Semaine à venir - Plus d'agitation à venir?

US

Il y a une semaine, de nombreux économistes pensaient que la Fed allait accélérer le rythme des hausses de taux alors que les tendances de désinflation étaient en difficulté compte tenu d'une solide lecture de l'inflation des services de base et des conditions tendues du marché du travail. Une crise bancaire modifie cependant la façon dont les décideurs évaluent l'impact des huit premières hausses de taux. 

Les attentes de la Fed sont omniprésentes, les analystes de Nomura appelant à une baisse des taux, tandis que la plupart des investisseurs se situent entre un maintien ou une dernière hausse des taux d'un quart de point. La façon dont les turbulences financières plus larges se déroulent menant à la décision du FOMC pourrait grandement influencer la façon dont les décideurs placent leur vote sur les taux. 

En plus de la décision du FOMC, ce sera une semaine chargée de publications de données économiques. Mardi, les données sur les ventes de maisons existantes devraient montrer un modeste rebond. Jeudi contient la publication des demandes initiales de chômage, de l'indice d'activité nationale de la Fed de Chicago et des données sur les ventes de logements neufs. Vendredi, nous aurons un premier aperçu des données sur les biens durables de février et des PMI flash.  

La saison des résultats s'achève avec les résultats clés d'Accenture, China Mobile, China Pacific Insurance Group, China Petroleum & Chemical, China Shenhua Energy, China Telecom, General Mills, Nike, RWE, Tencent et Xiaomi.  

Eurozone

Il va sans dire que la semaine prochaine en Europe, l'accent sera mis sur le secteur bancaire et sur la question de savoir si les turbulences récentes ont eu des effets d'entraînement sur les institutions les plus faibles ou mis en évidence des vulnérabilités. La BCE a opté pour une hausse de 50 points de base, comme prévu, jeudi malgré les événements récents, mais a refusé de s'engager davantage et les commentaires du président Lagarde la semaine prochaine au fur et à mesure de l'évolution de la situation seront suivis de très près. Les PMI flash de vendredi seront également intéressants, mais dans le contexte des événements récents, ils n'auront pas le punch qu'ils pourraient avoir autrement.

UK 

La réunion de la Banque d'Angleterre jeudi sera fascinante. Non seulement il doit faire face aux récentes turbulences des marchés financiers, mais les décideurs politiques étaient déjà divisés sur la bonne marche à suivre avant cela. Lors de la dernière réunion, deux ont voté pour laisser les taux inchangés et pourraient désormais envisager de soutenir une baisse. De plus, dans le budget de cette semaine, la chancelière a confirmé que l'OBR prévoit une baisse de l'inflation à 2.9 % d'ici la fin de l'année, et tandis que la BoE utilisera ses propres prévisions, d'autres pourraient être tentés de suspendre le cycle de resserrement pour voir ce que il y aura d'autres retombées dans le secteur bancaire, le cas échéant. 

Les marchés sont déchirés quant à savoir si le MPC augmentera ou non, ce qui lui donne une chance de 50/50 et il pourrait bien être influencé par s'il y a d'autres perturbations avant la réunion, ainsi que par les données d'inflation publiées la veille. Cela promet d'être une annonce très intéressante.

Russie

Une semaine calme suite à la décision de la CBR de laisser les taux d'intérêt inchangés vendredi. Les données d'inflation PPI sont la seule publication économique notable.

Afrique du Sud

La SARB est probablement à la fin ou proche de la fin de son cycle de resserrement et l'activité récente pourrait encourager une approche prudente lors de sa prochaine réunion dans deux semaines. Cela dit, les données sur l'inflation pourraient le permettre de toute façon, le chiffre annuel de base se situant déjà dans sa fourchette cible de 3 à 6 % et le taux global devrait se rapprocher de celui-ci lorsqu'il sera publié mercredi. 

Turquie

La CBRT devrait laisser les taux d'intérêt inchangés jeudi mais comme c'est toujours le cas avec la banque centrale turque, rien ne peut être supposé. Il a recommencé à réduire le taux de repo le mois dernier et vous ne le dépasseriez pas en continuant cela le 23. 

