Déblocage de jetons : la volatilité à court terme apporte une croissance à long terme

Les déblocages de jetons sont des événements importants qui ont le pouvoir d'influencer le marché.

CryptoSlate a examiné les données de prix de six projets de cryptographie différents, allant de la haute à la moyenne capitalisation, pour mieux comprendre comment leurs déverrouillages de jetons affectaient le marché.

Le 26 octobre 2019, le Polygone réseau débloqué 190 millions de MATIC. Les jetons ont été distribués aux investisseurs privés et aux premiers partisans qui ont participé aux cycles de financement de Polygon.

L'action des prix que MATIC a vue au cours du mois et de la semaine précédant le déverrouillage correspond à la tendance observée dans la plupart des déverrouillages de jetons. Le marché se préparait pour le déverrouillage du jeton, créant une pression d'achat qui a fait grimper son prix de près de 30 %.

Après que les jetons aient été largués, une pression de vente accrue a maintenu le prix de MATIC relativement stable. Cependant, dans le mois qui a suivi le déverrouillage, MATIC a vu son prix augmenter de plus de 80 %.

• 30 jours avant TU : $0.0108
• 7 jours avant TU : $0.0138
• Jour 0 de TU : $0.0135
• 7 jours après TU : $0.0137
• 30 jours après TU : $0.0244

rivage a vu sa popularité augmenter de manière significative en 2022, car la transition d'Ethereum vers un réseau PoS en a fait son acteur le plus précieux. Son jeton LDO a connu une hausse notable avant la fusion, de sorte que le mois précédant son déverrouillage du jeton de décembre a vu peu d'action positive sur les prix.

Le 18 décembre 2022, 1.65 million de jetons LDO ont été déverrouillés et distribués à l'équipe du projet, aux investisseurs et aux validateurs.

La semaine qui a suivi le déverrouillage du jeton a marqué le point culminant de la pression de vente de LDO, qui a vu son prix presque doubler au cours du mois suivant le déverrouillage.

• 30 jours avant TU : $1.22
• 7 jours avant TU : $1.03
• Jour 0 de TU : $0.98
• 7 jours après TU : $0.97
• 30 jours après TU : $2.01

Le bac à sable a été parmi les premières grandes plates-formes de métaverse à arriver sur le marché et a connu un succès notable en 2020 et 2021.

Un an après sa vente de jetons très médiatisée sur Binance Launchpool, Sandbox a débloqué 397.7 millions de jetons SAND le 16 août 2021. Les jetons ont été distribués aux investisseurs, aux conseillers et aux réserves de l'entreprise, augmentant la liquidité et la popularité du projet.

SAND a suivi la même tendance que MATIC de Polygon, où la pression d'achat croissante avant le déverrouillage a poussé son prix à des sommets annuels. Une brève consolidation des prix s'est transformée en une action positive sur les prix qui a vu le jeton gagner près de 30 % au cours du mois suivant le déverrouillage.

• 30 jours avant TU : $0.48
• 7 jours avant TU : $0.62
• Jour 0 de TU : $0.64
• 7 jours après TU : $067
• 30 jours après TU : $0.82

Les Réseau 1 pouce a culminé au cours de l'été DeFi 2020, capitalisant sur la nouvelle fascination du marché pour la finance décentralisée.

Voulant capitaliser sur son succès, le DEX a lancé son jeton natif 1INCH fin 2020, allouant environ 97.5 millions de jetons à diverses initiatives communautaires. 1INCH a augmenté de valeur tout au long de 2021, la bourse ayant enregistré un nombre record d'utilisateurs et un volume de transactions croissant.

Les 231.7 millions de jetons alloués à l'équipe 1 pouce, à ses conseillers et aux investisseurs extérieurs ont été débloqués le 1er décembre 2021. Cela a été suivi d'un déblocage encore plus important distribué aux investisseurs d'amorçage et aux réserves de la société, qui a vu 295.2 millions de jetons supplémentaires frapper le marché.

• 30 jours avant TU : $4.58
• 7 jours avant TU : $3.99
• Jour 0 de TU : $3.69
• 7 jours après TU : $2.72
• 30 jours après TU : $2.39

Pionnier dans le domaine du déménagement pour gagner de l'argent, ÉTAPE était l'une des plateformes les plus performantes au premier semestre 2022. Son jeton natif GMT a atteint son plus haut niveau historique en avril, alors que des milliers d'utilisateurs se sont précipités sur la plateforme pour capitaliser sur son modèle de récompense attractif.

Début septembre 2022, un total de 4.2 millions de jetons GMT ont été distribués aux utilisateurs dans le cadre de son programme de récompense move-to-earn. L'événement a été suivi de déverrouillages hebdomadaires d'environ 5 millions de jetons GMT distribués aux utilisateurs.

• 30 jours avant TU : $0.93
• 7 jours avant TU : $0.65
• Jour 0 de TU : $0.69
• 7 jours après TU : $0.73
• 30 jours après TU : $0.62

Les mouvements de prix avant, pendant et après les principaux déverrouillages de jetons montrent une tendance répétitive.

La majorité des jetons voient la pression d'achat augmenter vers des déverrouillages programmés notables, qui sont ensuite suivis d'une correction des prix. Dans la plupart des cas, cette correction de prix est de courte durée et se transforme rapidement en une croissance lente et régulière pour le jeton.

Cependant, certains jetons ne suivent pas ce modèle.

La tendance mentionnée ci-dessus est le plus souvent observée dans les jetons à grande capitalisation, où un déverrouillage de jeton crée un effet de réseau qui met le projet sur la carte et attire de nouveaux utilisateurs. C'est également évident dans les projets qui distribuent une quantité importante de ses jetons aux utilisateurs.

Les projets qui distribuent un grand nombre de leurs jetons aux investisseurs privés et aux équipes internes sont ceux qui voient leur prix baisser suite à des déblocages majeurs. La plupart des déblocages étant transparents pour le public, le marché anticipe généralement un gros vidage et tente de devancer la baisse des prix.

Certains déverrouillages surviennent également à un moment malheureux pour un jeton et ses détenteurs. Par exemple, la distribution des récompenses GMT de STEPN est intervenue après l'apogée du protocole et a coïncidé avec un ralentissement plus large causé par FTX.

Il y a aussi le facteur temps. Plus le déverrouillage se produit tôt dans la vie d'un projet, plus il aura d'effet sur le prix de son jeton. Les projets à grande capitalisation et très liquides tels que Polygon ne sont souvent pas perturbés par les déblocages, car leur immense réseau absorbe rapidement toute volatilité des prix.

Pour la plupart des jetons, les déblocages apportent une liquidité accrue et créent un environnement de prix plus stable. Dans les mois qui suivent un déblocage, la plupart des tokens stabilisent leur prix avec des gains significatifs.