Semaine à venir - La Turquie se rend aux urnes, les ventes au détail américaines sont surveillées, la Chine réfléchit à une baisse des taux - MarketPulse

US

Wall Street restera concentrée sur le drame du plafond de la dette, une pléthore de discours de la Fed, les bénéfices de la vente au détail et le stress bancaire. Ce sera une semaine chargée remplie de publications économiques, l'essentiel de l'attention revenant à l'enquête Empire Manufacturing, un rapport sur les ventes au détail qui devrait montrer un rebond des dépenses, des demandes hebdomadaires de chômage et des ventes de maisons existantes. 

Les discussions sur le plafond de la dette ont été retardées et devraient reprendre cette semaine. Les risques de défaut augmentent et ce serait catastrophique pour l'économie. 

Compte tenu de la faiblesse qui se dessine au sein du marché du travail et des tendances de désinflation, la Fed pourrait être persuadée de maintenir les taux inchangés un peu plus longtemps que la plupart ne le supposaient. Cette semaine contient neuf apparitions de la Fed, les faits saillants venant de Bostic lundi, Goolsbee mardi, tandis que le président de la Fed Powell participe à un panel avec l'ancien président de la Fed Bernanke vendredi.   

Eurozone

Il y a beaucoup de communiqués économiques au cours de la semaine prochaine, mais je ne suis pas sûr qu'aucun ne tombe vraiment dans la catégorie de niveau XNUMX, même s'il a un certain potentiel pour le faire. L'IPCH est évidemment une publication énorme, mais les révisions sont généralement au mieux marginales. Il est peu probable que cela change la donne, mais ne dites jamais jamais. Les données flash sur le PIB seront également intéressantes, la croissance ayant pratiquement stagné au cours de la dernière année. Une récession pourrait-elle être sur les cartes? Cela mis à part, tout tourne autour du discours de la BCE, notamment du président Lagarde mardi et vendredi.

UK 

La Banque d'Angleterre reste convaincue que l'inflation reviendra à l'objectif sur l'horizon de prévision et pourtant, les nouvelles projections du personnel ont souligné à quel point ce sera difficile. L'inflation et la croissance ont toutes deux été révisées à la hausse pour cette année et les chiffres du marché du travail de mardi pourraient aider à expliquer pourquoi. Le chômage devrait rester à 3.8 % et la croissance des salaires hors primes à 6.8 %. 

Ni l'un ni l'autre ne sont compatibles avec une baisse de l'inflation à 2 %, mais en même temps, ils ne devraient pas y rester longtemps. L'inflation devrait commencer à baisser fortement en avril et les taux d'intérêt maintiendront la pression. Nous entendrons divers décideurs de la BoE la semaine prochaine, y compris le gouverneur Bailey, mais je ne m'attends pas à entendre quoi que ce soit de différent de la conférence de presse après la décision sur les taux de jeudi.

Russie

Les données sur le PIB seront au centre de l'attention la semaine prochaine, parallèlement à une apparition du gouverneur de la banque centrale, Elvira Nabiullina, avec des traders à la recherche d'indices sur le moment où le prochain mouvement politique pourrait se produire et dans quelle direction.

Afrique du Sud

Le calendrier s'annonce à nouveau un peu mince la semaine prochaine, le chômage et les ventes au détail étant les seules publications. Le premier était de 32.7 % au quatrième trimestre 4 et devrait augmenter à 2022 % au premier trimestre, tandis que les ventes au détail ont reculé de 33.2 % en février mais devraient rebondir de 1 % en mars.

Turquie

Les élections de ce week-end font l'objet de discussions depuis de nombreux mois et pourraient avoir de grandes ramifications pour les marchés turcs. L'expérience de politique monétaire des deux dernières années a sans doute été menée avec un œil sur les élections de ce week-end, le président Erdogan espérant qu'un pari réussi pourrait aider à prolonger son règne de deux décennies. 

La course à la présidence exigera qu'un candidat – Erdogan ou Kilicdaroglu – obtienne plus de 50 % des voix, sinon il ira au second tour le 28 mai. Le vote de dimanche s'ouvre à 8h5 heure locale et les bureaux de vote ferment à XNUMXhXNUMX. À l'ouverture des marchés la semaine prochaine, nous saurons peut-être qui a remporté l'élection présidentielle.

Suisse

Les données PPI sont le seul événement notable la semaine prochaine, mais les traders seront très attentifs aux signes de baisse des pressions sur les prix, la BNS montrant jusqu'à présent une tolérance zéro pour une inflation supérieure à l'objectif.

Chine

La récente vague de données économiques décevantes qui couvrent à la fois la demande externe et interne a accru les attentes d'une baisse des taux d'intérêt directeurs de la banque centrale chinoise, la PBoC, pour faire face à la morosité actuelle. La date provisoire de la prochaine décision sur le taux de la facilité de prêt à moyen terme (MLF) à un an est fixée au lundi 15 mai.

