augmentent presque quotidiennement, obligeant les chaînes d'épiceries à mettre des quotas sur des articles comme la farine, l'huile et le lait.
Il y a plusieurs rapports de pénuries alimentaires à travers le pays. Récemment, une limite mensuelle de deux litres par famille a été mise en place pour l'huile de tournesol.
https://twitter.com/WallStreetSilv/status/1502819230357483523
Le gouvernement a nié ces pénuries seulement plus tard interdire les exportations d'huiles et de margarine en raison de «problèmes de demande intérieure et de problèmes de mouvements de prix».
Les lignes de pain deviennent de plus en plus courantes, as The New York Times rapports présentés dans cet article.
En début d'année, l'État a relevé les tarifs de l'électricité et du gaz naturel qui certaines estimations pourraient augmenter les coûts énergétiques des ménages jusqu'à 130 %. Remarquez que c'était before la guerre entre la Russie et l'Ukraine a provoqué une flambée des prix du pétrole.
La hausse de l'inflation a également entraîné une flambée des prix des loyers dans tout le pays. Les prix des loyers ont augmenté un peu 60% dans certains quartiers d'Istanbul cette année. Les étudiants turcs ont du mal à payer leur loyer et sont descendus dans la rue pour protester en dormir dans les parcs pour souligner leurs difficultés.
Un autre ami m'a expliqué comment les restaurants en Turquie ont commencé pour la première fois à exiger un montant minimum en dollars avant que les clients ne soient autorisés à s'asseoir et ont également commencé à facturer les clients à l'heure pour utiliser une lampe chauffante en raison de la hausse des coûts énergétiques.
En plus de la hausse du coût de la vie, les locaux doivent également faire face à des étrangers opportunistes. Les étrangers des pays voisins comme la Bulgarie traversent la frontière pour profiter des difficultés de la lire en utiliser leurs devises plus fortes pour vider les épiceries. Ils remplissent leurs voitures de produits qu’ils achètent à bas prix, puis rentrent chez eux avec leur prime. Les richesses de la Turquie sont pillées par les étrangers, ce qui accroît la pression sur les Turcs ordinaires qui ont déjà du mal à se procurer de la nourriture, un logement et d’autres produits essentiels.
https://twitter.com/1e9petrichor/status/1467634582526779405?s=20
Tous ces développements ont provoqué la colère et le désespoir parmi le peuple turc. Alors que leurs économies continuent de s'évaporer, ils sont descendus dans la rue pour protester contre la politique économique de leur président et leurs salaires.
Plus de 13,000 61 travailleurs turcs de XNUMX entreprises se sont mis en grève exigeant des salaires plus élevés selon un chercheur indépendant du Labour Studies Group.
Certaines des grèves ont été couronnées de succès et ont reçu jusqu'à 30 % d'augmentations salariales réelles, mais même cela n'a pas suivi l'augmentation du coût de la vie.
Le mois dernier, des milliers de personnes ont défilé à Istanbul pour élever la voix contre la direction de leur économie et de leur pays. C'est ce qui arrive quand l'argent meurt. Lorsque les économies des gens sont détruites et qu'ils ont plus de mal à se payer les produits de première nécessité, la seule chose qui reste à faire est de descendre dans la rue et d'exiger du changement.
https://twitter.com/TheInsiderPaper/status/1467171867266101248
Comment les Turcs se protègent-ils ?
Au grand désarroi du président Erdoğan, le peuple turc n’a pas tenu compte de son appel à vendre tous ses avoirs en or et en dollars pour protéger la livre en baisse. Le peuple turc cherche plutôt refuge contre la lire gonflée dans diverses réserves de valeur comme l’immobilier, l’or, les dollars et le bitcoin.
Une société de recherche basée à Istanbul, Aksoy Research, a récemment a fait un sondage et a demandé au peuple de Turquie, "Si vous aviez 10,000 XNUMX lires supplémentaires, dans lequel investiriez-vous ? »
Les résultats ont été que seulement 11.4% des répondants ont déclaré qu'ils conserveraient leur épargne en lires. Les autres résultats du sondage étaient les suivants :
- 39.6% ont déclaré qu'ils investiraient dans l'or
- 18.9 % ont déclaré qu'ils détiendraient des dollars
- 14.3 % ont déclaré qu’ils détiendraient des crypto-monnaies
Ce sondage corrobore certaines des histoires que j'ai entendues et des données que j'ai vues qui montrent une ruée vers les dollars et l'or au milieu de la tourmente de la livre.
Dépôts en devises étrangères en Turquie atteint un record de 239 milliards de dollars en début d'année.
Cette dollarisation croissante en Turquie ne devrait surprendre personne car les dollars offrent une stabilité à court terme à ces personnes pour payer leurs factures chaque mois au milieu de la hausse de l'inflation. La Turquie importe également la plupart de ses besoins énergétiques, dont le prix est en dollars, et est également gorgée de la dette libellée en dollars issue de la Grande Récession. Ces deux facteurs ont contribué à la dollarisation accrue de l'économie turque au cours de la dernière décennie.