Suisse

Une autre banque centrale se réunira la semaine prochaine et à la lumière des événements de cette semaine, fortement centrés sur l'un des siens, le Credit Suisse, il sera très intéressant de voir s'il s'en tient aux plans d'une hausse de 50 points de base. Bien qu'elle n'ait pas beaucoup augmenté ses taux jusqu'à présent, la BNS a une faible tolérance à l'inflation et peut donc rester déterminée à s'en tenir au plan malgré une inflation de seulement 3.4 % en mars. 

Chine

L'événement clé de la Chine sera la fixation du taux préférentiel des prêts. La Chine devrait maintenir le LPR stable pour un septième mois consécutif alors qu'elle tente de maintenir le soutien en place pour les marchés immobiliers. Le taux préférentiel des prêts d'un an est de 3.65 % et celui de cinq ans de 4.30 %, qui sont tous deux au niveau le plus bas des deux dernières décennies.   

Inde

Aucune version majeure n'est attendue de l'Inde. Les marchés anticipent toujours une nouvelle hausse des taux dans le cycle de resserrement lors de la prochaine réunion du 6 avril, l'inflation restant bien au-dessus de leur plafond cible de 6 %.  

Australie & Nouvelle Zélande

Lundi, le gouverneur adjoint de la Banque de réserve d'Australie, Christopher Kent, devrait prendre la parole lors du sommet KangaNews DCM à Sydney. En Australie, l'accent sera mis sur le procès-verbal de la décision sur les taux du 7 mars, qui a vu une augmentation des taux de 25 points de base, mais également sur le signal qu'ils auront un "esprit complètement ouvert" lors de la réunion politique du 4 avril. L'indice Westpac Leading pour février sera également publié mercredi.  

En Nouvelle-Zélande, les commerçants lorgnent sur les données commerciales de février et la confiance des consommateurs de Westpac.  

Japon

Tout tourne autour de l'inflation au Japon cette semaine. L'IPC national pour février devrait baisser de 4.3 % à 3.3 %, les factures de services publics s'étant adoucies en raison des subventions énergétiques. Les pressions sur les prix devraient toutefois rester robustes car les prix hors produits alimentaires frais et énergie devraient augmenter sur une base annuelle de 3.2 % à 3.4 %.     

Singapour

L'inflation élevée a maintenu la pression sur la MAS pour qu'elle maintienne une politique stricte. Le rapport sur l'inflation de février devrait montrer que l'inflation a ralenti de 6.6 % à 6.5 %, certains analystes s'attendant à une baisse plus forte à 5.8 %.   

Calendrier économique

Samedi, Mars 18

Événements économiques

L'accord de transit sûr pour les exportations de céréales de trois ports ukrainiens de la mer Noire arrive à expiration

Le chancelier allemand Scholz rencontrera le Premier ministre japonais Kishida au Japon

Dimanche, Mars 19

Événements économiques

Les républicains de la Chambre entament une retraite politique de trois jours à Orlando, en Floride

Lundi, mars 20

Données économiques/Événements

Taux préférentiels des prêts en Chine

Commandes d'exportation de Taiwan

Les ministres des affaires étrangères et de la défense de l'UE se rencontrent à Bruxelles

Kent de RBA prend la parole au sommet KangaNews DCM à Sydney

La présidente de la BCE Lagarde comparaît devant la commission économique du Parlement européen

Mardi, Mars 21

Données économiques/Événements

La Fed entame une réunion politique de deux jours

Ventes de maisons existantes aux États-Unis

IPC du Canada

Immatriculations de voitures neuves en zone euro

Attentes de l'enquête ZEW en Allemagne

Commerce néo-zélandais

Le chancelier britannique Hunt comparaît à la Chambre des communes et devant la commission des affaires économiques de la Chambre des lords

Le président chinois Xi Jinping devrait se rendre à Moscou pour une rencontre avec le dirigeant russe Poutine

Enria de la BCE prend la parole devant la commission économique du Parlement européen pour discuter des retombées de l'effondrement de SVB

La présidente de la BCE Lagarde et Villeroy s'expriment au "sommet de l'innovation" de la Banque des règlements internationaux

La RBA publie le procès-verbal de sa réunion politique de mars

Prévisions économiques finlandaises de l'institut de recherche ETLA

Breman de la Riksbank s'exprime sur l'économie et la politique monétaire à Stockholm

