USD/CNH : Il est temps de recommencer à prêter attention au yuan – MarketPulse

• Le CNH (yuan offshore) envisage un plus bas pour 2023 alors que les inquiétudes du secteur immobilier alimentent les craintes de contagion
• Le principal gestionnaire de patrimoine chinois manque son paiement
• Country Garden suspend la négociation des obligations onshore

Le yuan offshore est en train de devenir un commerce auquel de plus en plus de gens commencent à prêter attention à Wall Street. Les perspectives pour la Chine deviennent plutôt sombres, ce qui rend la vente à découvert du yuan facile pour certains traders. La Chine devrait atteindre une croissance de 5 % cette année et cela pourrait encore se produire même si le secteur immobilier pèse sur la confiance, car les effets de base aideront les données. De nombreux commerçants s'inquiètent du fait qu'il semble que la Chine ne sera peut-être pas en mesure de dépasser ce niveau de 5 % l'année prochaine, ce qui pourrait avoir de graves conséquences sur les attentes de croissance mondiale.

Au cours du week-end, les projecteurs se sont tournés vers le marché immobilier chinois. Country Garden, l’un des principaux promoteurs immobiliers chinois, a suspendu la négociation de 11 de ses obligations onshore. Tout le monde s’attend à des restructurations car elles sont trop importantes pour que la Chine les laisse faire défaut. L’autre grande histoire est que Zhongzhi Enterprise Group, l’un des plus grands gestionnaires de patrimoine privés de Chine, a manqué des paiements sur plusieurs produits d’investissement à haut rendement. Cette entité financière gère 1 138 milliards de yuans (XNUMX milliards de dollars), ce qui en fait un acteur majeur dans le domaine de la banque commerciale et d'investissement, mais aussi du capital-investissement et de la gestion de patrimoine.

Il semble que les craintes concernant le secteur immobilier et le système bancaire parallèle occupent le devant de la scène, ce qui devrait remettre sur la table les craintes de contagion pour l’économie chinoise dans son ensemble.

Graphique USD/CNH

L'USD/CNH (yuan offshore) pourrait s'étendre jusqu'à 7.40 d'ici la fin de l'année alors qu'il poursuit sa tendance haussière. La pression s’accentue pour que le gouvernement chinois mette en place davantage de mesures de relance, ce qui pourrait représenter un risque important si l’on parie contre le yuan. Si cette tendance haussière se poursuit, la résistance initiale pourrait provenir du niveau de 7.30. À la baisse, nous pourrions voir ce mouvement haussier stagner si les craintes de ralentissement chinois s’atténuent. Si l'optimisme revient quant à la capacité de l'économie continentale à tenir le coup, le yuan pourrait rebondir vers la région des 7.10hXNUMX.

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