En Turquie, l'or est la protection privilégiée « sous le matelas » contre l'inflation depuis de nombreuses générations. L'or occupe une place centrale dans les coutumes turques souvent offertes en cadeau des naissances aux mariages. Au cours des deux dernières années, nous avons assisté à une ruée vers l'or lorsque les Turcs ont vu l'écriture sur le mur avec leur lire gonflée et ont cherché refuge dans l'or.
Depuis 2020, les entreprises et les investisseurs particuliers turcs ont plus de triplé leurs avoirs en or à 36 milliards de dollars. Cela s’ajoute à l’or que les ménages turcs détiennent chez eux et que leur gouvernement estime désormais à environ 5,000 250 tonnes d'or d'une valeur comprise entre 350 et XNUMX milliards de dollars.
La ruée vers l'or et les dollars est à prévoir, et dernièrement, nous avons vu les prix de l'or continuer à monter en flèche sur le marché turc. Cependant, l’un des développements les plus intéressants de cet épisode inflationniste est que les Turcs se tournent de plus en plus vers le bitcoin comme moyen de préserver leur richesse contre la dépréciation de leur monnaie.
A rapport de la Wall Street Journal a constaté que la valeur monétaire des volumes d’échanges de cryptomonnaies est en hausse, tout comme les recherches en ligne de « bitcoin ». Les Turcs commencent à adopter le Bitcoin et les pièces stables, comme le Tether, comme protection contre l’inflation en cas de besoin. Bitcoin donne de l'espoir à certaines personnes qui recherchent des endroits où stocker leur richesse en dehors du système bancaire turc chancelant.
Le parachute Bitcoin
La chute de la livre turque est un excellent exemple de la raison pour laquelle, il y a 13 ans, Satoshi a inventé Bitcoin. Intégré au bloc de genèse du réseau Bitcoin, Satoshi a envoyé un message selon lequel cette création était une solution possible aux banques centrales et aux politiques d'argent facile qui sévissent dans le monde.
Aujourd’hui, nous voyons la vision de Satoshi se réaliser alors que les Turcs commencent à utiliser le bitcoin aux fins prévues : une monnaie non gouvernementale qui préserve la richesse et ne peut être ni contrôlée ni corrompue.
Avant le Bitcoin, le peuple turc aurait dû recourir uniquement à l’or et au dollar pour se protéger contre les politiques des banquiers centraux et du gouvernement. Il existe désormais une nouvelle solution accessible à toute personne disposant d’un smartphone et d’une connexion Internet.
Contrairement à l’or et au dollar, un individu turc n’a pas besoin de faire confiance à un tiers pour accéder à cet actif qui préserve sa richesse. Ils n’ont plus besoin d’avoir un compte bancaire pour se protéger contre l’inflation. De plus, contrairement à l’or et au dollar, le Bitcoin ne peut pas être facilement saisi par les autorités. nous avons vu des pays faire dans le passé pendant les périodes de crises financières.
Bitcoin présente également l’avantage supplémentaire de prendre de la valeur au fil du temps en raison de son offre inélastique et de son effet de réseau. Il y a deux ans, si un citoyen turc décidait d’épargner en bitcoin plutôt qu’en or, en lires ou en dollars, son pouvoir d’achat aurait considérablement augmenté à une époque où la livre perdait plus de 50 % par rapport au dollar.
Au cours des deux dernières années, le bitcoin a surperformé la livre turque de 768.40 % par rapport au dollar (104.25 %) et à l'or (132.95 %) :
Alors que la livre sterling a gonflé, la bonne nouvelle est que le peuple turc a compris comment se protéger, en partie parce que les générations plus âgées ont déjà subi une telle inflation à la fin des années 1990. Les Turcs ont cherché refuge contre l’inflation dans des actifs tels que l’immobilier, les actions, l’or, le dollar et, pour la première fois, le bitcoin.
En novembre 2021, le président Erdoğan a célèbre a déclaré la guerre au Bitcoin. L’idée d’un président déclarant la guerre à un registre numérique décentralisé était pour le moins comique. Aujourd’hui, il semble que le président turc brandisse déjà le drapeau blanc dans sa guerre contre le bitcoin. Après le président salvadorien Nayib Bukelye rendu visite au président turc en janvier, le président Erdoğan a conseillé au Parti de la justice et du développement au pouvoir d’examiner de près l’utilisation potentielle du bitcoin et d’organiser un prochain forum sur le sujet.
Ces développements récents me donnent de l’espoir pour le peuple turc. Ce qui me remonte le moral, c’est de savoir que le bitcoin existe aujourd’hui comme un parachute pour échapper à la chute libre de sa lire. Bitcoin offre au peuple turc une lueur d’espoir dans des temps sombres. Ce sont des histoires comme celles ci-dessus qui me rappellent pourquoi j’ai consacré chaque jour de ma vie à rendre le bitcoin plus accessible aux personnes du monde entier subissant un sort similaire à celui du peuple turc.
Aujourd'hui, je me sens optimiste. L'autocollant ci-dessous, vu dans les rues d'Istanbul, le dit mieux que je ne le pourrais jamais :
Maintenant que nous sommes entrés dans l’ère du Bitcoin, les citoyens du monde entier ont une alternative vers laquelle se tourner pour protéger leur richesse contre les effets néfastes de l’inflation.
Ceci est un article invité de Sam Callahan de Bitcoin cygne. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc ou de Bitcoin Magazine.
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