USD/JPY : le rapport NFP en vogue fait grimper le dollar après que l'économie américaine ait enregistré la meilleure croissance de l'emploi depuis janvier – MarketPulse

• Les gains d'emploi aux États-Unis sont les plus importants depuis janvier ; 336,000 170,000 créés contre XNUMX XNUMX observés
• Contre toute attente, les salaires ont été plus bas que prévu ; se maintenant stable avec un rythme mensuel de 0.2% et en baisse sur une base annuelle de 4.3% à 4.2%.
• Le dollar grimpe partout, à l'exception du dollar canadien (le Canada a lui-même enregistré un solide gain de 63,800 XNUMX emplois, triplant son estimation consensuelle).

L’économie américaine n’est pas prête de s’effondrer. Le rapport sur l'emploi de septembre a choqué Wall Street puisque 336,000 40,000 emplois ont été créés, un chiffre suffisamment élevé pour forcer la Fed à agir à nouveau en novembre. Il s'agit d'un rapport brûlant, car les gains d'emploi globaux ont presque doublé l'estimation consensuelle et que la lecture précédente a été révisée à la hausse de XNUMX XNUMX. Il s'agira d'un pic d'embauche car les gains d'emplois se sont produits dans les loisirs et l'hôtellerie ; gouvernement; soins de santé; services professionnels, scientifiques et techniques; et l'aide sociale.

Les salaires ont été légèrement faibles, mais cela est négligé cette fois puisque 455,000 119,000 emplois ont été créés si l'on inclut la révision sur deux mois de XNUMX XNUMX.

Réaction du marché.

Les actions américaines ont plongé après qu’un rapport sur l’emploi chaud ait fait grimper les rendements du Trésor. De bonnes nouvelles concernant l’économie signifient que les entreprises américaines vont devoir faire face à des taux d’intérêt plus élevés pour le reste de cette année et probablement la majeure partie de 2024. Les actions sensibles aux taux d’intérêt et les petites entreprises ne s’en sortiront pas bien dans le contexte macroéconomique actuel.

Le dollar royal est revenu après que les embauches ont atteint leur meilleur rythme depuis le début de l'année. La Fed pourrait recevoir le signal clair de procéder à une dernière hausse des taux si le 12 octobre^th Le rapport de l’IPC montre des difficultés en matière de désinflation. Les rendements des bons du Trésor sont en hausse et plus élevés depuis plus longtemps. L'écart entre les rendements des bons du Trésor à 2 et 10 ans s'est encore creusé jusqu'à la plus petite inversion de l'année. La courbe des rendements n’est pas encore prête à devenir positive, mais elle va certainement dans la bonne direction.

Même si la Fed ne procède pas à une nouvelle hausse des taux, l'évolution des rendements du Trésor fera le travail de resserrement de la Fed à leur place. Hier, Daly, de la Fed, a souligné qu'avec la hausse des rendements, la nécessité d'un resserrement supplémentaire n'était plus nécessaire. L'évolution actuelle des rendements renforce son argument.

Graphique USD/JPY (euro) sur 15 minutes

Interruptions de travail
Les travailleurs de Kaiser Permanente sont entrés dans une troisième journée de grève. La plus grande grève des soins de santé de l'histoire a vu 75,000 4 travailleurs débrayer. Les travailleurs réclament des salaires plus élevés et des avantages sociaux supplémentaires, notamment une semaine de travail de XNUMX jours.

Le président des Travailleurs unis de l'automobile, Shawn Fain, devrait annoncer à 2 heures si les négociations en cours ont suffisamment progressé pour ne pas avoir à étendre leur grève. L'écart a été réduit car il semble qu'une augmentation de salaire de 20 % ainsi que des ajustements au coût de la vie rapprocheront les constructeurs automobiles de l'augmentation salariale de 30 % recherchée sur la durée du contrat.

Une fois ces grèves terminées, les salaires augmenteront et d'autres syndicats chercheront sans aucun doute à profiter du pic du cycle économique actuel.

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