Ensuite, un calendrier chargé à venir avec un autre ensemble de publications de données clés ; le mardi 16 mai, nous aurons la production industrielle, les ventes au détail, le taux de chômage et les investissements en immobilisations depuis le début de l'année pour avril. Une attention particulière sera accordée aux ventes au détail, les décideurs ayant exprimé leurs inquiétudes concernant la récente faiblesse de la demande intérieure. Le consensus table sur une nouvelle reprise de la croissance des ventes au détail à 20.1 % en glissement annuel, contre 10.6 % en mars.

Les données sur le logement seront au centre des préoccupations mercredi, avec une nouvelle amélioration prévue pour la décélération de l'indice des prix des logements à -0.2 % en glissement annuel en avril, contre -0.8 % en mars. S'il se déroule comme prévu, ce sera le 3rd mois consécutif d'amélioration du marché immobilier chinois.

Sur le front des bénéfices, une multitude de publications de la Big Tech chinoise ; Baidu le mardi 16 mai, Tencent Holdings le mercredi 17 mai et Alibaba Group le jeudi 18 mai.

Inde

Le déficit de la balance commerciale pour avril devrait encore se creuser légèrement pour atteindre 21.5 milliards de dollars américains, contre 19.7 milliards de dollars américains en mars, dans un contexte de demande mondiale morose.

Mercredi, l'inflation de gros devrait ralentir davantage pour atteindre une croissance négative de -0.2 % en glissement annuel en avril, contre 1.34 % imprimé en mars. Si cela se passe comme prévu, cela marquera le 11th mois consécutif de contraction.

Australie

Une semaine chargée. Tout d'abord, nous aurons lundi les données de confiance des consommateurs de Westpac pour mai, où le consensus s'attend à une baisse de -1.7% d'un mois sur l'autre en raison de la hausse surprise des taux d'intérêt de la RBA.

Mardi, les acteurs du marché auront l'occasion d'examiner le procès-verbal de la récente décision de politique monétaire de la RBA pour obtenir d'autres indices sur les raisons de la hausse surprise des taux et anticiper les processus de réflexion et les actions futures de la RBA.

Jeudi, les données sur l'emploi pour avril seront publiées et on s'attend à un ralentissement de l'embauche avec 25 53 nouveaux ajouts par rapport aux 3.5 50 ajoutés en mars. Pendant ce temps, le taux de chômage devrait se maintenir à XNUMX % en avril, près d'un creux de XNUMX ans.

New Zealand

Les données clés sur lesquelles se concentrer seront la publication de la balance commerciale d'avril vendredi, où les prévisions prévoient un excédent de 0.2 milliard de dollars néo-zélandais pour avril par rapport à un déficit de 1.273 milliard de dollars néo-zélandais enregistré en mars. S'il se déroule comme prévu, ce sera le premier excédent mensuel depuis mai 2022.

Japon

Une semaine chargée remplie de données inflationnistes clés qui pourraient offrir des indices sur la rapidité de la normalisation ultra-facile de la politique monétaire de la Banque du Japon qui devrait prendre forme au second semestre 2023.

Lundi, la croissance des prix à la production devrait chuter à 6.5 % en glissement annuel en avril, contre 7.2 % en mars. Ensuite, le PIB du T1 sera publié mercredi où le consensus s'attend à une amélioration annualisée de la croissance à 0.7% contre 0.1% enregistré au trimestre précédent.

La balance commerciale d'avril sera publiée jeudi, où l'excédent devrait se réduire à 690 milliards de yens contre 754.5 milliards de yens.

Le très important taux d'inflation à la consommation pour avril sera publié vendredi, l'inflation sous-jacente devrait augmenter à 3.2 % en glissement annuel, contre 3.1 % en mars, et le taux sous-jacent (hors produits alimentaires frais et énergie) devrait accélérer à 3.9 % en glissement annuel contre 3.8 % en mars, proche d'un plus haut de 30 ans.

Singapour

Les données clés à surveiller seront la publication des exportations intérieures non pétrolières d'avril mercredi. Le consensus s'attend à une nouvelle détérioration de la croissance à -9.7 % en glissement annuel contre -8.3 % en mars. Si tout se passe comme prévu, ce sera le 7th mois de contraction des exportations intérieures non pétrolières dans un environnement extérieur faible.