Le mercredi 22 mars

Données économiques/Événements

Décision du FOMC sur les taux : les turbulences bancaires ont fait passer les attentes d'une hausse des taux d'un demi-point à un éventuel maintien. Les inquiétudes liées à l'inflation devraient soutenir une dernière hausse de taux d'un quart de point 

Indice avancé de l'Australie

Commandes de machines-outils au Japon

Mexique réserves internationales

Confiance des consommateurs néo-zélandais

IPC Afrique du Sud

IPC britannique

Lagarde, Lane, Wunsch et Panetta de la BCE prennent la parole lors de la conférence « The ECB and Its Watchers » au Goethe Institute de Francfort

Le président de la Bundesbank, Nagel, s'exprime sur l'avenir de la zone euro à l'OMFIF à Londres

Rehn de la BCE s'exprime à Bruxelles sur les "Leçons des crises européennes"

Le secrétaire américain au Trésor, Yellen, comparaîtra lors d'une audience du sous-comité du Sénat axée sur le budget 2024

Le gouverneur de la Riksbank, Thedeen, prend la parole lors d'un panel organisé par la Banque des règlements internationaux

Le BOC publie un résumé des délibérations les plus récentes

Rapport d'inventaire de l'EIA sur le pétrole brut

Jeudi, Mars 23

Données économiques/Événements

Ventes de maisons neuves aux États-Unis, premières demandes de chômage

Décision sur les taux de la BOE : devrait augmenter le taux d'escompte de 25 pb à 4.25 %

Décision sur les taux de la BNS : les attentes se situent entre 25 et 50 points de base 

Décision sur les taux de Norges : augmentation prévue des taux de 25 pb à 3.00 %

Décision sur les taux de la CBRT : devrait maintenir les taux à 8.50 %

Paiements mondiaux China Swift

Confiance des consommateurs de la zone euro

Ventes des grands magasins au Japon

Indice de trafic lourd en Nouvelle-Zélande

IPC de Singapour

Production industrielle de Taïwan, décision tarifaire

Commerce de la Thaïlande

Les dirigeants européens se réunissent à Bruxelles pour un sommet de deux jours

Holzmann de la BCE s'exprime après la publication du rapport annuel de la Banque nationale autrichienne

Le parlement hongrois pourrait voter sur l'approbation de l'adhésion de la Finlande et de la Suède à l'OTAN

Le secrétaire américain au Trésor, Yellen, témoigne sur le budget devant un sous-comité des crédits de la Chambre

Le président Joe Biden en visite au Canada

Vendredi, Mars 24

Données économiques/Événements

Biens durables américains

PMI Australie

Ventes au détail au Canada

Flash PMI européens : zone euro, Allemagne, France et Royaume-Uni

Japon IPC, PMI

Production industrielle de Singapour

PIB de l'Espagne

Taïwan taux de chômage, masse monétaire

Thaïlande réserves de change, contrats à terme

Le président de la Bundesbank Nagel s'exprime sur le marché du travail

Mann de BOE prend la parole lors d'une conférence du Global Interdependence Center

Mises à jour de la notation souveraine

Allemagne (S&P)

Pologne (Moody's)

Finlande (DBRS)

France (DBRS)

Cet article est uniquement à des fins d'information générale. Ce n'est pas un conseil en investissement ou une solution pour acheter ou vendre des titres. Les opinions sont les auteurs; pas nécessairement celle d'OANDA Corporation ou de l'un de ses affiliés, filiales, dirigeants ou administrateurs. Le trading à effet de levier est à haut risque et ne convient pas à tous. Vous pourriez perdre tous vos fonds déposés.

Basé à Londres, Craig Erlam a rejoint OANDA en 2015 en tant qu'analyste de marché. Avec de nombreuses années d'expérience en tant qu'analyste et trader des marchés financiers, il se concentre à la fois sur l'analyse fondamentale et technique tout en produisant des commentaires macroéconomiques. Ses opinions ont été publiées dans le Financial Times, Reuters, The Telegraph et International Business Times, et il apparaît également en tant que commentateur invité régulier sur la BBC, Bloomberg TV, FOX Business et SKY News. Craig est membre à part entière de la Society of Technical Analysts et est reconnu comme technicien financier agréé par la Fédération internationale des analystes techniques.

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