TVL, pannes de réseau ou dérivés : qu'y a-t-il derrière la baisse de 60 % et plus de Solana (SOL) ?

Les derniers mois n’ont pas été favorables aux crypto-monnaies. La capitalisation boursière globale du secteur a plongé de 50 %, passant d’un sommet de 10 2.87 milliards de dollars le 1.44 novembre à XNUMX XNUMX milliards de dollars actuellement. Celui de Solana (SOL) la chute a été encore plus brutale, s'échangeant actuellement à 88 $ après une correction de 66 % depuis son plus haut historique de 260 $.

Imputer la sous-performance exclusivement aux récentes pannes de réseau semble trop simpliste, et cela n’explique pas le découplage accéléré de la semaine dernière. Voyons donc ce qui pourrait se passer.

La Solana le réseau a subi quatre incidents en l'espace de quelques mois. Selon les développeurs du projet, une augmentation soudaine du nombre de transactions informatiques a provoqué une congestion du réseau, qui l’a paralysé.

Il est intéressant de noter que le réseau est aux prises avec la congestion puisque les développeurs annoncent une capacité de 50,000 7 transactions par seconde (TPS). Le dernier incident survenu le XNUMX janvier a été attribué à une attaque par déni de service distribué (DDoS), mais les données nous montrent que les attaques réseau sont moins pertinentes que l'utilisation des DApps.

Justin Bons, directeur des investissements de Cyber ​​Capital critiqué la sécurité du réseau, mentionnant que les DDoS peuvent être utilisées pour « obtenir temporairement un contrôle proportionnel sur le réseau en attaquant d’autres parties prenantes ».

Sergey Zhdanov, directeur de l'exploitation de l'échange cryptographique EXMO UK, a également déclaré que les attaques DDoS et les pannes similaires « ne fonctionnent pas ». vraiment influencer la confiance du réseau» et doit être ignoré. Zhdanov met un point d’honneur à comparer les frais du réseau Ethereum dépassant 50 $ comme un problème similaire, mais pas suffisamment important pour inciter les investisseurs à l’abandonner définitivement.

La principale mesure des applications décentralisées de Solana a commencé à montrer des faiblesses plus tôt en novembre après que la valeur totale verrouillée (TVL) du réseau, qui mesure le montant déposé dans ses contrats intelligents, a commencé à s'attarder à 15 milliards de dollars.

Remarquez comment les dépôts DApp de Solana ont connu une diminution de 44 % en trois mois, l'indicateur ayant atteint son plus bas niveau depuis le 8 septembre. À titre de comparaison, le TVL de Fantom s'élève actuellement à 9.5 milliards de dollars, soit une augmentation de 79 % en trois mois. Un autre concurrent de la solution de mise à l'échelle DApp, Terra (LUNA), a vu une augmentation de 60 % du TVL pour atteindre 16 milliards de dollars.

Pas même les 10 millions de dollars récoltés par L'application de finance décentralisée (DeFi) de Solana, Hubble Protocol début janvier a suffi à rétablir la confiance des investisseurs. Des poids lourds de la crypto comme Three Arrows, Digital Currency Group, Delphi Digital et Crypto.com Capital ont soutenu le lancement de la plateforme de stablecoin et d'emprunt à taux zéro adossée à la crypto.

TVL et nombre d'adresses actives supprimées

La valeur totale verrouillée n'est plus la principale mesure qui reflète des fondamentaux solides, ce qui signifie qu'une correction de prix de 66 % a d'autres facteurs en jeu qu'une simple réduction du TVL. Pour confirmer si l’utilisation des DApps a effectivement diminué, les investisseurs doivent également analyser le nombre d’adresses actives au sein de l’écosystème.

Comme le montrent les données de DappRadar du 28 janvier, le nombre d'adresses réseau Solana interagissant avec la plupart des applications décentralisées a chuté de 18 % à 32 %, à l'exception du marché de jetons non fongibles (NFT) Magic Eden.

Le moindre intérêt pour Solana DApps s'est également reflété dans son intérêt ouvert à terme, qui a culminé à 2 milliards de dollars le 6 novembre, mais a récemment fait face à une forte correction.

Le graphique ci-dessus montre comment l’intérêt des traders de produits dérivés pour Solana a plongé de 75 % en moins de trois mois. Ceci est particulièrement préoccupant car un plus petit nombre de contrats à terme pourrait réduire l’activité des bureaux d’arbitrage et des teneurs de marché. Par exemple, il est courant que les participants limitent eux-mêmes leur exposition à 20 % du volume de l'actif ou de l'intérêt ouvert.

Les données sur les produits dérivés pourraient être une conséquence, mais pas la cause

Il est probablement impossible d’identifier la corrélation et le lien de causalité entre la baisse des prix de SOL, la diminution de l’utilisation des applications du réseau et la diminution de l’intérêt des traders de produits dérivés. Cependant, aucun de ces indicateurs ne laisse présager une reprise des prix dans un avenir proche.

Les données ci-dessus suggèrent que les détenteurs de Solana devraient être moins préoccupés par les pannes momentanées et se concentrer sur l’utilisation de l’écosystème par rapport aux chaînes concurrentes. Tant que l’écosystème reste sain, les investisseurs n’ont aucune raison de perdre confiance en raison de pannes temporaires du réseau.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.

Source : https://cointelegraph.com/news/tvl-network-outages-or-derivatives-what-s-behind-solana-s-sol-60-drop