Calendrier économique

Saturday, May 13

Données économiques/Événements

Résultats des sondages locaux en Inde

Fed's Cook prononce le discours d'ouverture à l'Université Tuskegee en Alabama

Forum ministériel indo-pacifique de l'UE à Stockholm

Dimanche le 14 mai

Événements économiques

Présidentielle turque : la réélection du président Recep Tayyip Erdogan est incertaine

La Thaïlande organise des élections générales

Lundi, mai 15

Données économiques/Événements

Investissement transfrontalier américain, New York Fed Empire Manufacturing

Ventes de maisons existantes au Canada, mises en chantier

PIB de la Colombie

Production industrielle de la zone euro

Commerce indien, prix de gros

Commerce indonésien

Japon PPI

Pologne IPC

IPC Arabie Saoudite

PIB de la Thaïlande

La BOC publie une enquête sur le système financier, basée sur "des avis d'experts sur les risques et la résilience" du système financier du pays

Bostic de la Fed prononce un discours de bienvenue lors de la conférence annuelle sur les marchés financiers de sa banque

Le chancelier allemand Scholz prend la parole au Global Solutions Forum à Berlin

Le sommet de la Ligue arabe se poursuit jusqu'à vendredi

L'économiste en chef de la BOE, Pill, parle du rapport sur la politique monétaire de la banque  

La Commission européenne publie ses prévisions économiques de printemps

Le mardi 16 mai

Données économiques/Événements

Ventes au détail aux États-Unis, production industrielle, stocks commerciaux 

IPC du Canada

Ventes au détail en Chine, production industrielle

PIB de la zone euro

Attentes de l'enquête ZEW en Allemagne

PIB de la Hongrie

Italie IPC

Mexique réserves internationales

Le chômage en Afrique du Sud

Demandes de chômage au Royaume-Uni, chômage

La RBA publie le procès-verbal de la réunion politique de mai

Mester de la Fed s'exprime sur les perspectives économiques et politiques lors d'un événement organisé par la Banque centrale d'Irlande à Dublin

Williams de la Fed discute de l'économie et de la politique monétaire lors d'un événement organisé par l'Université des îles Vierges

Bostic et Goolsbee de la Fed parlent des perspectives économiques lors de la conférence annuelle sur les marchés financiers de la Fed d'Atlanta  

Réunion du Conseil "Affaires économiques et financières" (ECOFIN) à Bruxelles

Sommet du Conseil de l'Europe à Reykjavik

Le mercredi 17 mai

Données économiques/Événements

Mises en chantier aux États-Unis

Prix ​​de l'immobilier en Chine

IPC zone euro, immatriculations de voitures neuves

Chômage en France

Commerce Italie

Production industrielle du Japon, PIB

PIB de la Russie

Commerce de Singapour

Ventes au détail en Afrique du Sud

De Guindos, de la BCE, prononce le discours de clôture de la 18e réunion de l'industrie bancaire de l'IESE  

Floden de la Riksbank prend la parole lors d'un séminaire de recherche

Bénéfices de Target Corp et Cisco Systems Inc

Le gouverneur de la BOE, Andrew Bailey, prononce un discours lors de la conférence annuelle de la Chambre de commerce britannique

Jeudi le 18 mai

Données économiques/Événements

Inscriptions initiales au chômage aux États-Unis, indice avancé du Conference Board, ventes de maisons existantes 

Chômage Australie

PIB du Chili

Commerce au Japon

Décision sur les taux au Mexique : devrait maintenir le taux du financement à un jour stable à 11.25 %

Balance des paiements des Philippines, décision sur les taux

Commerce Espagne

Conférence de presse de la BOC sur l'examen du système financier, présentée comme "une analyse détaillée de l'évolution du système financier".

L'Irlande du Nord organise des élections locales

La plupart de l'Europe observe les vacances du jour de l'Ascension

Conférence Bitcoin 2023 à Miami

L'économiste en chef de la BOE, Pill, prononce un discours d'ouverture lors de l'atelier CCBS Macro-finance 2023

Vendredi le 19 mai

Données économiques/Événements

Le président de la Fed Powell et l'ancien président Ben Bernanke participeront à une table ronde lors de la conférence

Ventes au détail au Canada

Japon IPC, indice tertiaire

Commerce de la Malaisie

Commerce néo-zélandais

Les dirigeants du G7 se réunissent à Hiroshima

Schnabel de la BCE prononce un discours à la conférence sur la stabilité financière et la politique monétaire à Londres

La présidente de la BCE Lagarde et Hernandez participent à un panel lors de la conférence de la banque centrale du Brésil sur les défis post-pandémiques

Williams, de la Fed, prononce le discours d'ouverture d'une conférence sur la recherche en politique monétaire à Washington

Haskel de la BOE prononce un discours à la conférence du Centre d'excellence des statistiques économiques

Mises à jour de la notation souveraine

Irlande (S&P)

Afrique du Sud (S&P) 

Italie (Moody's)

Portugal (Moody's)

Danemark (DBRS)

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Basé à Londres, Craig Erlam a rejoint OANDA en 2015 en tant qu'analyste de marché. Avec de nombreuses années d'expérience en tant qu'analyste et trader des marchés financiers, il se concentre à la fois sur l'analyse fondamentale et technique tout en produisant des commentaires macroéconomiques. Ses opinions ont été publiées dans le Financial Times, Reuters, The Telegraph et International Business Times, et il apparaît également en tant que commentateur invité régulier sur la BBC, Bloomberg TV, FOX Business et SKY News. Craig est membre à part entière de la Society of Technical Analysts et est reconnu comme technicien financier agréé par la Fédération internationale des analystes techniques.

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