Qui ? L'AMM de Trader Joe prend DeFi d'assaut

Republié par Platon

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Dans le monde en évolution rapide de la finance décentralisée (DeFi), de nouveaux acteurs émergent constamment avec des solutions innovantes pour relever les défis du trading et de la fourniture de liquidités. Une plate-forme qui a fait des vagues dans l'écosystème DeFi est Trader Joe, qui a pris de l'ampleur avec son échange décentralisé efficace en capital (DEX).

Selon un récent Twitter poster par Chase, chercheur chez Messari, le cœur du succès de Trader Joe est son Liquidity Book (LB), un modèle de liquidité concentrée qui est salué comme un changeur de jeu pour les fournisseurs de liquidité dans l'espace DeFi.

Qu'est-ce qui différencie Trader Joe des autres protocoles DeFi ?

En concurrence avec des acteurs établis comme Uniswap V3, Trader Joe's LB gagne rapidement du terrain, étant le DEX à la croissance la plus rapide au cours des 180 derniers jours. La croissance fulgurante de la plateforme témoigne de son attrait pour les traders et les fournisseurs de liquidités.

Trader Joe et Uniswap sont des échanges décentralisés permettant aux utilisateurs d'échanger des crypto-monnaies sans dépendre d'intermédiaires centralisés. Cependant, il existe plusieurs différences essentielles entre les deux plates-formes :

Modèle de liquidité : Trader Joe's utilise un modèle de liquidité concentré appelé Liquidity Book, comme indiqué précédemment, tandis qu'Uniswap utilise un modèle de fabricant de marché de produits constant. Le LB peut être plus efficace en termes de capital et plus rentable pour les fournisseurs de liquidité, tandis que le modèle de produit de construction est plus simple et plus largement utilisé dans l'écosystème DeFi.

De plus, son LB est un modèle d'apport de liquidité développé par Trader Joe's. Il permet aux fournisseurs de liquidité de concentrer leurs fonds dans une fourchette de prix spécifique plutôt que de les répartir sur toute la gamme de prix.

De plus, le LB peut être plus rentable pour les petits fournisseurs de liquidités, qui peuvent ne pas avoir le capital nécessaire pour fournir des liquidités sur l'ensemble de la gamme de prix sur d'autres teneurs de marché automatisés (AMM).

Frais : Trader Joe's facture des frais inférieurs à ceux d'Uniswap. Cela peut le rendre plus attrayant pour les commerçants et les fournisseurs de liquidités qui cherchent à minimiser les coûts.
Développement : Trader Joe's est axé sur la communauté, ce qui permet aux utilisateurs de proposer et de voter sur les modifications apportées à la plate-forme. D'autre part, Uniswap est régi par un protocole contrôlé par un petit groupe de parties prenantes.

Les clés du succès actuel de Trader Joe dans DeFi

Selon Chase, l'un des facteurs clés de ce succès est les frais de base plus élevés de Joe V2. Cela signifie que les fournisseurs de liquidité gagnent plus de frais sur chaque transaction dans le pool. Joe V2 ajoute une commission de volatilité, augmentant encore la rentabilité des fournisseurs de liquidité.

Selon les données compilées par Chase, 36.5% de la liquidité WETH-USDC de Joe V2 sur Arbitrum se situe dans la fourchette de prix de +/- 2%, nettement supérieure aux 19.9% pour Uniswap V3 et aux 4% pour SushiSwap. Cette concentration de liquidités est probablement due aux coûts de gestion des fournisseurs de liquidités inférieurs sur Joe V2 par rapport à Uniswap V3.

Malgré le succès des pools V2 de Trader Joe en ce qui concerne la rentabilité et la concentration des liquidités des fournisseurs de liquidités, la plate-forme fait toujours face à une concurrence importante de la part d'acteurs établis comme UniSwap.

Selon le chercheur, au cours des 2 dernières semaines, UniSwap V3 a atteint en moyenne 10 millions de dollars en volumes ARB-ETH quotidiens à partir de 1 pouce, tandis que Joe V2 n'a atteint en moyenne que 9,800 2 dollars. Chase affirme que pour concurrencer UniSwap et attirer plus de volumes de transactions, Joe VXNUMX doit soit réduire ses frais, soit augmenter ses liquidités.

Au moment d'écrire ces lignes, la capitalisation boursière en circulation d'Uniswap s'élève à plus de 4.5 milliards de dollars, en baisse de 2 % au cours des derniers jours. En revanche, la capitalisation boursière de Trader Joe est actuellement de 195 millions de dollars, avec un volume de transactions de 29 milliards de dollars. C'est nettement inférieur au volume des transactions d'Uniswap, qui est de 831 milliards de dollars.

Malgré les différences entre Trader Joe et Uniswap, la croissance rapide de Trader Joe et la domination continue d'Uniswap dans les échanges décentralisés (DEX), l'écosystème DeFi semble prêt à se développer. La concurrence et d'autres innovations dans l'écosystème peuvent attirer davantage d'utilisateurs et d'investisseurs vers l'industrie naissante et ses technologies.