Le dollar américain reste élevé

Les investisseurs s'emparent du billet vert, valeur refuge

Le dollar américain s'est envolé grâce aux flux vers les valeurs refuge alors que la Russie a commencé hier son invasion de l'Ukraine. Cependant, les devises des pays développés se sont redressées plus tard dans la séance après l'annonce de la prochaine tranche de sanctions occidentales. Même si le rebond de soulagement a reflété dans une certaine mesure les actions, le dollar américain a quand même conservé une grande partie de ses gains du début de séance, l'indice du dollar clôturant en hausse de 0.90% à 97.05. Une nouvelle couverture longue l'a poussé légèrement plus bas à 96.95 en Asie. L'indice a grimpé à 97.70 en cours de journée et cela reste une résistance initiale, avec un échec à 96.50 susceptible de déclencher une correction plus profonde. Les rendements obligataires américains (les prix ont chuté) ont retrouvé leurs premières baisses du jour au lendemain, ce qui apportera un certain soutien au billet vert.

L'EUR/USD a chuté jusqu'à un peu moins de 1.1100 du jour au lendemain avant de reculer à 1.1200, reprenant la moitié de ses pertes intrajournalières. 1.1100 constitue désormais le support de la monnaie unique, même si elle devra récupérer 1.1300 pour mettre en place une reprise significative. De même, le GBP/USD a chuté à près de 1.3250 avant de remonter à 1.3410 ce matin. 1.3250 et 1.3500 constituent actuellement le support/résistance de la livre sterling. Les deux monnaies, avec leur forte corrélation avec la situation en Europe de l’Est, sont vulnérables à des baisses soudaines suite aux nouvelles négatives concernant la Russie et l’Ukraine. Mais les deux pourraient avoir atteint leur plus bas niveau à moyen terme du jour au lendemain si nous sommes effectivement au plus haut des sanctions.

L'USD/JPY a augmenté vers 115.50 pendant la nuit avant de tomber à 115.20 en Asie. Seule une chute au-delà de 114.50 signale une correction plus profonde alors que les flux d'investisseurs japonais se dirigent vers l'étranger à la recherche de rendements alors que la BOJ reste fermement en attente. Le CNY et le CNH se sont renforcés du jour au lendemain grâce à la capitulation des composantes non dollar du panier et, je suppose, aux flux refuges des investisseurs régionaux. Je m’attends à ce que ces flux refuges maintiennent le yuan ferme au cours de la semaine à venir.

Ailleurs, les monnaies régionales ont connu une séance torride pendant la nuit et restent en retrait ce matin. La ruée vers les actifs refuges explique en partie la hausse du risque qui leur a échappé du jour au lendemain. Mais comme la majeure partie de la région est un importateur massif d’énergie, de matières premières et de produits alimentaires, et que tous ces prix restent à des sommets récents, les monnaies asiatiques resteront mises à rude épreuve alors que les perturbations de l’approvisionnement et les craintes en matière de prix persistent.

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• Source : https://www.marketpulse.com/20220225/us-dollar-remains-elevated/