Le dollar américain s'envole en fin de mois

Le dollar américain termine la semaine sur une bonne note

Le dollar américain a bondi vendredi, grâce aux flux de fin de mois et aux données sur le coût de l'emploi aux États-Unis, qui ont bondi de 1.30 % en glissement trimestriel, sa plus forte hausse depuis 1996. Étant donné que la mesure est suivie de près par la Fed, des sonnettes d'alarme ont commencé à sonner concernant un resserrement plus rapide des politiques monétaires. politique. Néanmoins, étant donné que les rendements américains ont légèrement baissé sur l'ensemble de la courbe, je pense que les flux de fin de mois ont été le principal moteur, combinés à un marché spéculatif à court terme qui s'est retrouvé à découvert. L’indice du dollar a augmenté de 0.83% à 81.13, effaçant toutes les pertes de la semaine. En Asie, l'indice du dollar a poursuivi sa remontée, augmentant de 0.14% à 94.26. Avec l'histoire d'une inflation transitoire qui sonne de plus en plus creux, la réduction du FOMC et une reprise potentielle et attendue depuis longtemps de l'emploi non agricole aux États-Unis, potentiellement vendredi, les risques sont désormais orientés à la hausse pour le dollar américain. L'indice du dollar pourrait tester 94.60 cette semaine.

Alors que la BCE est en mode baisse permanente, malgré la hausse de l'inflation européenne, l'euro a subi le plus gros de la hausse du dollar américain alors que les attentes en matière de taux ont augmenté aux États-Unis. L'EUR/USD a reculé de 1.05% à 1.1560 avant de reculer à 1.1545 en Asie. L'EUR/USD est désormais à portée de main du support à 1.1520, dont l'échec signale de nouvelles pertes à 1.1400. La chute de grâce de la livre sterling a été plus modeste, le GBP/USD reculant de 0.80% à 1.3685, où il se maintient ce matin. Si la Banque d'Angleterre n'est pas aussi belliciste qu'espéré jeudi, la livre sterling pourrait bien tester à nouveau la région des 1.3400 plus tard dans la semaine. Il a une résistance initiale à 1.3700 et 1.3750.

L'USD/JPY a augmenté de 0.30 % vendredi, la baisse des rendements américains prenant le dessus sur la force du dollar américain. En Asie, il a de nouveau augmenté, grimpant encore de 0.35% à 114.30 après la victoire du PLD ce week-end, un plan de relance budgétaire à suivre et une Banque du Japon ne montrant aucun signe de resserrement de sa politique monétaire. L'USD/JPY a un support à 113.40 tandis qu'une hausse jusqu'à 114.70 signale de nouveaux gains au-dessus de 115.00. Un FOMC belliciste ouvre un test de 116.00.

L'AUD/USD et le NZD/USD n'ont que modestement baissé, reculant tous deux d'environ 0.40 % à 0.7500 et 0.7165 à ce jour. Les pays du Commonwealth ont été épargnés par le rouleau compresseur du dollar américain, car la confiance des investisseurs mondiaux est restée positive. Un changement dans les orientations ultra-accommodantes de la politique monétaire de la RBA demain, potentiellement signalé par leur non-présentation des obligations d'avril 2024 aujourd'hui, laisse l'AUD ouvert à des gains potentiellement assez substantiels cette semaine. Cela est plus susceptible de se refléter dans une hausse de l'AUD/NZD, de l'AUD/JPY ou dans une baisse du GBP/AUD, puis dans une hausse de l'AUD/USD. Néanmoins, un retour vers 0.7700 ne peut être exclu dans ces circonstances.

Ce même sentiment positif des investisseurs semble également protéger les monnaies asiatiques de la pire vigueur du dollar américain aujourd'hui, puisqu'elles ont clôturé vendredi avec des pertes modérées. L'USD/KRW, l'USD/MYR sont en hausse de 0.20 % aujourd'hui, tandis que l'USD/THB et l'USD/IDR sont en hausse de 0.45 %, ce qui porte les pertes à environ 0.75 % pour les deux séances. La surperformance des devises asiatiques est favorisée par des reprises assez fortes des indices PMI asiatiques ce matin et par une tendance sous-jacente d'inflation encore modeste dans la région. Un autre fixage neutre par la PBOC sur l'USD/CNY reste favorable. La volatilité va augmenter dans l'espace des changes asiatiques cette semaine à mesure que nous arrivons au FOMC américain et aux salaires non agricoles américains. Une réduction du FOMC, des orientations plus bellicistes et/ou des données non agricoles satisfaisantes augmenteront les rendements obligataires américains et le dollar et entraîneront probablement un retour de la faiblesse dans l'espace monétaire asiatique, où personne dans la région ne semble proche d'un resserrement de la politique monétaire.

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Avec plus de 30 ans d'expérience sur le marché des changes - du trading au comptant / sur marge et des NDF aux options et contrats à terme sur devises - Jeffrey Halley est l'analyste principal du marché d'OANDA pour l'Asie-Pacifique, chargé de fournir des analyses macroéconomiques opportunes et pertinentes couvrant un large éventail de classes d'actifs. Il a auparavant travaillé avec des institutions de premier plan telles que Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC et Barclays. Analyste très recherché, Jeffrey est apparu sur un large éventail de chaînes d'information mondiales, notamment Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia ainsi que dans les principales publications imprimées telles que le New York Times et The Wall. Street Journal, entre autres. Il est né en Nouvelle-Zélande et est titulaire d'un MBA de la Cass Business School.

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Source : https://www.marketpulse.com/20211101/us-dollar-sees-month-end-surge/